上周五收盘，证券之星发文《空头VS国家队尾盘巅峰对决 做空大杀器曝光》，曝光了期指主力通过先“恶意拉升”中石油、再“反手砸盘”的方式激发市场恐慌情绪，达到做空目的，并呼吁证监会严查这种操纵行为。今日，监管层就对这种行为作出了回应，证监会有关负责人介绍，近期，沪、深证券交易所、中金所在日常监控中发现，一些个人和机构账户存在盘中连续拉抬或打压中石油、中石化等权重股，尾盘大额集中抛售股票等异常交易行为，扰乱市场交易秩序，造成投资者误读误判，跟随交易。不排除有人故意引发市场恐慌性下跌，制造差价从中渔利。
今日，A股再度上演多空惨烈对决，中小板、创业板等小盘概念炒作股出现恐慌式崩跌，而“国家队”也在上证50、沪深300等权重股上拼死护盘。创业板指数盘中最大跌幅超过6%，沪综指也一度击穿3600点整数关口，尾盘“国家队”从挂单托底权重股股价，变成主动出击拉升股价，银行、证券、武钢、宝钢、万科、上汽等一线蓝筹股普涨，带动上证50和沪深300指数翻红，小盘股跌停家数亦出现减少。
截至收盘，沪指跌1.11%报3622.91点，成交4460亿元；深成指跌1.72%报12161.58点，成交4023亿元。
盘面上，水务、煤炭、保险、银行等板块涨幅居前；航空、船舶、软件服务、互联网等板块跌幅较大。
分析人士表示，尽管七月股市黯然收官，但在降杠杆完成后，八月再次发生大规模杀跌的概率不大。
有机构表示，A股目前反弹主要受困于三座大山：首先，7月官方PMI为50.0，预期50.1，前值50.2.PMI持续下降，说明经济基本面不容乐观，导致多方不敢有大的作；其次，作为前期杠杆牛的杠杆资金在股指低迷中持续下降，截止上周五两融余额已大幅降至1.36万亿，比顶峰时足足少了一万亿。高风险偏好资金的下降说明投资者对后市看淡；最后，两市近期量能大幅下降，且盘中每逢有反弹便被资金打压跳水，说明不少资金是逢反弹出局的，这直接压制了股指反弹。因此，在A股反弹受困于三座大山下，对反弹无量、业绩暗淡、主力出逃、趋势破位个股还是应逢高调仓为宜。
进入八月，A股将如何演绎？对此，国信证券策略分析师朱俊春团队指出，短期市场两个变量至关重要，第一仍然是政府态度，第二是市场价格。如果政府态度是在前期底部区域提供源源不断的流动性从而托成水平底部，后期走势将是基于政策底的震荡收敛。
其认为，短期反弹后的调整并不良性，甚至是剧烈的；第二阶段的反弹则可能已经看不到了。但从长期来看，一方面要看市场的自我调整幅度，另一方面很多悬在投资者心中的“大石头”一日不落地，市场想重拾升势难度很大。这些“大石头”包括政府救市资金退出机制的公布、IPO重启、注册制落地等。
而国泰君安首席策略分析师乔永远团队认为，当下A股重建仍需要时间，A股还将继续在3400点到4300点之间震荡重建。
有消息称，证金公司7月8日宣布2000亿元申购5家基金公司旗下主动管理偏股基金的资金已经全部到账。
对此，民生证券首席策略分析师李少君表示，当前市场情绪在震荡频繁情况下更加脆弱，对于各种信息尤其是负面信息易于产生过分反应，各项“护航”措施延续，对于市场监管规范力度加大背景下，投资者情绪将有望缓慢得到修复。
8月是机遇还是挑战？李少君指出，金融、消费领域具有良好业绩支持的投资标的，可重点关注受互联网金融监管加强利好的银行板块，具有业绩支撑且防御性鲜明的餐饮旅游、食品饮料、农林牧渔、家电板块投资标的；此外发掘热点事件和政策可能催生的投资机会，重点关注冬奥会催生的地产、体育领域，稳增长加码下的城市地下综合管廊建设领域，受抗战大阅兵和国企改革催化的国防军工领域的投资机会。
乔永远则指出三大投资方向，其一是行业趋势好，子行业景气度高，业绩增长明确的传媒和养殖；其二是，性价比高，叠加改革预期确定性大，低配明显的电力(国企改革和电力改革利好)。而主题方面，其推荐国企改革、十三五规划、上海迪斯尼及PPP等方向。
