维尔利[0.00%]、清新环境、节能风电、中电环保[0.43%]、东江环保[-0.11%]等节能环保公司也已公布半年报业绩，均实现增长。国泰君安报告认为，2015年下半年环保板块不缺主题型投资机会。近期关注冬奥会对大气治理及监测板块驱动形成的短期投资机会，下半年则聚焦“十三五”规划、央企改革、土壤污染防治行动计划、PPP带来的政策驱动型主题性投资机会。根据国泰君安策略团队观点，市场在震荡重建过程中需要选择业绩明确、微观结构出现明显改善（充分换手）的标的。环保政策驱动、以及企业订单和业绩兑现已从2015年半年报高增长中有所体现。

　　从半年报业绩预告来看，近七成家电企业预计业绩同比实现增长。在本轮调整中，有业绩支撑的低估值白电龙头成为“避风港”，防御性显著。山西证券[-2.75%]指出，白电行业在二级市场的表现整体好于其他子板块，美的集团、老板电器、青岛海尔、格力电器等凸显细分龙头的防御性。更重要的是，目前白色家电的智能化还处于瓶颈期，资金雄厚的细分龙头企业更有研发和平台搭建的实力，未来这些公司值得期待。

　　医药生物板块公司同样值得关注，海翔药业、沃华医药、上海莱士、海普瑞等公司上半年业绩增幅均在1倍以上。根据行业上市此前公布的业绩预告，约80%的公司业绩预增，福瑞股份、尔康制药等17家公司业绩增幅超过1倍。

　　西南证券报告指出，随着6月中下旬系统风险释放，医药行业估值大幅降低，2015年下半年寻找规避医改政策风险、行业收入高增长领域。个股方面选择高增长、估值合理及基本面发生积极变化的四类标的：体外诊断行业受益于医改政策及进口替代标的；CAR-T细胞治疗技术领先标的；单方、复方中药配方颗粒放开或试生产；估值小、高增长的老树发新芽的标的。

　　机构增持绩优蓝筹股

　　随着上市公司开始披露半年报业绩，二季度机构持仓路径逐渐清晰。从机构二季度投资动向来看，基金仍偏爱银行等蓝筹股，QFII和社保基金对有业绩支撑的二线蓝筹与中小板个股较青睐。

　　QFII青睐二线蓝筹

　　东方财富数据显示，从目前公布的半年报来看，风格稳健的QFII和社保基金对创业板态度较谨慎，对有一定业绩支撑的中小板股票较青睐。不过，目前公布半年报的公司主要集中于中小板，进一步明确QFII和社保基金的持股动向还有赖于更多半年报信息披露。

　　目前QFII入驻较多的上市公司有老板电器、海大集团、云海金属和金正大等。具体机构方面，挪威中央银行位列海大集团、金正大、万华化学等多股的前十大流通股东；科威特政府投资局增持西部材料、新进汤臣倍健前十大流通股东。

　　海大集团、金正大和老板电器被增持数量位居前列。海大集团半年报显示，公司二季度获多家QFII增持。挪威中央银行二季度增持1936.81万股，目前位列第三大流动股东。加拿大年金计划投资委员会增持957万股，目前位列第四大流动股东。魁北克储蓄投资集团二季度也增持659.19万股。QFII的大举增持或与海大集团中期业绩高成长有关。公司中报显示，上半年实现营收96.5亿元，同比增长8%；实现净利润2.79亿元，同比增长42%，实现毛利率10.74%,为上市以来的最高值。此外，公司还在养殖、动物疫苗以及产业链金融方面有一定转型看点。

　　金正大半年报显示，挪威中央银行和斯坦福大学位列前十大流通股东，分别增持892万股和384万股，其中斯坦福大学二季度新进股东。而老板电器获增持897万股，其中CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED二季度新进546.75万股。

　　除金正大和老板电器外，QFII新进的个股还有万华化学和汤臣倍健，分别为4017.19万股和789.54万股。尽管万华化学半年报业绩下降27%，但加拿大年金计划、挪威中央银行分别新进2260.79万股和1756.4万股。汤臣倍健二季度获科威特政府投资局新进789.54万股。

　　在社保基金动向方面，东方财富数据显示，社保基金入驻较多的上市公司有国机汽车、宏发股份、东睦股份、老白干酒和宝新能源等。从二季度动向来看，增持幅度较大的有康得新、华闻传媒、宝新能源、森源电气和通化东宝，变动数值分别为2522.36万股、1271.72万股、1020万股、1018.41万股和874.06万股。二季度新进幅度较大的个股主要有南京银行、海康威视、洽洽食品、合众思壮和华茂股份等，分别新进2400万股、1599万股、840.01万股、688.04万股和511.51万股。

　　基金大举增持银行股

　　尽管目前大多数主板公司尚未公布半年报，但综合基金二季报等数据看，二季度基金增仓的方向以银行、证券、航空、医药以及部分国企改革概念股为主。东方财富数据显示，民生银行、兴业银行、工商银行、中国重工、农业银行、招商银行等二季度获基金增持规模居前，分别获增持198761.13万股、185088.04万股、139176.86万股、104729.29万股、98212.19万股和94026.69万股。

　　受油价大幅降低等利好提振，航空股二季度业绩维持高速增长，因此也获得基金大举增持。南方航空和东方航空分别获增持17314.16万股和24076.71万股。其中，东方航空预计2015年上半年归属于上市公司股东的净利润为35亿元到37亿元，同比增长24900%到26329%。

　　尽管基金增仓的方向仍以蓝筹为主，但创业板中的万达信息、汉得信息和乐视网增持幅度居于前列，分别获增持8903.85万股、7728.79万股和6071万股。尽管目前三家公司仅公布了业绩预告，但三家公司预计上半年净利润增速在10%以上。

　　在基金二季度新进个股方面，中国一重、中国核电和国泰君安规模居于前列。其中受核电建设和国企改革双重利好推动，中国一重二季度获富国中证国有企业改革指数分级新进8563.52万股。

　　保险、地产等板块则成为二季度基金大幅减仓的“重灾区”。TCL集团、长江证券、保利地产、长安汽车、万科A和中国建筑二季度获基金减仓规模居前，分别为33822.78万股、33050.8万股、30393.66万股、27248.64万股、22333.04万股和21680.08万股。此外，中国太保、中国平安等减持规模也居于前列。