摩根大通中国股市研究主管Karen Li在外媒发表文章称，中国国企改革的主要目的包括提高运营资产的效率，以及增加上市子公司的价值，而资产注入就是国企提升价值的关键所在。尽管每家企业的资产注入原因各不相同，但背后推动因素主要包括以下4个：

1. 改善表现不佳的资产的业绩，发掘额外价值

与国企母公司相比，其上市公司平台往往具有更强的经营管理和公司治理标准。这些国企拥有大量的资产，但缺乏有竞争力的管理和运营技能。在母公司层面通过合并相似资产来重组业务可能会释放额外价值，尤其是在这些资产能够与其上市平台核心业务更好整合的情况下。

2. 增加上市子公司的价值

和没有上市的国企母公司相比，其上市子公司更易从资本市场(包括债券和股票)中获得资金，因此为了更好的融资，母公司有动机提升子公司的价值。母公司可以通过注入现有资产到上市平台，来开发这些资产的价值，尤其是在这些资产可以补充上市子公司的核心业务的情况下。

3. 对高杠杆的国企，以资产注入的方式去杠杆化

对于一些高杠杆的国企来说，他们可能会通过资产注入的方式直接筹集资金来去杠杆化，以获得更多的现金为新项目提供资金。

4. 某些资产注入是必要的

部分国企母公司和其上市子公司会有相同业务，可能存在限制母公司和子公司直接竞争的监管限制，这会导致在相同行业里的资产被整合在同一个平台，以避免潜在的利益冲突。

不过，Karen Li也指出，国企改革并不意味着国企母公司一定会将资产注入到上市平台，也有可能是上市子公司将资产剥离回母公司，表现不佳的资产若留在上市子公司可能或拖低其整体价值，在这种情况下，将相关资产剥离可能反而有助于提升其盈利表现。