上一页 1 2 3 4 5 6 7 下一页军工板块熄火重挫近8% 中航电子等59股跌停
八月首个交易日，引领了近期市场反弹的军工股突然熄火，军工航天板块整体重挫近8%，抚顺特钢、烽火电子、凌云股份、成发科技、中核科技、中航电测、中航电子、成飞集成、中航光电、中航动控、四维图新、中国卫星等59只前期强势股跌停。
海通证券认为，我国周边局势进一步紧张，国家对航天军工的投入有望超预期，因此军工行业投入将不断超预期，军工行业具备强劲发展动力，将长期维持高景气。不过前期的涨幅较大，也积累了一定风险。
海通证券表示，经历前期大幅调整后,军工板块估值回到较为合理水平，具备重新启动的基础。
下半年军工行业重大催化剂不断。国企改革(军工行业上市公司多为央企)、事业单位改制(军工集团有大量研究所类优质资产具备注入上市公司预期)、9月大阅兵、发动机重大专项出台预期、军队体制改革预期以及随时可能紧张的周边局势将有望不断助推板块行情。
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证监会：有人操纵中石油 尾盘集中抛售制造恐慌
34个机构、个人证券账户被限制交易后，程序化交易监管的话题走向台前。
8月3日，中国证券报、上海证券报、证券日报等四大证券报，均以采访证监会有关负责人的形式，在头版头条位置聚焦“程序化交易监管规则”的问题。以中国证券报的报道为例，证监会有关负责人日前指出，在市场初步企稳但情绪较敏感的情况下，一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加，严重影响市场稳定。
这名负责人强调，中国资本市场还处在新兴加转轨阶段，发展程序化交易尤应审慎，特别要警惕程序化交易与异常波动、操纵市场叠加的风险。证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标，依法维护市场秩序，切实保护中小投资者合法权益。
证监会有关负责人类似的表述，也出现在了其他三大证券报8月3日的报道中。
有分析认为，四大证券报在同一天以头版头条的位置聚焦程序化交易监管的话题，喊话意味浓厚。
近期，沪、深证券交易所分两批对存在异常交易行为的34个证券账户采取了限制交易的措施。其中，隶属于对冲基金巨头CITADEL的司度(上海)贸易有限公司(以下简称司度贸易)的一个账户，也在受限之列。
那么，程序化交易究竟是如何扰乱市场秩序的呢？
证监会有关负责人介绍，近期，沪、深证券交易所、中金所在日常监控中发现，一些个人和机构账户存在盘中连续拉抬或打压中石油、中石化等权重股，尾盘大额集中抛售股票等异常交易行为，扰乱市场交易秩序，造成投资者误读误判，跟随交易。不排除有人故意引发市场恐慌性下跌，制造差价从中渔利。
该负责人进一步说，在股市异常波动期间，一些具有程序化交易特征的账户参与其中，频繁报撤单，少数账户委托撤单比超过80%，干扰正常价格信号。在市场初步企稳但情绪较敏感的情况下，一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加，严重影响市场稳定。
上海证券报8月3日的报道举了个更极端的例子，例如被上交所限制交易的某账户在7月8日的交易中，累计申报卖出近16000笔，累计申报卖出金额超过15亿元，申报卖出后的撤单率高达99.18%。
有对冲基金人士表示，在市场大幅波动的情况下，程序化交易的确更容易对市场和个股产生助涨助跌的效用。“虽然大多数程序化交易使用的是中性策略(即同时通过构建多头和空头头寸以对冲市场风险)，但这种策略需要通过大量买入或卖出一揽子股票，并配合做空或做多股指期货来完成。因此在一定时期内就会对市场产生较大影响。”
