虽然10月两市主要指数均以小跌收官，但是“金秋十月”大局已定，其中创业板综暴涨19.20%再次牛冠全球。展望后市，业内人士认为，历史上的11月变数较大，但在基本面和政策面没有突发利空的背景下，年末行情依然可期。
10月回眸
创业板综暴涨19.20%
统计数据显示，全月上证指数上涨10.80%，深证成指收高15.60%，中小板综大涨17.61%，创业板综暴涨19.20%。而截至昨天16点，欧洲市场的法国CAC40指数、德国DAX30指数月度涨幅为9.66%、11.80%；亚洲市场的韩国、日本股市分别上涨3.64%、8.90%，中国香港恒生指数收高4.77%、9.47%；美国三大指数标普500、纳斯达克、道琼斯指数则涨了8.82%、9.83%、9.03%。
经历了6~9月全球垫底的“耻辱”后，10月A股雄起，创业板更是再度牛冠全球。
活跃度增强
在央行和证监会的助攻下，10月股市活跃度显著增强，主要体现在以下两方面：一是量能，10月有国庆长假，但上海主板、深圳主板、中小板、创业板的成交量和成交金额均大大高于9月，说明市场参与热情回升。二是个股表现，两市只有97只股票下跌，且多数为复牌补跌股；在上涨的2377只股票中，有9只股涨幅翻倍，涨幅超过50%的个股多达113只，为5个月之最。总体来看，题材股特别是新兴产业股是领涨主流。
“妖股”横行
值得注意的是，“9·16行情”以来，特别是到了本月，大量受益于证金持股、受益于产业政策扶持、受益于业绩增长以及长期停牌后复牌的股票由“慢牛”变“疯牛”，俨然找回了今年上半年那种酣畅淋漓的感觉。其中，停牌11个月的智度投资30亿元并购转型移动互联网，复牌后股价16天15个涨停；停牌3个月、定增募资2.5亿元致力于油气勘探并与中石油子公司合作的潜能恒信，复牌后一度连续13个涨停；定增募资11亿元的安彩高科复牌后股价8连板；深华发A业绩暴增14~19倍，本月股价涨幅139%；受惠于健康中国的九安医疗、受惠于新能源汽车的上海普天、受惠于安防监控的厦门信达，均录得翻倍的涨幅。而市场中最为关注的则是被游资反复恶炒的特力A，本月涨幅也达到77%，股价逼近百元大关；至于曾经被誉为“王的女人”梅雁吉祥，则因资金大手笔出逃而导致全月涨幅只有46.66%。
11月展望
沪指波动区间在200点左右
A股在经过四个月连续收阴后，10月份反弹收阳。展望11月，A股市场有望呈现出在经济不断回稳格局下的震荡巩固格局，而在市场风险偏好有所提升的情况下，11月市场机会更多的将体现在结构性方面。
11月经济面继续回稳
对于未来经济面的情况，国泰君安首席宏观研究员任泽平认为，“在长期宏观背景方面，中国经济在未来相当长的时间都是L型，从一个缓慢的下滑期进入L形的探底期。目前宏观数据已经不跌了，在7%左右波动，但微观在加速下滑，使得一系列微观数据还在下降。不过，短期经济形势方面，宏观经济将在11月继续走稳。三季度是低点，是一个对股灾的负反馈，最近两个月信贷放量，将在四季度刺激房市、车市回升。而政策方面，改革还在试点，货币政策继续宽松。”
中信金通首席证券分析师钱向劲则指出，“目前处在一个难得的风险偏好提升的时期，随着11月份各种经济会议的陆续召开，改革的信号不断加强，也会有助于市场风险偏好的提升。而在产业转型比较明朗的趋势下，新兴行业相比传统行业的估值差距还是有望进一步扩大，新兴行业的成长性将继续呈现。而11月份比较清晰的风险偏好是十三五规划成为市场新热点，以及场外配资清理大限到来，这两大因素都将推升投资者对市场预期。”
