2006年，中国科技大学教授潘建伟小组、美国洛斯阿拉莫斯国家实验室、欧洲慕尼黑大学—维也纳大学联合研究小组各自独立实现了诱骗态方案，同时实现了超过100公里的诱骗态量子密钥分发实验，由此打开了量子通信走向应用的大门。
2013年9月，东芝公司剑桥研究实验室的AndrewShields和同事们称，他们现在已经研发出发送无法被破解的保密信息的方式，也就是所谓的“量子密匙分配”(QKD)。
与蓝盾信息合作的华南师范大学信息光电子科技学院，于2002年3月5日在中科院院士刘颂豪教授倡议下成立，学院现拥有一个光学国家重点学科，一个广东省微纳光子功能材料与器件重点实验室，两个广东省教育厅重点实验室。
刘颂豪教授是我国着名光学和激光专家，60年代初70年代研究激光与物质相互作用，发现受激克尔散射效应，对激光武器研究提出了重要发展方向，研究了激光对靶材和光电元件的相互作用效应，为国防科学研究提供了重要参数和宝贵资料，获国防科委重大科研成果奖。80年代初创建我国第一个激光光谱开放实验室，率先建立超声分子束激光光谱学实验方法并与交叉分子束、半导体激光探测光谱技术结合，用于化学反应动力学和基础物理研究。率先在国内开展激光生命科学研究，首次探测到蛋白质分子产生的双光子诱发荧光，取得多项具有国际水平的科研成果，获国家、中国科学院和军队科技进步奖。近十多年来在广东建成激光与光电子学产学研三结合的高新技术基地，建立我国第一个激光生命科学实验室及光孤子实验室，科研成果卓着，在光纤通信新技术、激光加工、纳米材料等方面取得重要进展。1996年获广东省自然科学一等奖和高教厅科技进步一等奖。1998年获广东省科技突出成果奖一等奖。先后在国内外重要学术刊物及国际会议上发表论文400多篇、专着3部。
公司及华师光电根据量子密码技术的现状与未来应用需求，结合自身优势，拟共同筹建联合实验室。联合实验室设置两个分实验室。量子密码技术研究实验室(校方分实验室)主要负责量子密码技术各部分终端设备和节点设备的可行性研究实验和产品模块的测试等工作；量子密码技术产品开发实验室(企业分实验室)主要负责产品定型、外型封装以及产品总体测试等工作。
(三)、我国量子通信产业化布局处于积极推进阶段，蓝盾股份有望受益
量子通信在军事、国防、金融等信息安全领域有着巨大的应用价值和前景，未来国内量子通信市场规模有望达到千亿元级别。实际应用中，量子通信与现有通信的融合是一个相互取长补短的过程，量子通信不会完全替代现有的通信技术，而是在现有的技术上，在物理层、网络层、应用层将两者进行融合。
近年来，量子密码产品陆续推出，在国外一些重要部门也得到了应用。在美国，华盛顿的白宫和五角大楼之间有专用线路进行实际的应用，同时还连接了附近主要的军事地点、防御系统和研究实验室。
在我国，合肥量子通信网的建成使用，标志着我国继量子信息基础研究跻身全球一流水平后，又在量子信息技术先期产业化竞争中迈出了重要的一步。由中国科学院院士、中国科学技术大学副校长潘建伟及其率领的团队在2013年开建的世界第一条量子通信保密干线——“京沪干线”，将于2016年前后建成，这使中国在量子通信领域，从十年前不起眼的国家发展成为现在的世界劲旅；中科院“量子科学实验卫星”工程目前进展顺利，计划在2016年左右发射，争取到2030年建成全球化的量子通信卫星网络。
通过建设联合实验室，蓝盾公司将在量子密码技术领域进行初步探索和布局，力争在量子密码关键技术上有所突破和完善，并推动其产业化应用。如联合实验室未来在该领域能有重要的研发成果转化，将使公司在与各大科研院校的产学研合作方面形成示范效应，大大提升公司的战略性、前瞻性、关键性技术的开发和应用能力，并有望开辟和引领量子密码技术的市场需求和应用潮流。
3.投资建议
合作建设量子密码技术联合实验室，大安全布局再下一城。收购中经电商和汇通宝切入电商和支付市场，公司业务模式独特，壁垒高，空间大，业绩超预期是大概率事件。收购华炜切入电磁安全领域，协同效应明显；大安全战略不断推进，并购或将成为常态。暂不考虑量子密码布局对业绩的影响，预计公司15-17年备考净利润分别为2.5、3.3和4.5亿，对应摊薄后的EPS分别为0.42、0.55和0.75元，维持“推荐”评级，6个月合理估值35~50元。
