动荡的股市行情让筹划定向增发事项的上市公司们有些惆怅。据数据统计显示，7月1日至今，两市共有126家公司发布定增预案，但是，从增发预案显示的增发价格和最新股价对比情况可知，有52家公司已然出现了股价跌破增发价的现象，其中，有19家公司的预案差价率超过了-30%。

“A股动荡，许多公司定增‘未增先破’将会引发定增失败热潮。”中投顾问金融行业研究员霍肖桦在接受《证券日报》采访时说。

8月份再融资环比下降56.61%

霍肖桦对《证券日报》介绍，眼下再融资环境较为恶劣，8月份再融资金额仅为663.56亿元，环比下降了56.61%。在股票市场尚未企稳之时，大部分机构、企业都处于观望态度，不敢贸然进行投资，“因为再融资主要是通过转让股权方式，而股权价值与股价成正相关关系。然而在股票市场逐渐企稳之后，再融资有望获得爆发式上涨，因为在股价较低，而且前景较明朗的情况下，股权升值空间较大。”

不过，从数据统计的情况可知，在这种情况下，依旧有不少公司推出了定增方案：自7月1日至今，共有126家公司发布了定增的董事会预案，募集资金总额超过3606亿元，从定增的具体情况来看，有8家公司预计募集资金超过或等于100亿元，定增的目的，有1家公司属于壳资源重组、1家公司属于实际控制人资产注入、6家公司属于配套融资或项目融资。不过，这8家公司中，有4家公司已然属于“未增先破”。

“‘未增先破’意味着定增价高于股价，这将对投资者的投资热情造成较大打击。”霍肖桦称，而“A股动荡，许多公司定增‘未增先破’将会引发定增失败热潮。在目前的市场环境之下，定增风险较大，失败率较高在情理之中。”

上市公司各展高招保定增

为保证定增的顺利实施，新近推出定增方案的公司采取了多项策略提振信心，其中就包括增持。

综合此前的报道可知，当公司出现“定增未捷价先跌”的现象时，上市公司实际控制人或高管层高调增持以示信心，已是上市公司保定增的常规办法。

除增持以示信心之外，还有一些上市公司修改了自己的定增方案，将募资金额或发行的股份进行了缩减。

当然，有上市公司处在未增先破的窘境中，也有上市公司的定增方案高歌猛进。

据《证券日报》记者查询，9月份以来，即有11家公司公告了定增事项收到证监会审核通过的公告。例如，9月11日，东旭光电发布公告称，中国证券监督管理委员会发行审核委员会于9月11日对东旭光电非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据审核结果，公司本次非公开发行A股股票的申请获得无条件审核通过。今年年初，东旭光电发布定增预案，拟募集资金不超过80亿元，用于第5代TFT-LCD用彩色滤光片(CF)生产线项目、收购旭飞光电、旭新光电100%股权，以及补充流动资金。定增方案的落地，被外界解读为“及时雨，不仅东旭光电原主营业务将有充足的资金支撑，同时公司玻璃基板全产业链融通得以大展拳脚。”