市场出现重大转变 午后大盘走势分析
上周五美股收低，道指下跌0.32%，纳指下跌0.01%，标普下跌0.21%。纽约原油期货下跌1.4美元，跌幅为2.9%，收于每桶47.12美元；纽约黄金期货上涨6.4美元，涨幅0.6%，报每盎司1095.1美元。
5只“定制”基金相继成立，证金公司7月8日宣布2000亿元申购5家基金公司旗下主动管理偏股基金的资金全部到账。
7月29日新疆兵团党委召开常委（扩大）会议，为近年来首次专题研究部署经济工作，新疆兵团国企改革或有新动作。早盘，新疆板块涨幅居前，新赛股份涨停。
今日上证综指开盘3614.99点，低开48.47点，股指震荡，跌幅收窄，截至10：30，沪指报3647.49点，下跌17.67点，跌幅0.46%，成交1801.87亿元；深成指报12321.24点，下跌71.83点，跌幅0.59%，成交1765.06亿。
盘面上，两市跌多涨少，新疆振兴、体育产业、京津冀一体化、新股次新股等板块涨幅居前，预警机、国防军工、金融IC卡、网络完全等板块下跌。青松股份、益生股份、万林股份、汇金股份、华媒控股、光力科技、三泰控股、四通股份、天成自控、灵康药业、北斗星通、金利科技、三湘股份、深华发A、信隆实业、四环生物、新赛股份等30只股票涨停，蓝鼎控股、天源迪科、奥康国际、天和防务等16只跌停。
市场人士分析，早盘两市低开，股指震荡回升，技术上，沪指前低3537点支撑，有望反弹，关注5日线压力，创业板支撑2400点附近。
浪沙淘金99：大盘缩量筑底和只要把握这一点
大盘从上周开始真正缩量，如果今天继续缩量就会第一次形成底背离特征。其实，底部是一个区域，不是指某一个具体的点位。虽然大盘有继续下行的可能性，但是处于趋势线下轨，因为量能是灵魂，如果继续下行的话就是典型的底背离了。
个人觉得，中期来讲，目前处于一个相对底部的区域。在选股策略上来讲，重点跟踪大股东真正拿出真金白银增持的个股，而不是大股东在高位抛售后目前再利用当初抛售的很少部分来所谓的增持，请一定要注意去甄别，只要你细心去研究就会发现目前很多这样的个股，所以，对这样的个股加以小心为宜。
大股东和公司高管拿出了真金白银打算持有中长期持有，我们为什么不能？！只要把握住这一点，我觉得赚钱是迟早的事情。其实，这些公司的背后大股东要么是有强大的背景并且有整合整个公司资源的潜在利好等。..。..
看到市场的暴跌，最好要有自我，别人云亦云失去主张心态坏了，保持良好的心态，静下心来多研究公司的基本面，你的心态会好很多。所以，最大的敌人往往还是我们自己。（新浪博客）
好股票：短期留给多头的时间不多
727之后，至今第5天，指数依旧被中短期均线压制。要把刚刚空头排列的均线再扭转过来，要一个中期的时间。
而短期留个多头的时间不多，如果不能快速收复727，那么短期走好的机会都没有了，虽然不能说多头已经机会尽失，但的确被动。
其实现在多空之间都谨慎，互相之间拉锯牵扯，大战之后。进入相持战，互相之间都会有局部的突破和反击。所以做空和做多都不易。但从重力这个角度而言，多头肯定要吃亏点。
这个阶段，超九成的个股是追随指数的，通常而言，跌幅肯定是超过指数，多空搏斗之间，多数个股是牺牲品，所以对于多数交易者而言。理论上交易都是亏损为主的。
目前市道，只剩下新股还活跃，军工，国改，高送转，西藏个板块强弱转化都非常快，同样，新股跳水估计也在这一两天了。我很难判断接下去新的热点在哪里，倒是比较容易判断哪些股票会不断下跌。
这个时候即便做反弹，追加也要十分谨慎，我情愿看看低价，低位的小市值股票，希望他们不断的下跌，同样，看好的几个新股，希望能腰斩。
我在7.9之后也做了几次反弹，持仓从10到40之间不等。也赚了一些，但7.27没想到真么跌，赚的全部抹去，然后就控仓在10%之内。
然后就到山里避暑了，山里很舒服，就是呆久了有点无聊，于是又回来了，空的时间多了，回来了又思量着去哪里逛逛了，而这段时间，股票我主要看行业研究和个股报表。（新浪博客）