4.风险提示
产业化进程低于预期。
广博股份：灵云并表助力业绩腾飞，触网转型风生水起
广博股份
15H1归母净利润同比增长337.51%，参股至极资本业务涉足移动娱乐领域。8月28日，公司发布半年报，15H1实现营收5.56亿元，同比增长38.42%；归母净利润0.25亿元，同比增长337.51%；扣非后归母净利润0.14亿元，同比增长1400.01%，EPS为0.11元，符合预期。公司营收及业绩大幅增长，系灵云传媒并表所致。此外，公司公告灵云传媒拟以自有资金3000万元参股杭州至极资本投资，投向中国境内包括但不限于游戏娱乐领域优质标的。
文具业务成功转型，拓展互联网新业务，公司营收快速增长。15H1公司积极拓展业务，营收平稳增长，15H1实现营收营收5.56亿元，同比增长38.42%。分行业看：文具行业实现营收4.20亿元，同比增长18.34%；物流业实现营收4547万元，同比增长4.72%；实现营收8774万元。
传统业务成本上升，费用支出管控得当，灵云并表带动盈利能力向上。公司本册、相册及办公用品业务成本提升，导致公司毛利率出现下滑，15H1公司毛利率为20.53%，同比减少1.39个百分点。受益营收大幅增长，15H1期间费用率16.02%，同比减少4.27%。受益灵云并表，报告期内实现净利率4.48%，同比增加3.42个百分点。
依托百度移动游戏、杭州边锋优势资源，试水娱乐游戏投资领域，实现业务协同发展。百度移动游戏、杭州边锋作为游戏领域的佼佼者，游戏研发、运营、维护经验丰富。公司本次出资参股至极资本，依托合伙企业优势资源，试水娱乐游戏投资领域，业务协同性将逐渐彰显。
收购灵云传媒、参股泊源科技、上线跨境电商平台，开启拥抱互联网、加速转型新篇章。公司在强化传统主业的基础上，积极拥抱互联网，多维布局推进业务转型。①收购灵云传媒，获取丰富线上流量，夯实互联网业务发展基础。一方面，通过灵云传媒的互联网广告业务，公司快速切入互联网营销领域，为公司产品提供互联网整合传播营销服务，提升广博品牌知名度，扩大产品市场份额。另一方面，公司具有丰富线下消费者资源，可以为爱丽特价导购业务引入大量优质消费群体，线下流量助力线上平台发展；②参股泊源科技，剑指背后淘宝商户资源，打造卖家服务生态链。泊源科技主要为淘宝商户提供电子商务解决方案，客户资源丰富、产品基础雄厚、技术经验过硬。未来公司将根据既有的电商服务经验及服务的电商类企业特征，为电商类企业量身打造集商品管理、财务管理和流量管理为一体化的ERP系统，集客户挖掘、管理及营销策划为一体的CRM系统等企业服务产品，构建卖家服务生态链。③拓展跨境电商业务，搭建一站式交易服务平台，实现线上流量及淘宝商户资源变现。公司开展跨境电商具有先天优势。目前跨境电商平台“环球淘”已正式上线，平台累计流水达2000万元，未来将跟加大与海外厂商合作力度，通过厂商直接入驻“环球淘”平台，实现M2C直销，将“环球淘”打造成海外厂商产品进入中国市场的一站式交易服务平台。
维持盈利预测，维持买入-A评级。我们预计15-17年EPS为0.33元、0.46元、0.59元，对应PE为73倍、52倍、41倍，维持买入-A评级。
风险提示：至极资本设立进展不达预期。
中国石油：2015Q3盈利短暂受压，长期价值凸显
中国石油
2015Q2盈利环比大幅度改善，上游控制成本得力。2015Q2公司营收4762.88亿，盈利环比大幅提升，营业利润率6.05%，实现净利208.64亿元，环比增长170%，2015H1每股收益0.14元。业绩好于预期的主要原因是国际原油反弹超52$/桶以上，炼化和进口LNG继续减亏，天然气销量增37%，油气作业成本下降0.36$/桶。
预计未来油价维持低位反复，，三季度国际油价创新低，拖累业绩。受伊朗出口恢复预期、美元汇率走强和供应过剩影响，国际原油下跌至50$/桶下方，OPEC一揽子7月油价跌穿50$/桶，我们认为油价区间40~60$/桶(OPEC一揽子油价)的范围内，持续下跌将对公司2015Q3业绩带来压力。我们预计油价仍处在低迷阶段，未来价格存在较大反复，但总体和2014年的均值100$/桶比较，价格跌幅过半，直接冲击上游勘探业务(原油盈利占70%)。
