三、国企改革关注两大方面：区域和改革方式

1、从区域看，存在明显区域特征，关注北上广和苏皖鲁。

2、从改革方式看，混合所有制是国企改革重中之重，资产证券化是混合所有制经济改革主流方式。

四、掘金“国企改革+”，把握六条投资主线

短期看好区域版国企改革，中长期看好国企改革+“一带一路”“中国制造2025”油气、电力、金融改革，梳理六条投资主线：

1、区域版国企改革：关注具有区域战略和区域经济特点的国企。

2、国企改革+“一带一路”：关注基建行业龙头和具有技术优势的企业。

3、国企改革+“中国制造2025”：聚焦积极转型的传统企业、高端制造业龙头。

4、国企改革+油气改革：关注中上游企业并购重组、研发型企业强强联合。

5、国企改革+电力改革：布局具有成熟销售渠道的地方电网公司和发电企业，具有集团资产注入承诺且业绩良好的电力公司。

6、国企改革+金融改革：聚焦具有转型预期、积极布局互联网金融、具有转板预期、具有混改深化需求、人力成本高但仍未进行股权激励的国企。

五、自上而下梳理投资标的

使用国企改革概念股推荐系统，从企业基本情况(区域、改革预期)、经营状况(盈利、估值、资本结构)、技术指标三方面因素出发，梳理20只股票标的(三元股份(600429)、上海机电(600835)、航天机电(600151)、北京城乡(600861)、老凤祥(600612)、粤水电(002060)、中国重汽(000951)、格力电器(000651)、江淮汽车(600418)、同仁堂(600085)、太极股份(002368)、广汽集团(601238)、中国医药(600056)、中远航运(600428)、国药股份(600511)、现代制药(600420)、中国电建(601669)、银座股份(600858)、广百股份(002187)、太极集团(600129)。

六、自下而上梳理投资标的

梳理30只标的(上海机电、沈阳机床(000410)、厦工股份(600815)、四川长虹(600839)、启源装备(300140)、桑德环境(000826)、华光股份(600475)、王府井(600859)、重庆百货(600729)、小商品城(600415)、中体产业(600158)、五粮液(000858)、中新药业(600329)、建发股份(600153)、南国置业(002305)、北京城建(600266)、振华科技(000733)、上海贝岭(600171)、天地科技(600582)、大同煤业(601001)、中国重工(601989)、海格通信(002465)、中航电子(600372)、中航资本(600705)、恒天天鹅(000687)、金龙汽车(600686)、东风科技(600081)、扬农化工(600486)、石油济柴(000617)、中色股份(000758)。

七、在上述50家个股中，我们更加看好下述三家公司：

逻辑提示：

本周改革题材非常火爆，在选股策略上仅能寻找仍被低估和未被市场充分认知的品种为最佳标的。同时，此轮改革题材已经进入到炒作的中后期，市场中领头羊地位已确立，其余品种仅是跟涨。虽然该题材在时间维度上仍有一定空间，但是短期内快速的释放隐含了一定风险，后续跟踪上应注意这一点。另外，需要强调的是改革题材的布局并不是以赌停牌为目的，手中股票停盘，很可能错过了此轮改革题材爆发带来的机会。我们最终选择了两家医药企业和一家体育相关公司。首先，医药股在此次股灾中风险释放充分，反弹过程中弹性较大，长线仍有较大潜力。而体育题材在申奥成功的大背景下，后续相关准备工作将陆续开展，届时对相关公司的带动效应将开始显现。

1、中新药业：中药老字号稀缺标的国改极大受益者

公司总部位于天津，是天津国资委控股，天津市医药集团下属的唯一一家中药上市平台公司。目前天津国资下面上市公司已有中环股份启动股权激励，值得期待。公司有较强的品种资源尚未发挥，以及随着国企改革的深入，公司的机制问题可能得到解决。www.bjzq.com.cn

公司旗下拥有“达仁堂”、“乐仁堂”及“隆顺榕”三个“中华老字号”品牌。通过粗略整理，目前涉老字号的上市中药公司不到20 家，大多也只拥有一个老字号商标，公司未来仍有较大可挖掘空间。另外，公司旗下拥有101 个独家品种，国宝级中药4 个，国家机密品种1 个，国家秘密品种3 个，拥有中药保护品种8 个。这都是核心资源优势。但目前公司最大的品种还是8-9 亿规模的速效救心丸，二线品种1 亿规模，三、四线品种几千万的规模。产品潜力较大，梯队也较合理。