【配资清理进入尾声影响渐减 市场复杂寻底酝酿大级别行情】备受关注的场外配资账户清理工作进入尾声，根据证监会最新披露的进展，截至9月23日，完成清理的场外配资账户比例从前周的64%增至69%。

备受关注的场外配资账户清理工作进入尾声，根据证监会最新披露的进展，截至9月23日，完成清理的场外配资账户比例从前周的64%增至69%。同时，证监会也要求各地证监局，要督促证券公司加强与客户的沟通、协调，不要单方面解除合同，不要简单地“一刀切”、“一断了之”。机构认为，随着配资清理进入尾声，其对市场的影响逐渐减少，投资者对未来的行情既不宜过度悲观，同时也要对市场的寻底复杂性有所准备。

证监会：清理场外配资不要“一刀切”

证监会表示，截至9月23日，完成清理的场外配资账户比例从前周的64%增至69%。恒生、铭创、同花顺等三家公司的技术系统已经关闭或限制功能。总体看，清理工作比较平稳，效果也很显著。

关于场外配资清理，证监会新闻发言人张晓军表示，现阶段清理整顿的重点是尚未完成清理的部分，证监会也已向各地证监局发文，要求不要单方面解除合同，不要简单“一刀切”、“一断了之”，对符合合规要求的账户要持续做好服务。他介绍，目前场外配资账户持有人都积极配合清理工作，证监会将按照既定部署，平稳有序推进场外配资清理工作。

按照监管部门此前下发的通知，各券商要在期限内完成利用信息系统外部接入开展违法证券业务活动的清理工作，除了个别存量较大的券商外，清理整顿工作原则上要在本月30日前完成。继齐鲁证券率先向信托公司发出即将清理账户的告知函之后，包括华泰证券、中航证券、西南证券、国信证券、国泰君安等券商纷纷跟进，要求信托公司限期妥善处置特定产品的相关账户和资产，对于逾期不处理的账户则采取“限制资金转入”及“限制买入”等措施。

《投资快报》记者从多家机构获悉，随着9月30日“大限”将至，配资清理进入尾声，本轮清理对于机构的影响也开始出现减小趋势。

央行：保持适度流动性加强风险管理

据央行网站最新消息，中国人民银行货币政策委员会2015年第三季度例会日前在北京召开。会议强调，继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。改善和优化融资结构和信贷结构。提高直接融资比重，降低社会融资成本。继续深化金融体制改革，增强金融运行效率和服务实体经济能力，加强和完善风险管理。进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

会议分析了当前国内外经济金融形势。会议认为，当前我国经济金融运行总体平稳，但形势的错综复杂不可低估。世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期。主要经济体经济走势进一步分化，美国积极迹象继续增多，欧元区复苏基础尚待巩固，日本经济温和复苏但仍面临通缩风险，部分新兴经济体实体经济面临较多困难。国际金融市场和大宗商品价格波动性上升，跨市场、跨地区相互影响，风险隐患增多。

对此，民生证券分析称，例会告诉了我们三个字：防风险。本次例会与二季度比，增加了两块内容：一是国际金融市场和大宗商品价格波动性上升，跨市场、跨地区相互影响，风险隐患增多；二是要加强和完善风险管理。两点均指向防风险。后续政策如何演进？短期来看，需要通过稳增长托底，货币仍需宽松，因为从防风险的考虑货币政策更需锚定PPI，而非CPI；中长期来看需要通过改革提升全要素生产率，一来可以通过企业盈利增长释放债务风险，二来可以提升人民币资产回报率，缓解资本外流的冲击。

市场进入复杂的寻底阶段

A股昨日表现萎靡不振，低开低走，最终收盘跌1.60%，失守3100点整数关口，报3092.35点。成交量依旧低迷，两市合计成交5617亿元。

分析人士指出，节前行情横盘缩量震荡的格局已经确立，资金驻留意愿增强也意味着节前行情维持震荡整固。不过从盘面热点转换较快来看，市场尚未能支撑持续性行情，国庆节也将在下周来临，此时行情将维系拉锯战格局，等待节后选择方向。

摩根士丹利华鑫基金认为，清理配资的工作依然在进行，据申万测算，目前剩余伞形结构规模约1600亿元，将给市场带来一定抛压，不过，配资清理事件接近尾声，其影响的边际效应或许有所减弱。市场在经历几个月的大幅下跌后，可以依靠自身的力量正常运行，但此时投资者信心已严重受挫，成交量较高位大幅萎缩，市场很可能进入一个较为复杂的寻底阶段。投资上，当前市场估值已大幅回落，部分指数的估值水平进入相对合理范围，因此对未来的行情既不宜过度悲观同时也要对市场的寻底复杂性有所准备。

兴业证券预计，根据利空出尽的时点，快则在9月底“习奥会”前后，晚则在10月中旬“十八届五中全会”前后，最迟在中央经济工作会议前，将出现“利空出尽”之后的大级别行情。