五一后短期或有大风险

中小盘获利套现被否定

分析人士认为，权重股休整时，创业板再次报复性反弹释放了牛市不言顶的信号，创业板指当前市盈率虽然高达百倍，但昨日该指数却异常强势的出现了阳包阴的走势，并量能也没有明显减少，说明该指数仍未见顶。前期投资者怀疑拉权重掩护中小盘个股获利套现的判断被否定。当然，个别个股中主力获利出货也不奇怪，投资者要注意分别出来。

高善文称经济增长压力增大，近期还会有政策出台。4月份以来，高频经济增长和价格都乏善可陈，房地产成交仍不活跃。前期公布的一季度数据显示经济增长压力有所增大，在此背景下，总理和国务院会议近期反复提及保增长议题，财政和货币政策将继续维持宽松。包括4月19日的央行降准，近期可能还会有其它有保增长的政策陆续出台。相对短期的政策刺激可以维持市场。

场外资金进场凶猛，近两周逾5000亿资金涌入股市。投保基金最新数据显示，尽管有巨量打新资金回撤，但证券保证金净流出额“仅”2642亿元。实际上，撇开打新因素，最近两周证券保证金累计净流入超过5000亿元，场外资金进场势头依旧凶猛。

分析人士指出，从近期的开户数及保证金数据看，场外资金仍在源源不断的涌入市场，且新增资金规模升势不减，这也成为最近市场震荡上扬的重要推手。短期来看，只要场外“弹药”持续充足，行情戛然而止的可能性就不大。

短期或有大风险

一知名私募表示后市或有三种走法：

第一种是蓝筹继续拉升，中小盘股调整——这种可能性最不容易出现，毕竟现在的股价已和去年底不同，蓝筹股再来一波的压力很大。

第二种就是蓝筹股休息，中小盘股再次活跃。这种可能性是存在的，但从技术指标来看，创业板、中小板见顶之势很明显，即使不连续大跌，也可能有较长一段时间的调整。

第三种可能性就是蓝筹熄火、中小盘股在短暂反弹后缺乏资金跟进，随后与蓝筹一起调整。该私募称：这种可能性最大，也符合技术指标调整的需要。“五一”节后新股申购，或是大风险来临时。

民生证券在研报中表示，快牛向慢牛转变将是市场阶段性主题，慢牛在震荡中探索道路。理由如下：1.监管层积极推动慢牛；2.融资余额接近理论上限，后续提升空间有限；3.新股发行力度加大；4.五月假期或触发市场获利盘了结。

国信证券发布了一份舆情周报，从卖方和买方观点看，均提示应关注短期震荡风险。申万宏源也称大盘股短期有整理需要。