提要：经过近日的蓄势整理之后，大盘突破上攻的时机已基本成熟。除了三季报业绩增长主线之外，本周经济复苏受益板块如金融、地产、煤炭、有色以及钢铁等主流板块轮番表现，形成热点轮动的局面……
[热点聚焦与市场机会]
本周深沪大盘呈现震荡反弹的态势，深沪股指一周涨幅分别为1.97%和2.23%。值得关注的是，受前期反弹高点心理压力和60天均线制约等多重因素影响，上证综合指数在近三个交易日盘中多次越过3000点整数关口，但最终仍无攻而返，总体表现为关前震荡蓄势的格局。
客观而言，由于本周第二批和第三批创业板18家公司陆续集中申购，在一定程度上分流了主板资金，从而导致短期市场资金处于相对紧张的局面，成为抑制大盘上涨的一个重要原因。另一方面，从技术角度来看，上证综合指数经过本周初的连续反弹之后，短期面临前期反弹高点、3000点整数关口以及60天均线的重要技术阻力。根据经验来看，重要技术关口往往使市场产生较大的心理压力，而反复震荡整理则能够在一定程度上化解上行阻力。
尽管从技术走势来看，短期大盘面临60天均线的重要阻力，但考虑到20天均线和半年线在下方构成较强支撑;同时，近日股指虽然在3000点一线反复震荡，但股指仍然处于BOLL通道中轨上方，说明当前的震荡调整属于强势整理。因此，短期的连续震荡整理将有利入化解上行压力，而实际上，经过近日的蓄势整理之后，大盘突破上攻的时机已基本成熟。
值得投资关注的是，本周出台的一系列数据都好于预期，进一步提振了市场的做多信心。其中，中国人民银行发布的数据显示，9月新增人民币贷款5167亿元，明显好于预期。同时，海关总署数据显示，9月当月我国进、出口双双超过千亿美元，出口同比降幅年内最低。信贷数据和进出口数据均好于预期，这表明我国经济持续向好的趋势进一步延续。同时注意到，9月末我国广义货币供应量(M2)、狭义货币供应量(M1)继续呈现同比、环比快速增长的局面;其中，体现企业经营活跃度的M1指数同比增长超过M2增速，达到29.51%，自2008年5月份以来首次出现“剪刀差”，表明企业和居民流动性偏好继续上升，存款活期化趋势延续。上述一系列数据再次明确了当前经济复苏的趋势，而相对宽松的流动性无疑对于后市行情的发展奠定了资金面基础。
从本周的热点表现来看，三季度业绩大幅增长的个股受到了市场的热烈追捧，如潍柴重机、美菱电器、德豪润达、一汽富维、昆明制药、星湖科技、东安黑豹、深南电等。市场普遍认同这一观点，在经济持续好转的背景下，股价上涨动力正由政策和资金推动逐步转向上市公司盈利改善带来的业绩增长驱动。尤其是在三季度业绩密集披露的当下，上市公司业绩再度成为影响股价波动的关键因素，真实的业绩增长成为推动股价上涨的主要动力。显然，三季报业绩大幅增长的品种已经成为各路主力资金挖掘的主要对象，从这个角度来看，近期操作上投资者仍然可以重点关注三季报业绩大幅增长的品种。在选择季报业绩大幅增长品种的思路上，首先应锁定业绩超预期增长或业绩出现翻倍以上增长的品种，同时应结合技术走势，如果前期累计涨幅不大，且处于蓄势上涨阶段的个股则应重点关注。
除了三季报业绩增长主线之外，本周经济复苏受益板块如金融、地产、煤炭、有色以及钢铁等主流板块轮番表现，形成热点轮动的局面。尤其是金融、地产、煤炭板块的一些代表性品种呈现日渐活跃的趋势，表明在经济复苏的大背景下，随着市场信心的进一步恢复，经济复苏主题再度成为行情发展的重要主线。展望下周，经过短期的蓄势整理之后，预计上述主流板块有望成为大盘冲关的主力军，后市表现值得密切关注。
[风险提示与策略]
国家外汇局在《2009年上半年中国国际收支报告》中表示，下半年外汇净流入可能增加，将继续以拓宽资本流出渠道为重点，稳步推进资本项目外汇管理改革。9月外汇储备和外汇占款激增，昭示着短期跨境资本持续流入，外生流动性对保持金融市场流动性产生一定作用。若下半年境外资金持续流入中国，人民币升值压力将持续加大，跨境资本流向逆转的风险也将加大。外汇局多次表示，国际收支和外汇收支仍将面临较大不确定性和复杂性，外汇管理仍要坚持既要防止资金大量流出，也要防止资金集中流入。
