政策紧缩 关注反弹中的热点

　　我们认为，受制于紧缩政策影响，市场的中期趋势仍难出现实质性逆转。目前的反弹在二三线板块中展开，一旦先期领涨的题材品种展开调整，反弹步入尾声将成为大概率事件。

　　从节前公布的1月PMI分项指数不同程度的下降来看，年内经济增速放缓迹象显现，使得权重股目前只能起到稳定股指重心的作用，短线资金不得不转向中小市值品种中的成长性个股。观察今年以来的市场热点，基本是“十二五”规划的受益行业。而从热点变化看，先期领涨的铁路基建已展开高位调整，当前的农林牧渔能否延续强势，是近期需要特别关注的。