从基本面来看，周一央行再度“双降”，我们认为短期为了对冲外汇占款的下降，央行降准在预期之内，但是在目前这个时间点选择降息是非常诡异的。这一次央行“双降”跟6月底的央行操作在背景上有一个最大的不同就是在8月11日央行主动下调人民币中间价之后，人民币持续贬值的预期开始形成，现在央行降息会加速热钱的流出，增加汇率端维护的成本，并且对冲掉降准的效果。而降息对于实体经济的支持作用，我们认为从去年11月到今年6月以来的4次降息并没有明显改善实体经济需求不足的问题，短期降息的作用有待商榷。

综上我们认为短期A 股市场仍然处于震荡区间，由于投资者情绪的修复需要漫长的过程，短期预计指数将在3000点一线维持震荡盘整。目前仓位控制仍然是第一要务。在市场前景不明朗前，投资者可以以小仓位参与大金融板块的投资，中期可以关注业绩稳定的医药、酿酒食品等消费类板块。