中期走弱信号不断涌现

　　从市场走势观察，尽管铁路基建板块以其连续领涨较为抢眼，但自中小市值品种所主导的成长股破位下挫以来，市场中期走弱的信号不断涌现，这也是导致近一阶段投资者避险情绪升温的主要原因。

　　这其中，新股破发的现象首当其冲。本周新股发行春节前再提速，周内共计14只新股进入网上申购程序，其中包括10只创业板、2只中小板和2只沪市主板。根据统计，今年以来上市的新股共21只，其中已经有14只新股跌破发行价，有9只更是首日破发，新股超50%的破发率大有倒逼IPO发行价的趋势。以当前市场摒弃高发行价、高市盈率、高比例超募的现象来看，打新热情的快速降温表明投资者申购意愿的下降，并且，从资金面供给失衡角度考虑，这将直接影响到短线资金的进场意愿。随后市场想要完成稳固的底部构筑形态，还需要等待潜在热点的逐一回稳来聚集人气，并辅以必要的时间周期完成调整的要求。以目前市场缺失板块强势表现的低迷特征来看，随着前期股指不断连续下跌对于估值风险的化解，市场底部探明并就此展开横向整理的临界点已经有望来临。

　　综合而言，央行加大公开市场操作力度凸显抑制流动性泛滥的决心，紧缩政策的敏感调控阶段，市场还不具备趋势快速转变条件。市场弱势格局一经确立就需要度过必要的时间周期方能完成，结合技术走势的破位形态来看，前期持续八个交易周的整理平台宣告失守所致的快速下挫，已使得短期做空风险得以释放，随后股指不断形成技术反弹的要求，底部震荡的过程有所加大，但反抽高度因量能的相对低位尚不宜过于期待，这一阶段市场表现会明显受抑，控制风险的必要性也要在操作中有所体现。