市场出现重大转变
周五市场缩量调整，上海市场成交量已经萎缩到3月中旬以前的水平，个股分化，涨幅榜上70多只股涨停，涨停家数超过跌停家数，说明市场机会也不少。
从大逻辑来看证监会明确指出中国正处于经济结构转型关键期，股市平稳健康发展至关重要，并再次强调改革红利释放、流动性总体充裕和居民资产配置的基本格局没有发生改变，经济企稳向好的趋势没有变化，资本市场改革开放的步伐还会进一步加快。从这个角度来说，本轮牛市的改革牛逻辑没有变化。只是市场已经从此前的疯狂逐步回归理性，慢牛会让行情更持久。
从短期来看，周五上海市场成交量为4700亿，这个水平在3月16日以后就没有这么低过，说明市场状态的一种转变，就是从增量博弈向存量博弈的转变，3月16日以后是场外资金大量进场并配合了杠杆和配资，成交量水涨船高，这是钱多背景下的增量博弈，市场特征是放量普涨。3月16日之前的市场成交量温和背景下的存量博弈，市场没有普涨，而是指数温和震荡下的个股分化。从目前成交量水平看，目前市场已经进入存量博弈阶段。
策略上，存量博弈阶段宜控制仓位，精选个股。
维持宽幅震荡
上周A股市场整体处于下降趋势之中，指数始终运行在五日线之下。就本周来看，市场将在积极的政策面与指数的下降趋势之间寻找一个平衡。因此，本周市场宽幅震荡的概率依旧较大。
从消息面上来看，国家统计局公布，2015年7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.0，比上月回落0.2个百分点，位于临界点。预期50.1，前值50.2。此前公布的7月财新制造业PMI初值创15个月新低，仅为48.2.
7月最后一个交易日，市场依然处于震荡中，但监管层所采取的一些举措，已为市场信心的提振打下了基础。沪深交易所宣布8月1日起实施降低相关费用，还宣布限制部分账户交易。上交所公告称，对10个机构账户采取限制交易措施；深交所称，对14个重大异常交易账户限制交易。除了限制相关账户交易，此前沪深交易所宣布的降低相关费用，也将在8月份开始实施。沪深交易所自8月1日起，A股交易经手费由按成交金额0.0696%。双边收取，调整为按成交金额0.0487%。双边收取。
从技术上来看，五日线和十日线已经形成死叉并延续向下趋势，而股指在上周始终处于五日线的压制之中。在五日线的下降趋势之中，股指本周将大概率地仍受其压制。从技术指标上来看，MACD红柱已经缩短至零轴附近，而DIF和DEA两线在零轴之下形成死叉。短期来看，技术上并不利于指数的反弹。
总的来看，在国家不断加大和落实救市的政策之时，市场大幅下跌的可能性不大。不过，由于市场信心仍显不足，大盘反弹的动力也不足。因此，大盘本周将大概率地延续上周的宽幅震荡的格局。在这种情况下，谨慎的投资者还是多看少动，等待明确的机会。激进的投资者可以关注以下投资机会：
首先，7月31下午5点55分，国际奥委会主席巴赫宣布，北京携手张家口获得2022年冬季奥运会主办权。继北京成功主办2008年夏季奥运会之后，中国再次圆了奥运梦，北京也将成为历史上第一个既举办夏奥会又举办冬奥会的城市。这意味着北京及张家口的体育场馆、交通通讯等基础设施投资将大幅增加，并带来人们对冬奥会项目特别是冰雪项目的热情和消费的增加，未来相关的旅游及消费也有望增加。A股上市公司中如金隅股份（601992）、冀东水泥（000401）、北京城建（600266）、北辰实业（601588）、长白山（603099）、探路者（300005）、中体产业（600158）、先河环保（300137）、燕京啤酒（000729）、河北宣工（000923）等。
