早间消息一览：

　　一、【国务院深化金融改革 融资租赁尽享万亿盛宴】

　　26日，国务院召开常务会议，确定加快融资租赁和金融租赁行业发展的措施，更好服务实体经济。会议指出，加快发展融资租赁和金融租赁，是深化金融改革的重要举措，有利于缓解融资难融资贵，拉动企业设备投资，带动产业升级。

　　点评：我国融资租赁行业实际上已步入快速发展的轨道， 预计2020年市场规模达到12万亿元，在经济新常态下，从发展驱动力看，融资租赁业在我国前景广阔。可关注：东莞控股、摩恩电气、天津松江、渤海租赁。

　　二、【汽车维修反垄断意见将发布 汽车后市场空间广阔】

　　据报道，《关于促进汽车维修业转型升级、提升服务质量的指导意见》预计会在9月中旬发布，明年1月1日起正式实施。交通部人士透露，有关汽车行业反垄断的其他政策也在制定中。

　　点评：《意见》的发布及实施，有助于打破我国汽车维修行业被整车厂授权4S店垄断的局面，同时也有望改善维修服务费用高企的现状。根据估算，汽车后市场2015至2020年将保持17%-20%的高速增长，2020年有望接近5万亿。德联集团、青岛双星等上市公司对汽车后市场已有布局。

　　三、【电动车充电新国标最快年底发布 多公司参与制定】

　　据悉，电动汽车充电新国标下个月可进入委员会评审，按惯例报批稿到发布需要3个月，最快会在今年底发布。

　　点评：充电新国标在老版本的基础上，对安全性、准确性、完整性和兼容性等方面做了明确和补充，明晰了原本相对模糊的含义，提高了车和桩的兼容性，避免资源浪费。新充电标准由中电联牵头，包括国电南瑞、奥特迅以及比亚迪等企业都参与了标准的制定和讨论。

　　四、【养殖：动荡中稀缺的景气确定行业】

　　26日，全国生猪均价报17.89元/公斤，较25日上涨0.12元/公斤，猪价在前期季节性调整后开始稳中上调。短期看，生猪仍处紧平衡状态，目前高价及高温抑制需求，一旦需求端松动，猪价将闻风而起。

　　点评：业内分析，理论上生猪供应见底将滞后，能繁母猪见底至少10个月左右，因此从生猪价格上来看，仍然远未见顶，这个顶部至少将在2016年。估值方面，产业超预期和景气确定性带来的估值溢价，推动重点公司动态PE在本轮行情高点可能突破30倍，而目前板块平均估值仅15倍。可关注：牧原股份、雏鹰农牧、正邦科技等。

　　五、【环保部谋划“十三五”环保工作】

　　近日，环保部召开2015年全国环保厅局长研讨班座谈会，谋划“十三五”时期环保工作。“十三五”时期，环保工作要以改善环境质量为核心，坚决打好大气、水、土壤三大战役，不断提高环境管理的系统化、科学化、法治化、市场化和信息化水平，加快推进生态环境治理体系和治理能力现代化。

　　点评：在未来经济结构调整中，生态环保 产业发展空间巨大，行业业态将长时间保持景气。预计“十三五”期间甚至更长时期内，环保投入都将保持较快增长。建议关注从事大气、水、土壤污染治理相关股票，如首创股份、创元科技、东江环保、聚光科技等。

　　六、【辽宁省出台发展民营经济实施方案】

　　《辽宁省发展民营经济实施方案》已于近日下发。方案提出，力争到2020年，全省民营经济增加值年均增长11.8%，总体规模达到3.5万亿元，占地区生产总值比重达到70%。支持民营企业在推进国企改组改制、主辅分离、服务外包 过程中，通过并购、控股、参股等形式参与国企股份制改造。

　　点评：方案重点支持能源装备 、智能化数控机床、智能型工业机器人、轨道交通装备、海洋工程装备等重大项目研究与开发。相关上市公司建议关注主营成套自动化装备，具有工业4.0和机器人题材的智云股份。

　　七、【白酒旺季表现值得期待 板块具备多重催化剂】

　　随着中秋国庆临近，业内对白酒行业提价后销售情况关注度逐步提升。据机构调研情况，目前五粮液终端销售状况良好，52度五粮液每瓶50元涨幅对销量影响不大。茅台目前要求经销商将批发价维持在850元水平，最早或在四季度上调出厂价。由于今年中秋国庆仅隔三天，双节联动对白酒消费拉动或比较明显。

　　点评：业内认为，白酒行业正将面临多重利好，包括经过前两年深度调整，行业在低基数上正增长确定性高；受益地方国企改革等。同时，二级市场下跌情况下，食品饮料板块的避险属性也有望获得资金追捧。可关注贵州茅台、古井贡酒等。

　　八、【险资表示需待信息面进一步明朗】

　　就“25日双降”，上证报资讯的最新调查显示，降准、降息有助于遏制实体经济失速风险，有利于稳定市场有关整体经济走向预期，并在此背景下，帮助A股逐步寻找市场底。但近期而言，尚有美联储加息等外部因素及影响需要进一步明朗，将保持密切关注，等待有利抄底时机来临。

　　市场显示三大特征

　　天信投资

　　27日市场受到隔夜美股大涨以及管理层持续向市场释放流动性的影响，早盘四大指数全线大幅高开，随后开始震荡回落，于午后翻绿。14：00之后，大蓝筹板块快速崛起，尤其是券商、保险、银行等金融三驾马车逆市狂飙，带动指数快速拉升，指数再度收复3000点整数关口。整体上27日市场继续维持宽幅震荡走势，盘中两极分化极为明显，涨停板家数接近150家，跌停板个股数量同样急速减少，市场的人气有所回升。运输设备、保险、基建、券商、中字头等蓝筹板块涨幅居前；钛金属、国产软件、触摸屏、半导体、在线教育等题材板块跌幅居前。

