股市后市分析

　　这次指数的调整和“5·30”类似，但调整却和“5·30”不尽相同。10月份的大盘反弹，是在权重股的首先爆发下启动的，而不是题材股。而从最近盘面的调整来看，银行、券商和保险等此前领涨的权重股成为了调整的重灾区。因此，当前的权重股相比较“5·30”之前的权重股，并不具备很强的估值优势，这也意味着，权重股后市难以具备持续的上涨力度。

　　此外，从资金的角度来看。“5·30”之前基金大多踏空了行情，游资私募是市场的主角，基金仓位平均不足80%。因而后“5·30”基金成为了行情主角，基金仓位也从80%迅速上涨到了90%附近。而在当前，基金平均仓位都超过85%，已经没有太多的实力将行情推高。或许有投资者看到了近期众多的新基金在发行，但回顾后“5·30”时代，也是众多新基金蜂拥入市，却成为了最后的接棒者。

　　对于后市，几乎所有机构更加愿意跟着政策走，而不是局限于“二八”还是“八二”。嘉实基金认为，后市可优选经济转型期新主题。在“十二五”规划中，资本市场将涌现四大主题：城镇化、消费转型与升级、战略新兴产业和人口趋势、资源短缺及环境压制等。围绕着“加快经济增长方式转变”的主题将成为资金追逐的焦点。

　　此外，消费概念也被看好。消费行业的增长是一个稳步增长的过程，比较适合希望对个人资产做长期配置的投资者。在经济转型的大背景下，随着消费升级和人民收入水平的稳步提高，消费行业将有望迎来快速发展。

　　看来，不管是经济转型期新主题投资还是消费升级概念，都与权重股关系不大。