第二，李克强7月31日主持召开国务院常务会议，部署加快融资担保行业改革发展。提出探索建立政府、银行和融资担保机构共同参与的合作模式，设立国家融资担保基金，层层分散融资担保业务风险，并对融资担保机构加大财政支持。另据统计，新一届政府已召开约100次国常会，“金融”成为被提及最多的高频词，从民营银行、小额贷款、股权众筹、消费金融等多个方面，推动金融服务实体经济。去年我国融资性担保行业在保余额约1.9万亿元，同比增长66%。国常会把融资担保视为破解小微企业融资难题的解决途径之一，并提出由政府资金支持，将进一步促进行业发展。A股公司中，香溢融通（600830）控股的香溢担保是其四大业务板块之一；厦门国贸（600755）全资拥有金海峡融资担保。
第三，近日江苏、天津等地密集召开阶梯水价座谈会，要求年底前全面实施。按照发改委计划，2015年底前设市城市原则上要全面实行居民阶梯水价制度，各地要设不少于三级阶梯水量，第一、二级水量分别按覆盖80%、95%居民家庭用户月均用水量确定，各级水价按不低于1:1.5:3的比例安排。同时，要求加快城市“一户一表”改造。随着阶梯水价、一户一表政策以及智慧城市建设的推进，智能水表替代传统机械表的进程将加快。2015年水表总产量预计达到9000万只，总产值近90亿元，但智能水表占比不足30%，潜在市场空间较大。公司方面，三川股份（300066）为智能水表龙头，2014年产量超过900万只，市场份额达11.3%，位居行业第一；新天科技（300259）主营智能水表和热量表，市场份额排名居前，随着新项目的陆续投产，总产能将出现翻倍增长。（。中.证。投.资）
五大利好支撑A股八月回暖
分析人士表示，尽管七月股市黯然收官，但在降杠杆完成后，八月再次发生大规模杀跌的概率不大
7月份是A股牛市一周年的重要月份。2014年7月22日，沪指一根长阳拔起，开启了一轮轰轰烈烈的牛市行情。可是，随着牛市一周年的到来，2015年的七月沪指大跌超14%，创2009年八月以来的单月最大跌幅，大家期盼的“五穷六绝七翻身”也随之化为泡影。那么，究竟是什么原因导致“七翻身”未偿所愿，已经到来的8月份将何去何从，牛市周年之际又会有怎样的轮回？
四因素制约七月难翻身
当6月份沪指整体下跌7.25%，人们将希望寄于“七翻身”之时，出人意料的是，七月沪指继续大跌14.34%，“救市”成为了七月的关键词，或许也将是2015年全年关键词之一。分析人士普遍认为，以下几个因素促使A股七月剧烈波动：
第一，资金面降杠杆。
本轮从2000点到5100点的阶段性牛市，呈现出典型的资金推动特征。有统计资料显示，这轮牛市吸纳了约18万亿元资金，其中杠杆资金约7万亿元，包括融资融券约2.2万亿元、场外配资约2万亿元、相关担保资金约3万亿元，杠杆资金占比约40%，其中配资占比23%左右，加上跟风资金，对市场投机起到了推波助澜的作用。为了维护股市健康稳定的发展，管理层对大量包括场外配资、融资融券在内的杠杆资金进行了及时有效的监管。
依靠融资杠杆进来的资金，在行情上涨时会加速上涨，但只要见到风吹草动就会撒腿就跑，并触发整个市场陷入“断崖式”下跌的风险。因此，怎样平衡杠杆与市场健康运行的关系，如何用好杠杆，是未来维护市场稳定、健康发展的关键。
第二，利空谣言不断。
在本轮行情的剧烈波动中，利空谣言成为扰乱市场预期的罪魁祸首。先有坊间消息称，中国证券金融股份有限公司减持伊利股份，随后证金公司表示没有卖出任何股票；后有谣言称，称HOMS系统已确认7月28日收市后被证券公司暂时关闭端口，届时只能卖出，不能买入，后来也被辟谣；又有传闻称，再融资已恢复正常，华西股份刚拿到再融资发行批文，IPO发审委也通知准备上初审会的企业尽快补半年报。对此，相关部门澄清称，这次IPO停的只是发行和发审会，反馈和接材料那里没有停，过会的可以继续拿到批文，华西股份早都过会了。而且，IPO本来就是要补半年报，这个和重启与否无关。
每到市场关键性的时点，总有各种子虚乌有的利空谣言趁虚而入，扰乱市场预期，打击市场信心，对股指的剧烈波动起到了推波助澜的负面作用。因此，在艰难的时刻，往往信心比黄金更珍贵。