还有一个问题，程序化交易究竟该如何监管？
证监会有关负责人的说法是，2013年光大证券“8·16”事件发生后，证券、期货交易所已经开始完善业务规则，在异常交易的认定和监管中关注程序化交易风险。从近期的市场情况看，监管力度还需要进一步加强，监管规则还需要抓紧完善，行之有效的做法要及时上升到行政规章。
上一页 1 2 3 4 5 6 7 下一页证监会限制34个账户交易 美的“少东家”隐藏其中
近日，证监会披露对多个异常交易的账户采取限制措施。7月31日，沪深交易所披露被限制账户名单，其中上证所首次披露10个，深交所首次披露14个。8月1日，上证所再次披露4个被限制账户，深交所披露6个。截至目前，两市被限制交易的账户数量已经增加到34个。《每日经济新闻》记者注意到，在首次披露的被限制账户中，有多个账户与盈峰资本管理有限公司(以下简称盈峰资本)有关。值得注意的是，盈峰资本实控人是何剑锋。而据美的集团(000333)此前披露，何剑锋与美的集团实控人何享健为父子关系。
7月31日，盈峰资本在其官网发布公告称，由公司担任管理人或投资顾问的4只量化对冲基金(包括盈峰量化投资管理合伙企业、新方程盈峰量化对冲基金私募资产管理计划、盈峰梧桐量化对冲基金、盈峰盈宝对冲基金)的证券账户于2015年7月31日至10月30日被深交所、上证所限制交易。目前，公司正积极配合监管部门对上述产品的交易策略及交易情况进行调查核实。
证监会调查异常交易行为
7月31日，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会相关派出机构、沪深交易所正在对部分具有程序化交易特征的机构和个人进行核查，了解其账户实名制情况、资金来源和交易策略，分析其对市场波动的影响，并将根据核查情况有针对性地完善规则，加强监管。
当日，沪深交易所对频繁申报或频繁撤销申报，涉嫌影响证券交易价格或其他投资者投资决定的24个账户采取了限制交易措施。
随后，沪深交易所分别披露了被查账户，其中上证所披露10个，这10个账户自2015年7月31日至10月30日不得买卖在上证所挂牌交易的所有证券。此外，深交所对存在重大异常交易行为的14个机构和个人证券账户采取了限制交易措施，其中不少跟上证所披露的重合，而且深交所特别列出了5个个人投资者的名字——顾晓峰、黄长华、姜龙、梁文峰、周丽鹏。
8月1日，两大交易所分别再次披露4个和6个异常交易账户。
盈峰资本资管规模近50亿
《每日经济新闻》记者对上述账户梳理发现，不少账户和盈峰资本有关。有意思的是，这些账户所在营业部为此次救市主力军中信“四大金刚”之一的中信北京总部。
此次被限制的与盈峰资本有关的四个量化对冲基金分别是，盈峰资本管理有限公司-盈峰盈宝对冲基金、盈峰资本管理有限公司-盈峰梧桐量化对冲基金、深圳市盈峰量化投资管理合伙企业(有限合伙)、上海新方程股权投资管理有限公司-新方程盈峰量化对冲基金。
记者查阅盈峰资本官网发现，盈峰量化成立于2013年9月9日，最新(截至2015年7月17日，下同)净值为1.4882元；盈峰梧桐量化对冲基金成立于2014年6月27日，最新净值为1.1684元；新方程盈峰量化对冲基金成立于2014年7月29日，最新净值为1.2550元。
值得一提的是，上述三只产品的基金经理都是盈峰资本量化投资总监张志峰。张志峰具有多年华尔街投资经验，拥有近20年的固定收益及衍生品市场买卖双方与股票投资买方经验。张志峰归国后担任博时基金另类投资部总监，2013年5月进军私募对冲界，加入盈峰资本，担任量化投资总监。
值得注意的是，盈峰资本其实大有来头，其实控人为美的集团少东家何剑锋。
