新三板预期升温 关注2个股
2月券商板块整体上涨,市场情绪逐步转好。新三板园区扩容和国际板推出预期升温,监管层表示新三板相关制度安排已基本到位,将择机进入实质性开放状态。融资融券业务和直投业务逐步常规化运行,券商创新业务盈利前景更为明晰。
融资融券规模化、直接投资成亮点。2月沪深两市融资融券余额165.91亿元,环比增加15.10%;融资融券业务今年有望实现常规化,届时融资融券将规模化发展。目前,已有25个直投项目实现上市,3个已成功退出。2011年直投业务迎来解禁高峰期,业绩贡献将逐步释放。随着直投业务的常规化运行,其利润贡献率将逐步提升。
信托产品发行数量和规模下降。2月发行信托产品126只,发行规模104亿元,环比下降54.87%。证券投资、贷款投资、债权投资和其他投资信托占比增加;其他投资信托发行规模39.25亿元,占比37.49%。在监管部门对房地产信托限制的环境下,2月未发行房地产投资信托产品。
推荐受益创新业务程度较大、估值具备安全边际的中信、海通、宏源、华泰,参股券商中推荐受益油价上涨的辽宁成大和定增有望取得进展的锦龙股份。
风险因素:股市大幅调整,创新业务进程低于预期。