第三，大股东违规减持。
今年上半年，股市迎来了一波大牛市行情，在大盘节节攀升的过程中，大股东减持从暗流涌动到几近疯狂。据记者统计显示，今年上半年，近1300家上市公司大股东及高管减持股票市值近5000亿元，这个数字相当于去年全年减持金额的一倍，更远远超过2007年大牛市的减持金额。
大股东减持本无可厚非，但违规减持不仅损害了投资者的利益，更重要的是，大股东违规减持毁了市场信心。特别是在大盘高位竟有近1300家上市公司大股东及高管减持，减持家数占目前所有上市公司总家数的一半，如此大规模的减持，对市场信心的打击也是史无前例的。
第四，内生性压力增大。
从技术面看，本轮牛市从2000点一路上行到最高5100点，期间没有像样的回调和修正，盘中个股涨幅更大，存在大量的获利盘，特别是以中小板和创业板为代表的小市值个股表现的尤为突出，市场泡沫急剧膨胀，存在强烈的自我调整和修复要求。经过前期暴风骤雨般的非理性暴跌后，目前上证指数均线空头排列，仍处在下降趋势中，虽有反弹但是上方压力比较重，在资金和政策的双重支撑下，指数修复性行情有望延续，但两市成交依旧相对低迷，短期反转仍需时日。
五利好支撑八月回暖
经过持续的大幅下挫后，尽管当前市场仍处于弱势的筑底阶段，但整体上支撑本轮牛市的内在逻辑依然未变，因此，在以下五大利好影响下，对八月的行情仍应当充满希望
首先，中央政治局定调下半年经济工作坚持积极的财政政策不变调。
中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，研究进一步推进西藏经济社会发展和长治久安工作，决定设立中央统一战线工作领导小组。其中指出，坚持积极财政不变调，货币政策要松紧适度。这有利于为A股带来稳定宽松的流动性。
其次，“稳定股市”利好政策仍将持续发酵。
从7月4日那个难忘的周末开始，“稳定股市”贯穿整个7月份，从证监会召集21家券商开会形成救市决议，到公安部副部长孟庆丰带队到证监会排查恶意卖空线索，从公私募发表不做空A股声明，到中金所限制期指日交易量，从上市公司集体发布增持公告，到国资委发布央企稳定股市承诺，可以说A股市场上除了小散以外，所有各方在7月份都表达了稳定股市的决心，表达了对A股的信心，并且此前发出的一系列组合拳利好效应必将日趋显现，对A股市场形成强大支撑。
第三，“十三五”规划即将出台。
据记者了解，目前“十三五”规划的草案已经完成，进入征求意见阶段。将在今年10月份召开的十八大五中全会上提交审议。国务院常务会议就编制“十三五”规划曾专门召开过会议，强调“十三五”时期要坚持发展第一要务，突出改革创新，着力在推动科学发展、转变发展方式、破解深层次矛盾上奋发有为、取得更大进展，促进中国经济保持中高速发展、迈向中高端水平，实现提质增效升级。同时，也会为A股市场营造层出不穷的新热点和新主题。
第四，1200亿元“国家队”基金火速成立，场外2000亿元整装待发。
有媒体报道称，招商基金、南方基金、易方达基金等三家基金公司获1200亿元“国家队”申购，资金已于上周五到位；这与7月8日证金公司申购2000亿元基金有相似之处，会给市场带来流动性，也给市场带来信心。
与此同时，自从7月4日21家券商形成救市决议以来，“国家队”便比以往更受关注。最新的报道为，国家队中信几大营业部，连续三日出手维稳。报道显示，中信证券旗下北京望京证券营业部、北京金融大街证券营业部、北京呼家楼证券营业部在最近三个交易日中均有买入动作。
第五，美联储未加息释放新信号。
中国股市的大幅震荡正引发越来越多的担忧，有投资者甚至因此推迟美联储的加息预期。美联储7月29日在货币政策例会上决定将基准利率维持不变，此举符合市场预期。美联储基准利率维持不变，新兴市场海外资本外流的速度有望放缓，对资本市场带来一定程度的利好。