上风高科(000967)公告显示，2002年10月至今，何剑锋任盈峰投资控股集团有限公司董事长、总裁。2010年11月至今，何剑锋任上风高科董事长。另据美的集团2014年年报披露，何剑锋担任美的集团董事。
盈峰资本官网显示，2012年，盈峰集团将旗下合赢投资(私募证券基金管理公司，2007年成立)与盈峰创投(私募股权基金管理公司，2010年成立)合并，成立了综合型资产管理公司——盈峰资本。公司注册于深圳前海，注册资本5000万元，旗下证券投资基金、PE投资基金已达22支，管理资产近50亿元。
此外，上风高科2015年3月31日发布的重组报告披露，截至报告书签署日，盈峰控股持有盈峰资本62%股权。
盈峰控股官网披露，其关联企业包括美的控股、美的集团和美的地产等。上述重组报告书显示，截至重组报告书签署日，何剑锋持有盈峰控股91%股权，佛山市盈峰贸易有限公司持有盈峰控股9%股权，而佛山市盈峰贸易有限公司由何剑锋配偶卢德燕持股90%，何剑锋持股10%。
梳理盈峰控股的投资标的可以发现，2007年其收购易方达基金管理有限公司25%股权，为易方达基金并列第一大股东。此外，盈峰控股在2006年控股上风高科，截至2015年7月21持有上风高科40.41%股权。(每日经济新闻)
上一页 1 2 3 4 5 6 7 下一页国际对冲基金大鳄CITADEL确认账户被限
[截至7月31日，沪深交易所对涉嫌影响证券交易价格的24个账户采取了限制交易措施]
对于本轮A股巨震，近来国内有声音质疑国际资本的做空势力难辞其咎。此次，即7月31日沪深交易所对频繁申报或频繁撤销申报，对涉嫌影响证券交易价格的24个账户(目前已扩至34个)采取了限制交易措施，其中有一个账户为司度(上海)贸易有限公司(下称“司度贸易”)的账户，通过背景资料，外界找到其与国际对冲基金巨头CITADELGLOBALTRADINGS.AR.L(下称“CITADEL”)千丝万缕的联系，甚至中信证券(600030)也被“关联”。
CITADEL是否确定存在“大举做空A股”的行为，它又是什么来头？这引发市场参与各方的广泛关注。
首家QDLP
对于外界的聚焦，CITADEL于8月2日发出声明，确认账户被限制，并称“在华投资已有15年之久。无论是以往，还是近期在中国股市震荡期间，我们自始至终与中国相关监管部门保持积极和有益的沟通。我们在此确认国信期货有限责任公司-司度(上海)贸易有限公司账户被深圳证券交易所限制交易。目前，本公司各办公室的其他运营正常。我们将一如既往遵守中国的相关法律法规，继续合法开展各项经营。”
“CITADEL是世界上第二大多策略对冲基金，主要从事高频量化交易，在亚洲业务也较多，是QDLP之一。不过其部分高频量化做法在国内并不允许，蓄意做空A股可能被夸大。”一位国际对冲基金投研总监在接受记者采访时表示。
所谓QDLP，即合格境内有限合伙人制度。例如，上海QDLP项目于2012年成功推出，该项目批准境外大型基金公司在上海设立管理企业，以私募方式向合格境内投资者募集资金，发起设立人民币私募基金，间接投资境外二级市场。
查阅相关资料显示，CITADELLLC为国内首家QDLP公司，落户上海市静安区恒隆广场。
肯阳资本(CanyonCapital)中国区总裁李向辉此前告诉记者：QDLP项目有助于国内机构投资者和高净值客户加强全球化产品配置，从而能更好地体现资产配置的‘多元化’和‘国际化’，同时获得良好的回报。”
不过，QDLP项目为国内募集人民币资金投资海外市场，但此次被采取限制交易的账户投资的是境内市场，业内人士称，其境内投资行为应该与QDLP并无关联。而目前有关方面也未披露限制该账户交易的具体原因。