总整格局是震荡巩固
对于11月份A股指数的运行格局，国元证券分析师何锦辉认为，“10月下旬以来，A股环境出现了一些新变化，使得市场回调空间有限。一是再一次实施了利率和存款准备金率的双降，使得社会无风险收益再度下降；二是本周五中全会顺利召开，全面审议了十三五规划，十三五规划将成为市场发展主线；三是全面开放二胎政策出台，使得长期国家战略有了比较清晰的方向。从上述三点看，A股市场在小周期震荡后，11月仍会保持震荡盘升的格局。”
何锦辉指出，“10月下旬，随着获利盘的涌出，A股在3400点区域做小周期微幅调整，目前来看，调整时间已经运行了8天，11月初即将迎来变盘时间节点，指数向上的概念正在增大。不过，由于当前沪指位于60日线3370点和年线3547点的大约200点夹角间运行，整体上11月仍是属于震荡巩固期；其中，11月上旬指数会在3400点附近再次盘稳，中旬会展开向年线位置的波动，到了下旬，随着年度业绩预期炒作，指数会重新展开对年线上方的挑战。整体来看，市场机会仍呈结构性特点。”
市场纵深
历史上的11月涨多跌少变数大
11月历来是一个变数较大的月份。数据显示，在A股历史上24个11月中，有16次收涨，8次收跌。其中涨幅最大的一次是1992年11月，月涨幅42.85%；跌幅最大的一次是2007年11月，跌幅达18.19%。表面上11月涨多跌少，但如果我们看看本质便会发现，历史上的11月往往是多变的：1992年11月，沪指结束5个月连跌，探底386.85点后开启跨年度上涨行情；1997年11月确认了1100点阶段底部后开启跨年度上涨行情，而1998年11月反弹结束后开启跨年度下跌行情；2001年11月暂时止住了此前连续4个月的暴跌；2003年11月沪指探底1307.40点后开启跨年度上涨行情；2005年11月则是大牛市主升浪爆发前夜；2007年11月沪指构筑M头并开启熊市；2008年11月沪指劣实1700点大底后翻身向上展开跨年度行情；2009年11月、2010年11月沪指均见到长期大顶3361点、3186点；2012年11月是“改革牛”爆发前夜。
其实，导致11月变数重重的原因，与基本面、政策面的变化不无关系。11月是12月中央经济工作会议前的最后一个月，宏观经济对政策变化往往具有提前感知作用，从而传导至二级市场。比如：2003年11月是《国九条》全流通呼声的酝酿期，股市政策趋于积极；2005年11月是人民币大幅升值的酝酿期，是中国经济上一轮转型的最后阶段，是上市公司业绩筑底阶段；2007年11月是宏观经济政策全面从紧阶段，是GDP增速见顶回落的开始，也是上市公司业绩环比增速由正变负的开始，在股市政策上则是对新基金“釜底抽薪”“国有股减持”；2008年11月是宏观经济政策全面宽松的开始，是GDP和上市公司业绩筑底阶段，也是大股东回购、新基金大举建仓时期；2009年11月则是宽松货币政策第二次微调的开端；2010年11月是加息周期，使得货币政策由“宽松”转向“稳健”，是PPI指数见顶、GDP告别两位数增长的时间节点；2012年11月则是新一届政府开启新一轮系统性改革的前夕，也是具有中国特色经济转型模式——“改革牛市”前的黎明。
个股掘金
五类个股或成年底领涨主线
虽然最近几日A股市场的走势有些反复，但10月份的一波秋收行情还是让投资者对11月的A股走势报有正面期待，结合历年年底阶段A股市场的投资主线以及今年基本面、政策面以及资金面的情况看，有五类个股在年底或有较好的布局价值。
