广州万隆：国家队被曝出反常动作 释放重要信号

打新资金回流助力多头，周五两市反弹，出现超230股涨停的少见盛况！但颇为耐人寻味的一幕也随之而来——国家队曝出大幅减仓。顶级主力的这种反常动作，或影响后市的炒作风格，值得重视。

虽然官媒还在大力呼唤“慢牛、长牛”，但据报道，有着“国家队”和市场“敏感风向标”之称的社全国社保基金，却在今年一季度大幅减仓中字头股。尤其是中国铁建、中国中铁、中国电建、中国远洋、中海集运、南北车等暴涨股遭到大幅减仓。难道是国家队看空后市？

也未必！一直以来，包括998点大底，社保向来在牛市之初精准踩点，去年还在6、7月密集新开数十账户。目前虽减仓中字头股，但整体持股力度并未减少，甚至持股数量还比去年底增加10%以上。并且减仓的均是遭受爆炒的大盘股，因此调仓换股的意味更浓。

而我们广州万隆认为，从长周期来看，由于中央继续强力推进全面深化改革，强调创新改革试验，改革牛市仍将持续；官方媒体也强调长牛势头未变，政策仍着力做多。因此短期A股急跌，反而引发场外资金进场，有望以震荡度过调整期。

但需注意，国家队减仓中字头股，也暗示一带一路推进并不容易，难以快速推进落实，预示短期大盘蓝筹重新大幅上涨的可能性较低。相反，在经济结构转型升级大背景下，万众创新是主基调，那些涨幅尚不大、后续利好有望频出的互联网++、大数据、与创新相关的滞涨股、产业资本运作的小盘新兴产业股，将成为主力新的重点狙击对象。近期创业板持续强势，创业板内百股涨停，或是这种预期的反映，提示投资者应及时调整后续布局方向。

华讯投资：中小创再爆发 管理层治理旨在慢牛

盘面简述：

午后开盘，沪指两市双双出现回落，沪指涨幅缩小只1%以内并继续下行，深成指也快速回落至1%以内。板块方面，软件股暂时领涨两市，但涨幅回落至6.56%，信息安全股、电商概念股涨逾6%，互联网股涨逾5%，其余板块涨幅多有不同程度回落。保险股跌幅超2%，继续保持领跌，券商股也下跌近2%。此外，中字头概念、银行股等部分板块翻绿。

消息面，今日人民日报暴跌后再度发声：管理层治理旨在慢牛，长牛势头未变。今日大盘在经过三连跌之后终于有企稳态势，从官媒发布的消息可以看出态度的转变，机构主力明智的选择市场调整来对A股新股民进行风险的教育从而避免了证监会出高压政策。明智的抉择有利于A股后市的可持续发展，在调整过后，大盘依然会继续走强。

分析人士指出，近三个交易日沪综指持续大跌，但量能逐日萎缩，意味着市场情绪并未恐慌。技术面上，沪综指4100点整数关口支撑显现。而深成指昨日收出阳十字星，释放出率先企稳信号。另外，今日开始打新资金陆续回归，令短线超跌反弹启动。早盘“中字头”跌势明显放缓，出现企稳迹象，持续暴跌后市场步入喘息休整期。从中长期来看，慢牛格局并未终结，在稳增长加码、降息预期升温、改革加速推进的推动下，调整之后市场仍将重拾升势。

【观点】收评：中小创再爆发管理层治理旨在慢牛

华讯财经认为，沪指高开震荡，创业板大涨3%，从技术面来看，沪指MACD指标出现绿柱且呈现死叉的态势，可以确立调整，但连续大跌，在30日线有望短线反弹。创业板大涨4%，站上2900点，有望再创新高。早盘大盘收出高开小阳线，企稳态势明显。昨日深成指领先沪指率先企稳，今日中字头止跌，沪指也迎来了反弹。而创业板则继续猛攻，再度创出历史新高，市场短期恢复活力，但主板或在企稳之后有震荡调整走势，近期收复失地稍许牵强。总体来看，A股三连跌之后在今日早盘迎来企稳态势，早盘再度冲击4200点。而中字头的企稳是今日沪指反弹的一大关键因素，市场自动调整很好的配合了证监会要求的慢牛行情，牛市还会继续进行，步伐将会放慢，把握市场节奏成为胜利关键。