[今日消息面]
周五主要有以下信息值得投资者关注：
1、 深圳证券交易所今日发布《创业板上市公司规范运作指引》，自即日起施行。《规范运作指引》充分借鉴了目前主板和中小板市场行之有效的监管经验，同时，还针对创业板上市公司的特点，提出了一些有针对性的监管要求：如超募资金应同样存放于募集资金专户，而且应当投资于公司的主营业务，不能用于开展证券投资等高风险投资;创业板上市公司可在公司章程中规定对核心技术人员等所持股份进行锁定等。《规范运作指引》的发布体现了深交所对创业板上市公司从严监管的理念。
2、 中国人民银行行长周小川15日表示，央行在制定货币政策时高度重视通胀预期的影响，但应对危机与在正常情况下对通胀预期的引导应有所不同。他还表示，与碳减排相关的减排融资潜力巨大，未来将成为资本市场的重要活动之一。
3、 国家统计局15日公布的数据显示，9月全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨2.8%，9月商品房销售面积8955万平米，环比增长16.9%;商品房销售额4068亿元，环比增长5.3%。这显示楼市总体继续维持量价齐升的态势。前三季度，全国商品房销售面积58371万平米，同比增长44.8%，增幅比前8月提高1.9个百分点。前三季度商品房销售额27532亿元，同比增长73.4%，其中商品住宅销售额增长78.2%。
4、 荷兰ING集团最新公布的ING中国投资者情绪指数调查表明，尽管存在对通货膨胀、利率上调和房地产市场可能出现泡沫的担忧，中国投资者对市场表现仍保持乐观。2009年第三季度中国投资者情绪指数小幅上升2.5%至162，这是中国投资者情绪第四个季度连续上扬，自2007年第三季度以来再次进入“非常乐观”区。
5、 今年以来，券商集合理财业务在规模上呈现不断上升的趋势。据统计，截至9月18日，目前29家券商正在运作69只券商集合理财产品，总规模约907亿元。据财汇数据统计，今年前8个月成立的集合理财产品达32只，这些新产品首发规模达到510亿元左右，远远超过去年159.5亿元的募集规模。
6、 据统计，本周公开市场到期资金量达2100亿元，央行周二、周四分别回笼1300亿元和1530亿元，本周净回笼730亿元。本周央行在公开市场为连续六周净投放后的首度净回笼。鉴于9月份新增贷款超预期、M2增速居高不下以及外汇占款大增，预计央行在4季度的大部分时间里都将以公开市场净回笼操作为主，并且有采用更多货币手段加大调整力度的可能性。
[今日市况]
周五深沪大盘呈现先抑后扬、探底回稳的态势，其中深成指微涨0.19%，而上证综指微跌0.11%，双双以带长下影线的小阴线报收，成交约1705.01亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2992.75点开盘并略微摸高至3008.18点后反复震荡走低，盘中最低跌至20日均线附近2931.92点，尾盘在物联网、煤炭、生物医药等热点带动下震荡回升，最终报收2976.63点。深成指相应维持缩量震荡整理的态势。连续两个交易日的震荡整理在一定程度上化解了3000点一线的技术阻力，短期向上突破的时机已基本成熟。
从盘面情况看，两市个股走势出现一定分化，其中深圳市场涨跌家数比例为352：439，上海市场涨跌家数比例为447：476。涨幅榜方面，安源股份、上海医药、中西药业、上实医药、银河动力、新大陆、江钻股份等13只个股涨停。从板块风格来看，在新大陆涨停的刺激下，前期表现突出的“物联网”题材再度活跃，位居涨幅前列;其次，煤炭、生物医药等板块也有活跃表现。
周五，上证综合指数以2992.75点开盘，最高3008.18点，最低2931.92点，报收2976.63点，下跌3.16点，跌幅为0.11%，成交1072.86亿;深成指以12046.80点开盘，最高12126.92点，最低11828.06点，报收12033.37点，上涨23.19点，涨幅为0.19%，成交约632.15亿。