油气当量同比小幅增长+2.9%。国内GDP保增长7.0%和低油价促进社会用量，公司实现原油产量4.77亿桶，同比增2.6%；天然气439亿立方米，同比增3.6%，主要增量来自海外气田，合计油气当量增长2.9%。
天然气和管道业务稳健增长。天然气作为清洁能源主力，具有良好的经济性和环保性，历年国内表观需求增速保持7%以上，受国际低油价和工业需求疲弱拖累，2015年需求增速放缓，但公司统筹优化国内自产气和进口气两种资源，仍能维持稳健增长。
炼油恢复盈利，化工业务扭亏。原油加工量-0.9%，成品油实际产量+1.0%，实现经营利润55.50亿元，同比增11.95亿元。上半年化工品烯烃和原油价差扩大，化工业务实现减亏68.97亿。2015H1炼油与化工板块经营利润46.57亿元，比2014H1经营亏损34.35亿元扭亏增利80.92亿元。因国际低油价持续，对化工和炼油业务持续经营提供了保障。
资本开支继续压缩，但不排除海外并购油气资源。2015年公司常规资本开支保持严控压缩，勘探与生产资本支出降低10%至2002亿元。炼油与化工支出降低17%至259亿元，用于国V汽柴油产品质量升级建设。天然气与管道支出302亿元，用于重要油气骨干输送通道项目、储气库和城市燃气等建设。海外继续深入推进中东、中亚、美洲、亚太等合作区现有项目的油气勘探开发工作，确保储量、产量较快增长，不排除趁低布局海外并购，扩大油气资源储量。
国际油价是决定公司盈利的关键点。公司盈利主要来自于勘探与生产，2014年贡献毛利3334亿，其中1.28亿吨自采原油占大部分，天然气LNG因存量气价上调，整体并未随油价同步下跌，加上销量增长，对公司盈利仍有增量贡献。公司油价随国际油价CFR中国主港，后者又跟随OPEC一揽子油价。我们建立公司盈利和油价估算模型，最新修正公司净利P=61X-3072，其中X为OPEC油价。可以计算出，如果全年油价上调至55$/桶水平，公司主营业务全年将盈利283亿元。
维持“推荐”评级。国际油价低位震荡，假设2015年均价为55$/桶，2016年65$/桶，2017年75$/桶。15-17年EPS为0.26元、0.44元和0.56元，对应当前A股8.93元，2016年11.9倍，估值偏低。考虑公司的控股股东股权占比、国家战略地位和油气储存总量资源，作为顶层央企改革的主力军，给予12.00元目标价，维持“推荐”评级。
风险提示：国际油价继续大幅度下跌；
金地集团：合作发展成效显著，拿地策略保持稳健
结算毛利上升，投资收益增长。公司本期营收水平下降，但利润水平大幅上升，主要原因在于：1、地产项目结算结构变化，以松江艺境、天悦湾为代表的一批高端项目集中结算，带动公司毛利率上升近5个百分点；2、公司一批联营项目开始集中确认收入，本期确认了3.7亿元的投资净收益。公司上半年销售增长明显，同时在半年报中调高了下半年的竣工计划；此外公司联营项目仍将持续贡献业绩。预计下半年有望实现营收与利润的双高增长。
财务水平保持稳健。公司继续坚持稳健的财务管理方针，扣除预收的真实负债率下降2.3个百分点至59%；同时随着25亿元的二期中票以4.6%的低利率发行，公司的综合资金成本下降至5.9%。本期末货币资金/(短期借款+一年内到期长债)的比例维持在0.94。作为行业领军企业，公司将持续受益于流动性和政策双宽松所带来的融资便利，资金成本将继续保持在低位。
拿地策略稳健，聚焦主流城市。公司上半年继续坚持稳健的拿地策略，投入57亿元拿地13块，增加土地储备109万平。从公司新增项目的地域分布来看，公司的扩张重点仍旧集中在一二线核心城市。公司报告期末的权益土地储备1700万方，一二线城市占比达82%。公司土储量充足，且质量较高。
金地商置发展提速。公司港股平台金地商置上半实现净利润3300万元。同时商置完成新股募资25亿元，期末土储突破450万平。作为公司港股募资平台和商业地产综合开发运营平台，商置的发展速度提升，渐入佳境。
维持买入评级。公司前7月的销量大幅增长近40%，在市场环境改善、政策和流动性持续宽松的背景下，公司下半年仍将受益于市场销量回暖和资金成本下降的双重利好。我们预计公司15、16年EPS分别为1.06和1.31元/股，对应当前股价的PE分别为9.48和7.68倍，维持买入评级。