业绩高成长
华融证券投资顾问李佳指出，在三季度GDP增速创下新低、上市公司三季报业绩普遍不理想的背景下，能保持业绩稳定增长或者具备转好预期的个股显然更容易被资金关注，而从历史上看，年底阶段也正是市场对年报绩优股炒作的第一波高峰，投资者可着力挖掘今年前三季度业绩保持环比增长、三季报业绩增速好于行业平均水平、年报业绩预增幅不低于三季报的年报预喜股的阶段机会。另外，那些没有发布年报业绩预告，但2015年前三季度业绩快速增长、其所属行业景气度在2015年4季度有望向好、或者在2015年4季度完成资产重组注入优质资产的个股、三季报预收账款规模占前三季度净利总额50%以上的个股则有可能因为超越市场预期的业绩表现成为预喜年报炒作行情中的黑马。
潜力个股：清新环境、金轮股份、凯迪生态、兄弟科技、荣丰控股
高转送
国泰君安投资顾问张涛指出，就历史经验而言，2015年三季报每股收益超过1元、每股净资产和每股公积金均在2元以上、2015年中报期间没有实施高转送、流通股本在5000万股以下的个股实施高转送的可能性较高。高送转题材的炒作一般分为三个阶段：一是方案公布前炒预期，二是方案公布后至股权登记之前炒抢权，最后则是除权之后的填权炒作。年底正属于高转送炒作的第一阶段，启动时间大多集中在11月下旬，这段时间上市公司的转送预期尚不明朗，建议投资者在押宝高转送潜力股时尽量分散资金、低仓位布局，不过度追涨已经启动的高转送题材股。
潜力个股：昆仑万维、京天利、易尚展示、光华科技、江南水务、游讯科技
资产重组
申万宏源(港股3.42+0.59%)投资顾问谭飞表示，重组是资本市场永恒的炒作主题，在经济转型升级的大趋势下，A股上市公司通过并购重组实现业务转型、刺激业绩增长的积极性却异常高涨，特别是在年底阶段出于“润色”2015年年报业绩、抢在有效期内完成重组、避免“戴帽”退市风险等原因，上市公司会加快并购重组的步伐，因此投资者可以通过阅读上市公司三季报中透露的相关信息，积极挖掘那些股价处于低位、具备重组题材、技术面显示有资金介入迹象的重组类个股。
潜力个股：华谊嘉信、航天机电、海能仪器、风华环保、*ST京蓝、申石软件
政策驱动
光大证券投资顾问李竺松指出，十八届五中全会已经结束，一系列涉及国计民生的政策已经出炉，为近期A股市场提供了较丰富的题材概念，同时有关2016年经济指导方针的政策将在年底阶段酝酿筹划，因此年底阶段也是政策主题股走红的时间窗口。建议投资者重点关注健养老服务业与二孩放开、健康中国、大数据与信息安全、新能源汽车与充电转、海绵城市、中国制造2025等政策主题。同时跟踪上海、江苏、贵州、深圳等地区的国企改革概念股。但在实际操作时需注意，主题热点股的短线波动幅度通常较大，投资者不能盲目追高热点概念股，持股股民在相关个股涨到压力位时要敢于抛出做高抛低吸的波段。
潜力个股：京运通、小商品城、中体产业、置信电气、永清环保、南京医药、强生股份
基金重仓
华龙证券投资顾问牛阳认为，基金重仓股仍将是A股市场在岁末的热点，为了保住前三季度的投资收益同时在年底的基金排名战中获得较好的成绩，基金必然会更加精心地运作旗下重仓股，进而给投资者带来“坐轿子”的机会，其中又以三类基金重仓股的前景最为看好：一是在目前基金净值涨幅榜上位居首位两端、存在较大排名压力的基金旗下重仓股；二是单一基金持有的独门重仓股；三是连续三个季度得到同一家基金公司增持的基金重仓股。
潜力个股：朗玛信息、富邦股份、鼎捷软件、飞凯材料