截至7月31日，沪深交易所对涉嫌影响证券交易价格的24个账户采取了限制交易措施。这份名单中，量化对冲产品占了大部分，另外有5个是自然人账户，还有一个账户便是司度贸易。
资料显示，司度贸易为境外法人独资，唯一一家股东为CITADEL。此外，在2014年11月份投资人变更前，其实司度贸易有两位股东，另一位是深圳市中信联合创业投资有限公司。
资料显示，深圳市中信联合创业投资有限公司成立于2001年9月，注册资本为7000万元，其中金石投资有限公司认缴出资额6445.1117万元，为该公司最大股东;而金石投资有限公司其实又是中信证券股份有限公司的专业直接投资子公司。
8月2日，中信证券给出回应称，中信联创于2010年出资100万美元投资司度贸易，占20%股权。该股权已转让，并于2014年11月办理了工商变更登记，目前中信联创并未持有司度贸易股权;现已退出的该笔投资属于财务投资，且规模小，投资期间中信联创并未参与司度贸易的日常运营及管理。
伯南克再获聚焦？
值得注意的是，这次CITADEL的高级顾问一职再次引发了外界关注——美联储前主席伯南克(BenBernanke)。作为“大萧条”研究的专家，伯南克启动了三轮量化宽松(QE)，带领美国经济走出了2007~2008年百年一遇的金融危机。
早在今年4月，《纽约时报》报道称，伯南克已同意出任对冲基金CITADEL投资集团的高级顾问，为CITADEL的投资委员会分析全球经济和金融问题。
伯南克并未向媒体透露CITADEL提供的报酬水平，但他强调之前有不少银行向他抛出绣球，都被他一一拒绝。他表示，他不会加入那些受联储监管的银行，之所以选择CITADEL，是因为该公司不在其列。
伯南克表示：“我希望避免造成利益冲突的印象。”
资料显示，CITADEL是一家注册于欧洲卢森堡的国际贸易公司，该公司总部位于美国芝加哥，是全球最大的对冲基金之一，公司主要的对冲基金在2014年获得了将近18%的收益，管理资产约240亿美元。该公司获得了美国机构投资者杂志评选的2015年度最佳股票型对冲基金管理者和年度最佳机构对冲基金管理者。其由KennethGriffin创建，他被誉为传奇对冲基金经理，2015年福布斯将他评为仅次于史蒂夫·科恩、雷·达里奥和索罗斯之后的第四大对冲基金经理。(第一财经日报 周艾琳)
上一页 1 2 3 4 5 6 7 下一页大多头国泰君安“反水”：下半年经济L型 A股趋势未明
刚刚过去的6月和7月，A股经历了可能写进金融史课本的惊魂时刻，随着政策强力出手，市场的“政策底”已经明朗，但市场各方对于“市场底”身在何处，仍有不小的分歧。总体而言，目前机构中强烈唱多的分析师大为减少，国泰君安等前期的大多头目前也趋于谨慎。记者获得的一份对800余投资者的调研结果显示，目前投资者态度谨慎，多数人认为上证指数会震荡，创业板则趋势向下。
国泰君安从大多头变身谨慎派：下半年经济L型 A股趋势未明
国泰君安宏观任泽平、冯赟认为，7月PMI回落，下半年经济L型进一步确认。货币政策放松空间受到多重制约，未来的局面可能是“股债震荡”。
国内经济方面，下半年经济L型，3季度会回调。近期宏观经济领域对下半年L型还是U型存争议。在5-6月反弹后，7月财新和中采PMI均回落。前期经济探底回升源于基建发力和金融业贡献，随着股市交易量退潮和稳增长政策效应递减，3季度经济面临再度回调压力，U型复苏将被证伪。
任泽平认为，持U型复苏论者主要基于地产回暖和基建发力。虽然一、二线地产回暖，地产投资从4月的0.5%反弹至6月的3.4%，但是占地产投资70%的三四线房市去库压力大，地产投资难以重回高增长。美元走强，大宗下跌，企业去库。人民币强势，抑制出口。基建稳增长旨在托底而非刺激。各界对增速换档期的经济寻底筑底应有足够耐心，通过改革放活积极培育新动力。