　　市场经历五连阴的杀跌后，27日终于于午后迎来了快速的上攻。从27日的表现来看，市场表现出三大特征：首先，主力资金介入而散户卖出。从盘中的实时数据来看，委买盘较前期大幅增加，委卖盘则基本持平，市场人气有所回升，而且委买和委卖的比值从过去低于0.7，到27日几乎等于1，可以看到买盘是快速增加的。但是在买盘快速增加的同时，小资金的账户却处于持续卖出的过程之中。出现类似的主力进而散户流出的情况，市场往往都会形成一波反弹走势，5月份走势是如此，而7月初的走势亦如此。

　　其次，窄幅走势暗示筑底。最近三个交易日，市场的波动范围大致维持在2900-3000点这个区域内，并且连续数次跌破甚至逼近2900点，随后就被权重板块的上涨拉起，可以认为市场在2900-3000点是阶段性底部。

　　第三，市场风格分化严重。午后指数快速大涨，市场的分化走势不太明显，但是早盘指数维持高位震荡时，市场的分化格局异常清晰。

　　整体上来看，大盘27日虽然午后在权重板块的带动下快速上攻，并成功地站上3000点整数大关，但是成交量仍较偏少，故主力资金只能用少量的资金来做拉升权重带动指数的事情。另外，27日午后的快速拉升，与养老金入市的传言有直接的关系。短期来看，我们依然认为八月份的最后几个交易日将是止跌企稳的重要时间关口，低点区域就是在2900点附近。建议投资者仔细研究，选择政策预期，近期跌幅较大、相对股票价格较低且业绩良好的个股布局，掘金九月份次中级反弹机会。

　　险资：控制仓位 精选标的

　　上市保险公司近期陆续披露2015年半年度报告，上半年资本市场对投资收益的贡献由此量化显现。对于下半年的投资策略，上市保险公司高管表示，将积极探索一级市场的空间，调整险资投资组合，在控制好仓位的基础上精选具备长期投资价值的优质标的，严格管控风险。

　　同时，海外投资成为上市险企关注的投资热点。在“积极但不着急”的前提下，海外投资有望获得更多进展。中国人寿高管表示，将广泛撒网、稳步推进，考虑在合适的时候用人民币资产换汇开展投资。分析人士认为，考虑到不同区域经济周期因素，还有很大空间可供配置资产，而不动产投资是海外投资中的重要组成部分。

　　上半年投资收益同比上升

　　截至8月27日，除中国太保，中国平安、新华保险、中国人寿相继披露2015年半年度报告。数据显示，上半年资本市场投资带来的收益增加成为业绩贡献的来源之一。

　　中国平安半年报显示，其保险资金在保持固定收益类资产配置为主的基础上，抓住上半年权益市场的投资机遇，总投资收益率创近年新高，上半年实现年化净投资收益率5.1%，同比提高0.1个百分点。年化总投资收益率7.7%，同比提高3.4个百分点。期内净投资收益为406.22亿元，同比增长 27.4%，主要原因是固定收益类投资利息收入和权益投资分红收入增加。期内净投资收益率为5.1%，主要原因是公司优化资产配置，动态配置权益资产，且权益投资分红收益率同比上升。在投资组合中，权益投资占总投资资产的比例由2014年末的14.1%上升至2015年6月30日的17.5%。

　　新华保险半年报显示，上半年继续坚持“权益类投资总体上保持积极思维，固定收益总体不做大规模配置，选择高收益项目进行点配置，压缩非标资产规模”的投资策略，增加权益类仓位。在市场上涨阶段，权益类投资坚持绝对收益理念，随着市场上涨逐步减持取得了可观的收益。截至报告期末，新华保险投资资产规模较上年末增长2.5%，主要来源于投资收益增加和保险业务净现金流入。其中，股权型投资1206.85亿元，在总投资资产中的占比为18.8%，较上年末上升7.5个百分点，主要原因是其增加了股票和基金投资占比，股票和基金在总投资资产中的占比较上年末上升了6.3个百分点。报告期内，其实现净投资收益 149.06亿元，同比增长9.2%，年化净投资收益率为4.8%，较上年同期下降0.3个百分点。

　　中国人寿半年度报告显示，上半年投资组合方面加大了权益类资产和其他金融产品的配置力度。截至报告期末，权益类投资配置比例由2014年底的 11.23%升至16.84%，总投资收益率为9.06%，包含联营及合营企业投资收益在内的总投资收益率为9.07%，考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后综合投资收益率为10.56%。

　　此前，A股四家上市保险公司均在2015年中期业绩预增公告中将业绩增长的主要原因归为上半年投资收益同比上升，这与已披露的实际情况相符，也与行业整体发展方向一致。2015年上半年，保险资金投资收益创新高，其中权益类投资起到较大作用。截至6月末，保险公司资金运用余额为103684.49亿元，较年初增长11.11%；资金运用收益5105.12亿元，同比增加3203.77亿元，增长168.50%，平均收益率5.16%。固定收益类投资中，银行存款和债券占资金运用余额的比例出现显著下降，权益类投资中股票和证券投资基金占比明显上升。

　　投资“调结构”意图隐现

　　分析人士表示，保险资金投资正迎来结构调整窗口。一方面，定期存款和债券占比呈现下降趋势，债券结构更加偏向于高收益债券。