10月份10大牛股
月涨跌幅(%)证券代码证券简称
000676.SZ智度投资276.5931
300191.SZ潜能恒信201.7833
000020.SZ深华发A139.2802
002432.SZ九安医疗120.2733
300033.SZ同花顺119.3116
600207.SH安彩高科114.3098
300329.SZ海伦钢琴111.7687
600680.SH上海普天104.8555
000701.SZ厦门信达101.6129
002487.SZ大金重工91.3598
上一页 1 2 3 4 下一页“五朵金花”持仓调查：国家队偏爱哪些股票？
随着10月末A股上市公司2015年三季报全部披露完毕，证金、汇金、国开行、社保组合以及企业年金这“五朵金花”的持仓和调仓路径也在三季报中得以揭示。
据记者不完全统计，证金出现在约1145家上市公司三季报中，汇金则持有1117家上市公司的股份。截至三季度末，证金直接持有流通股市值6176.7亿元，汇金持有的流通股市值是20060.4亿元。
本报进一步统计后发现，证金、汇金等“国家队”对一些个股颇为偏爱，出现了集中且交叉持股的现象。譬如良信电器，证金通过基金专户方式持股与汇金的总持股占到流通股的比例高达44.73%。
除了出现在良信电器上，证金与汇金的投资偏好共性在斯莱克上也有所体现。
证金覆盖逾千只个股
数据显示，截至今年三季度末，中国证券金融股份有限公司出现在743家上市公司的三季报中。
证金公司持股占有流动股比例较高的上市公司前十位分别是华数传媒、建设银行、海南矿业、重庆燃气、大地传媒、浙能电力、晨光文具、海天味业、华电重工及东方证券。持股比例均在14%以上，其中证金对华数传媒、建设银行及海南矿业的流通股持股比例分别高达26.61%、26.19%和21.16%。
从调仓情况来看，与半年报相比，证金对552家上市公司进行了增持，对191家进行了减持。增持数量最多的前五家上市公司是中国银行、工商银行、农业银行、建设银行及交通银行这五大行；减持数量最多的五家则是福达股份、陕西黑猫、大通燃气、如意集团及浪潮软件.
除了直接参股上市公司外，证金公司还以基金持股的方式持有股份。上市公司三季报显示，证金通过工银瑞信中证金融资管、中欧中证金融资管等10家基金公司的基金资产管理计划也就是专户来持有。
记者统计后发现，证金公司通过多家基金公司的专户持有的上市公司重仓股多有重合，也就是说证金通过分散持股的形式重仓了一些上市公司，且分散在每家基金公司中的比例大多相同。这样的上市公司包括良信电器、斯莱克、国信证券、高伟达、京天利等。
以良信电器为例，包括工银瑞信中证金融资管等在内的8只基金资管计划均持有上市公司137万股，占流通股的比例是3.94%，证金通过8家基金共同持有上市公司流通股比例高达31.52%。
本报进一步发现，这样的公司亦不在少数，又如斯莱克，证金通过10只基金资管产品的分散持股共计持有上市公司股份793.4万股，占到流通股股份的比例为25%。
如此不完全统计，加上工银瑞信中证金融资管持有的402家上市公司，证金通过直接或间接的形式持有了约1145家上市公司的股份。
汇金证金有共同偏好
汇金持股方面，东方财富Choice数据显示，截至今年9月30日，汇金共持有1117家上市公司股份，除了中国银行、农业银行等几大行外，三季度汇金主要进驻了中国联通、TCL集团、资金矿业、中国石化、中国神华、华侨城A、广汇能源、上海石化、宝新能源以及小商品城.