总之，尽管七月股市黯然收官，但在杠杆已基本被去掉的情况下，再次发生集体性大规模杀跌的概率不大。步入八月，在维稳政策持续，经济逐渐企稳向好的背景下，投资者的信心也将逐渐恢复。整体来看，A股疯牛已经宣告落幕，但长牛逻辑并未打破。（。证.券。日.报）
国泰君安变身谨慎派：下半年经济L型 A股趋势未明
刚刚过去的6月和7月，A股经历了可能写进金融史课本的惊魂时刻，随着政策强力出手，市场的“政策底”已经明朗，但市场各方对于“市场底”身在何处，仍有不小的分歧。总体而言，目前机构中强烈唱多的分析师大为减少，国泰君安等前期的大多头目前也趋于谨慎。记者获得的一份对800余投资者的调研结果显示，目前投资者态度谨慎，多数人认为上证指数会震荡，创业板则趋势向下。
国泰君安从大多头变身谨慎派：下半年经济L型 A股趋势未明
国泰君安宏观任泽平、冯赟认为，7月PMI回落，下半年经济L型进一步确认。货币政策放松空间受到多重制约，未来的局面可能是“股债震荡”。
国内经济方面，下半年经济L型，3季度会回调。近期宏观经济领域对下半年L型还是U型存争议。在5-6月反弹后，7月财新和中采PMI均回落。前期经济探底回升源于基建发力和金融业贡献，随着股市交易量退潮和稳增长政策效应递减，3季度经济面临再度回调压力，U型复苏将被证伪。
任泽平认为，持U型复苏论者主要基于地产回暖和基建发力。虽然一、二线地产回暖，地产投资从4月的0.5%反弹至6月的3.4%，但是占地产投资70%的三四线房市去库压力大，地产投资难以重回高增长。美元走强，大宗下跌，企业去库。人民币强势，抑制出口。基建稳增长旨在托底而非刺激。各界对增速换档期的经济寻底筑底应有足够耐心，通过改革放活积极培育新动力。
据分析，股市现在是临时管制的震荡市，政府救的是流动性危机而不是指数点位，趋势要等市场正常以后出来，看三碗面（基本面、政策面、资金面）。
申万800多张调研问卷显示：63%机构认为创业板将趋势性回调
申万宏源研究所策略研究部通过微信平台向投资者发放了A股投资情况调查问卷，本次调查共回收有效问卷803份。
调查结果显示，目前投资者态度谨慎，多数人认为上证指数震荡，创业板趋势向下。自A股各主要指数从2015年6月15日急转直下开始，一波三折，短暂的反弹也并不坚定，悲观情绪笼罩。未来一季度内，56%的投资者认为上证综指震荡行情继续演绎，63%的投资者认为创业板指数将趋势性回调。53%的投资者倾向认为上证综指能够跑赢其他指数。
对于“救市”，53%的投资者不认同“救市”的点位诉求。“救市”行动到7月8日后快速反弹，到7月28日创下数年来最大单日跌幅，之后市场的不确定性骤增。从统计情况上看， 53%的投资者认为“救市”的底线是防止流动性风险，并不存在所谓的“政策底”。
在市场上行的阻力方面， 32%的投资者认为在上证综指 4100-4300点， 29%的投资者认为在3900-4100 点，私募基金看法偏乐观，认为主要阻力在4300-4500点，靠近 4500 点所谓“政策顶”。
总体而言，机构的投资行为趋向于保守，仓位偏低，观望情绪浓重。在不确定的市场中寻找确定性的投资收益是目前投资者共同的心声，美元资产升值的强烈预期让其脱颖而出，37%的投资者看好美元资产，同时固定收益类产品也受到几乎相同的关注。从A股预期持仓行为上看，愿意加仓和继续减仓的投资者势均力敌，均为28%左右， 43%的投资者选择观望，目前投资者的平均持仓比例都不高，超过半数在30%以内，并以私募基金最为突出。
投资机会方面，消费品行业受到投资者青睐。消费品通常都具备较高的防御性，特别是必须类消费品，向来是弱市中的避险品种，超过60%的投资者认为目前的投资机会在消费品。另外，TMT景气向好，且承担着较多经济转型的使命，约25%的投资者认为TMT仍有机会。国企改革主题仍是投资者的最爱。（。投.资。快.报）
