“春季攻势”正面临五大压力

　　春节后短短几个交易日，虽然遭遇加息、楼市调控加码，兔年股市开门绿等影响，但上证指数该调不调，反而连续跨越2800点、2900点两道关口。于是，有人高调唱多：A股春季攻势猛烈，反弹演绎成反转，牛市就这样又来了。

　　然而，我们对A股市场的中期趋势仍维持谨慎判断：目前市场趋势性反转言之尚早，不利因素的累积风险和累积效应渐显，当前的“春季攻势”正面临五大压力的困扰。

　　通胀压力内外夹击  虽然1月CPI增幅远低于此前市场预期的5.2%至5.4%区间，但这并不意味着困扰A股市场的紧缩压力得到了有效缓解。

　　风控压力全面警示  银监会日前向金融机构下发《关于进一步推进改革发展加强风险防范的通知》，要求各金融机构对地方融资平台风险、房地产信用风险、操作风险、市场风险、流动性风险及代销保险风险进行相应六大风险提示。　　

　　资金压力不可小视  过去4个月内央行先后三次上调人民币存贷款利率，“实际负利率”的状况并未得到扭转。这意味着未来加息空间依然存在，A股市场资金面将继续承压。

　　扩容压力有增无减  进入兔年以来，A股市场又掀起了一波圈钱狂潮，一些上市公司纷纷推出了再融资计划或开始实施再融资计划。