据分析，股市现在是临时管制的震荡市，政府救的是流动性危机而不是指数点位，趋势要等市场正常以后出来，看三碗面(基本面、政策面、资金面)。
申万800多张调研问卷显示：63%机构认为创业板将趋势性回调
申万宏源研究所策略研究部通过微信平台向投资者发放了A股投资情况调查问卷，本次调查共回收有效问卷803份。
调查结果显示，目前投资者态度谨慎，多数人认为上证指数震荡，创业板趋势向下。自A股各主要指数从2015年6月15日急转直下开始，一波三折，短暂的反弹也并不坚定，悲观情绪笼罩。未来一季度内，56%的投资者认为上证综指震荡行情继续演绎，63%的投资者认为创业板指数将趋势性回调。53%的投资者倾向认为上证综指能够跑赢其他指数。
对于“救市”，53%的投资者不认同“救市”的点位诉求。“救市”行动到7月8日后快速反弹，到7月28日创下数年来最大单日跌幅，之后市场的不确定性骤增。从统计情况上看， 53%的投资者认为“救市”的底线是防止流动性风险，并不存在所谓的“政策底”。
在市场上行的阻力方面， 32%的投资者认为在上证综指 4100-4300点， 29%的投资者认为在3900-4100 点，私募基金看法偏乐观，认为主要阻力在4300-4500点，靠近 4500 点所谓“政策顶”。
总体而言，机构的投资行为趋向于保守，仓位偏低，观望情绪浓重。在不确定的市场中寻找确定性的投资收益是目前投资者共同的心声，美元资产升值的强烈预期让其脱颖而出，37%的投资者看好美元资产，同时固定收益类产品也受到几乎相同的关注。从A股预期持仓行为上看，愿意加仓和继续减仓的投资者势均力敌，均为28%左右， 43%的投资者选择观望，目前投资者的平均持仓比例都不高，超过半数在30%以内，并以私募基金最为突出。
投资机会方面，消费品行业受到投资者青睐。消费品通常都具备较高的防御性，特别是必须类消费品，向来是弱市中的避险品种，超过60%的投资者认为目前的投资机会在消费品。另外，TMT景气向好，且承担着较多经济转型的使命，约25%的投资者认为TMT仍有机会。国企改革主题仍是投资者的最爱。(投资快报)
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市场依旧弱势不改 短期多看少动为宜
周一，A股再次暴跌。三大股指早盘全线低开，随后震荡下跌。沪指一度跌破3600点，3550点两道支撑。创业板盘中跌幅超6%。盘中银行、保险等权重股屡屡充当护盘者的角色，但难以抵抗抛压。前期强势股军工、高送转、央企国资改革等概念股全线溃退！个股跌停板超300家！
央行发网络支付新规，互联网金融板块走弱，而银行板块走强。信雅达、新国都、中科金财、南天信息、新开普、生意宝、证通电子、新大陆、天喻信息集体冲击跌停板！招商银行、民生银行、兴业银行、浦发银行、中信银行、华夏银行、南京银行等表现出色，成为重要的护盘力量。
消息面上，7月31日，央行发布公告，就《非银行支付机构网络支付业务管理办法》向社会公开征求意见，通过“客户管理、业务管理、监督管理”等七章共五十七条对非银行支付机构网络支付业务做出了详细规定。
午后，沪指在银行的带动下有一波小幅上攻，但最终因市场信心不足而出现回落。
由于市场缩量明显，尽管管理层力挺股市，国家队资金托底，意味着指数不会发生深跌，但市场出现报复性反弹的可能性也越来越低。眼下A股波动非常剧烈，市场非常的不稳定。
预计市场近期仍将以缩量调整为主。巨丰投顾认为当本轮调整成交量回落至春节前的成交水平时，有望止跌，并构建新的上升通道。具体参考：沪市单日成交量3000亿附近，深市2500亿附近，在此之前，多看少动为宜。(巨丰投顾)
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