操作上可继续关注部分品种的机会。具体可以关注大消费、环保、医药等年后涨幅相对落后的板块。逢盘中急涨，要理性对待，切莫盲目追高。对于一带一路及国资改革这两条中长线投资主线，我们要一如既往的重视，逢低吸纳！

中航证券：分化凸显做多机会 牛市发展纵向深入

今日两市大幅跳空高开，之后震荡走高至中午收盘；午后股指出现回落，13:30后开始反弹，创业板暴涨超5%再创历史新高；盘面热点：国产软件、信息安全、电商、软件服务、网贷、互联网、电子支付、智能医疗、安防服务等板块走势极为强劲；总体来说：今日市场走出反弹行情，创业板暴涨创历史新高。

近期市场出现一定的波动，沪指连续下跌至今日的30日均线附近，沪指急速的下行让投资者感觉头部来临，我们连续几日明确表示：这只是牛市的一个小花絮，这样的小级别波动会被牛市的巨大浪潮所吞噬，牛市中所有的急速下地都将成为资金进场的机会。

另外，春风顾问团樊波很早就对目前牛市的格局进行了定义：之前的牛市是齐涨齐跌，而目前的牛市早已是分化的状态，沪指不涨创业板可以涨，创业板不涨沪指可以涨，从这个角度来说，任何时候都是做多的状态，核心在于对主流热点节奏的把握；本次牛市的主流热点我们也已经说了很多次：一带一路、大金融、互联网+；这三个巨大热点会贯穿牛市始终，是牛市向纵深发展的核心推动力，并且呈交替上涨的状态。

从目前盘面来说，市场的状态已经扎扎实实的对樊波的观点给出了正面的回应，沪指下跌的过程中创业板照样上涨，而且还创历史新高，而创业板的核心推动力则来源于我们持续说到的互联网+品种，包括软件、信息安全等核心品种，未来互联网+还有更多的牛股出现，现在的牛股依然还会向纵深发展。

总结一句话：牛市没有任何问题，做多是核心策略，能否对主流热点进行把握，首先是思路的正确与否，其次是格局的大小。

同花顺：股市将逐渐走出调整格局 关注互联网概念

受万亿打新资金今日解冻消息的影响，今日三大指数全线高开，然而其后却一度走出分化格局。其中沪指高开40点上涨近0.9%，最高上探74点至4186点，但午间震荡后突然一波跳水翻绿；而创业板却高开高走，收盘上涨近6%，亦带领大盘反攻上涨2.2%左右。

板块方面，受益长期政策利好，最近一直强势的国产软件、计算机应用、移动支付等“互联网+”板块今日依然可谓全面强势，超图软件、二三四五、卫宁软件等几十只相关概念股纷纷封死涨停板，两市证券板块微跌。两大主要因素导致创业板领衔的铺张格局：

消息面上，今日人民日报暴跌后再度发声：管理层治理旨在慢牛，长牛势头未变。此次调整是对“疯牛”过快上涨的估值修复，仍属于正常调整范畴。管理层近期对两融业务和伞形信托的规范治理，旨在维护健康的“慢牛”格局，市场不必做过度解读。随着我经济改革的各项政策逐渐发挥成效，我国股市未来保持长期牛市的势头不会改变。官媒适时发音，封住了大盘下探空间。

而《国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》(以下简称《意见》)昨日的出台，本周一直活跃的“互联网+”相关板块再度站到暴风口。目前“互联网+”已经上升为国家战略，国家也出台了一系列的支持政策，互联网行业正处于非常好的发展机遇期。创业板已成为国内优秀互联网企业的聚集地，形成了较为鲜明的板块特色，屡创新高当亦在情理之中。

综上所述，互联网+、大数据引领创新经济发展方向，获利空间巨大，在股市逐渐走出调整格局之后，投资者近期仍可关注互联网+主题概念。