占据流通股比例方面，除了几大银行股，汇金在良信电器、斯莱克、晨光文具、高伟达、苏试试验、京天利、信息发展、海洋王、易世达、华数传媒、大地传媒等上市公司中的持股占有较高的流通股比例。
譬如在良信电器、斯莱克、晨光文具等占据的流通股股份分别是13.21%、8.39%及7.12%。本报记者亦发现，这些上市公司同样也是证金的重点持仓对象。由此显示出汇金、证金在一些上市公司投资偏好上具有共性。
具体到上市公司来看，这样就意味着，单单计算证金与汇金的持股，良信电器中“国家队”的持股占流通股的比例高达44.73%，斯莱克中“国家队”持有股份占流通股的比例也有33.39%之高。
社保最爱华侨城A
证金、汇金持股自是受到市场的注目，国开行于日前“点对点”的注资也引来市场的关注。
日前，卧龙电气宣布，公司及控股子公司南防集团与国开发展基金签署投资合同，国开发展基金拟以6000万元现金对南防集团以增资方式进行夹层投资，由此获得南防集团增资后约15.38%的股权，位列第二大股东。此项投资的期限为10年，年化收益率不超过1.2%。
国开发展基金入股上市公司自然在市场上引来不少关注。公告后第二日，卧龙电气一字板涨停，除了卧龙电气，目前获得国开行“点对点注资”的上市公司还有三家。
国开行此番针对上市公司的投资，被认为是构建多元投资结构之举，其对实体经济的政策性倾斜不再局限于传统意义上以“放水”为主的债权型投资模式。同时作为金融债募集的资金后续还可能拉动2倍左右的配套债权融资。
企业年金方面，统计显示，截至今年9月30日，企业年金共计持有35家上市公司的股份，其对海能达、新纶科技、大地传媒、赛轮金宇、惠而浦等持股较多。
社保基金持有股份数最多的上市公司有华侨城A、伊利股份、*ST海润、巨化股份、海澜之家、中南传媒、小商品城等。
具体到家数来看，华侨城A被6家社保组合持有位列第一，东方电缆、宏发股份、卧龙电气、扬农化工、永鼎股份、聚光科技等9家上市公司被4只社保组合所持有。总计有652家上市公司被社保组合所持有。其中，卧龙电气既被国开行重点注资，又受到社保的青睐。
截至目前共有43个社保组合，组合持股最多者持有73只股票 ，最少者只持有1只，例如社保基金四零九组合只持有民丰特纸一只，二零二组合也只持有新兴铸管和河北钢铁两家上市公司。(第一财经日报)
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十一月上涨概率近七成 投资机会锁定四大主题
分析人士认为，随着反弹深入，获利盘套现叠加上方套牢盘导致市场持续承压，震荡或仍是短期主旋律，与此同时，热点轮动、主题投资行情有望继续演绎
上周大盘始终在3400点附近宽幅震荡，并围绕60日均线激烈争夺。上证指数周跌幅达0.88%，报收3382.56点。由于投资者追高意愿不足，股指重心逐步下移。值得关注的是，随着10月份交易的收官，“红十月”果然不负众望，上证指数月涨幅达10.8%，深证成指和创业板指更是强劲上扬，月涨幅分别达15.6%和19%。分析人士认为，随着反弹深入，获利盘套现叠加套牢盘导致市场持续承压，震荡或仍是短期主旋律，与此同时，热点轮动、主题投资行情有望继续演绎。
十一月收阳概率近七成
对于10月份A股的收红，业内人士普遍认为，主要在于市场认可两个逻辑。其一，市场中长期进入低利率时代，流动性在中长期内处于充足状态，而市场缺乏除股票外好的资产配置；其二，短期内系统性风险爆发的概率较小。在这两个逻辑支撑下，市场存量资金对一些估值相对合理的板块进行布局，带动大盘震荡上行。
在10月份成功收阳后，接下来11月份的走势将会如何演绎呢？
业内人士认为，历史数据是分析市场走势的重要依据之一。据媒体市场研究中心统计，自1991年以来的24年中，沪指11月月K线16次收阳，6次收跌，上涨概率达66.7%。其中涨幅最大的一次是1992年11月份，月涨幅为42.85%；跌幅最大的一次是2007年11月份，跌幅达18.19%。
可以看到，在近2周的交易中，沪指在3400点屡次攻击失利，这主要是因为上方套牢盘的压力过于严重，当然还有部分获利盘也有了结的需求。展望后市，市场各方出现较大的分歧，谨慎者认为，当前市场存量资金博弈较为明显：一方面实体经济难言乐观，股市仍为市场资金资产配置的主要方向；另一方面，前期高点套牢资金较多，新流入资金可能有限。此外，市场参与者对于7月份和8月份的股市大幅下挫还心有余悸，风险偏好仍较低。预计未来一段时间，市场将进入前期资金获利出局和指数重拾升势的循环中，而指数则围绕3300点至3500点区域宽幅震荡。
有乐观者则表示，从目前来看，在充沛的资金面、经济数据的空窗期和政策蜜月期等三大利好支撑下，市场将在夯实3400点平台后，再度震荡上行。
四大主题孕育投资机会
无论市场如何运行，毋庸置疑的是，当前股指在弱势整理的态势下，结构性行情凸显，投资机会孕育在热点题材之中。
从具体操作策略看，分析人士表示，可以按最新政策取向捕捉中长期热点。根据9月份四中全会通过的《国资改革指导意见》以及五中全会刚通过的“十三五规划”，可以看到，未来5年政府最主要的政策取向，就是改革和转型。
发展战略性新兴产业，实现企业的转型和升级，大众创业，万众创新，使中国逐步变成创新性国家，已成为本届政府最主要的工作。如果说上届政府的十年，主要是通过房地产和汽车两个“发动机”来拉动中国经济的话，那么，从“十三五规划”中可以看到，本届政府拉动经济的新“发动机”主要有四个：一是，互联网：实施网络强国战略，实施“互联网+”行动计划；二是，大数据：实施国家大数据战略；三是，工业4.0:中国制造2025规划和准则；四是，大健康产业：养老、保健、医疗、二胎等。
总之，国企改革和拉动经济的四个新“发动机”，不仅是国家发展战略、经济发展战略，也是股市发展战略，股市热点所在，更是孕育股市黑马的温床。其中，即包括现有的此类上市公司，也包括通过收购兼并、资产重组、国企改革脱胎换骨的隐形上市公司。(证券日报)
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国泰君安任泽平：熊市已经结束 牛市将到来
日前召开的十八届五中全会审议通过十三五规划建议稿相关政策，对我国宏观经济形成了一股微刺激。国泰君安首席宏观分析师任泽平表示，今年四季度经济有望暂稳，不改革，经济则没有底，而改革将带来中国经济转型。
针对目前股市，任泽平提出，“随着改革的证实和落地，未来A股市场或开启新一轮波澜壮阔的行情。而当下便是播种时点：A股市场熊市已经结束了，牛市将来而未来，明年成长股表现要比价值股好。”
改革面临重大抉择
日前落幕的五中全会审议通过了十三五规划建议稿。任泽平表示，“我国正站在历史的十字路口，改革正面临重大抉择。成，则时隔五百年重回世界之巅；败，则落入中等收入陷阱的漫长黑暗。凤凰涅槃，浴火重生。”
在任泽平看来，十三五(2016年～2020年)既处在全面建成小康社会的关键时期，又是深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期；十三五规划，既是本届政府执政以来的第一份规划，也是实现第一个百年目标的最后一个五年规划。因此，其具有重要战略意义。
“改革是最大的红利，改革造就股市。未来改革的落地、新的机制的建立，将开启中国新一轮的波澜壮阔的股市行情。没有出现前，我们继续做结构性行情。”任泽平表示，今年四季度经济有望暂稳。
看好明年成长股表现
针对近期的市场，任泽平表示，首先，在存在流动性堰塞湖的情况下，无风险利率持续大幅下降使得机构出现资产配置荒；其次，存量博弈下，风险偏好筑底修复推动近期A股成长股领涨行情；再者，受经济企稳预期和双降透支等影响，债市大涨后小调。
任泽平表示，明年成长股表现要比价值股好，但是，伴随着货币政策宽松，25万亿理财的增量资金将进入市场，从而形成较大的动力。这一类投资者一般是低风险偏好，那么整个市场风格会随之切换，就会往价值方向切换。
任泽平称，现在熊市已经结束了，牛市将来而未来。现在做投资，无论是股权投资还是二级市场投资都是播种的时候，忘掉股灾，展望未来。
任泽平表示，明年市场将面临两个风险：首先，明年最大的风险不是美联储加息，而是新兴经济体问题，拉美很多国家经济负增长，财政出现了风险；第二个风险来自国内，最大风险是政策风险。
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