南北车“到站”股民莫“追车”

业内认为现股价已充分反映合并利好，停牌前大涨大跌的可能性非常低

根据相关公告的披露，中国南车中国北车即将因合并事宜于5月7日开始连续停牌。从合并传言开始到两车近期的高位，两车股价涨幅超过8倍，新里程投资总监赖戌播等分析人士昨日接受记者采访时认为，当前的股价完全消化了合并的预期，不建议投资者追高。

两车近日略有“熄火”

中国北车和中国南车4月28日晚均在公告中表示，两家公司的合并已获得中国证监会核准，公司A股股票将自2015年5月7日（即A股异议股东现金选择权申报日）开始连续停牌。直至完成中国北车的A股终止上市手续，本次合并的换股完成后中国南车以“中国中车”股票简称复牌。

根据公告，2015年5月6日为两只A股股票最后一个交易日，除去五一小长假，从今日至5月6日共有4个交易日。从两车昨日的表现来看已经没有了以往“神车”的勇猛，中国南车昨日上涨了4.13%，中国北车上涨了3.52%。

新里程投资总监赖戌播在接受记者采访时指出，中国南车和中国北车将于5月7日开始连续停牌的公告，并不会给两股带来利好和股价上的刺激。因为两股在3月27日停牌期间已明确合并，复牌后出现了连续的飙升涨停，已经将利好充分反映出来。

4月7日，中国南车和中国北车发布合并方案已获证监会无条件通过并复牌，中国南车股价在随后9个交易日里大涨了111.18%，4月20日盘中39.47元的历史最高价和其去年启动前相比，涨幅达到8倍。中国北车股价也一样的疯狂，有投资者也因此将中国南车和中国北车称之为“中国神车”，但自4月20日之后“神车”似乎熄火，近几个交易日跑输大盘。

停牌前大涨概率很低

润和资产总经理马骥在接受记者采访时表示，这一轮将两车股价炒起来的主要是市场热钱，还有中长期投资者如基金、社保等，这些资金对大规模央企的估值是比较准的，也不可能给予其太高的估值。因此到5月7日公司停牌前，两车股价疯涨的可能性非常低。虽然说合并之后从长期来看是国家发展的重要方向，但短期之内上涨得过多。按照南北两车的业绩公告来计算，合并之后按照当前的股价进行计算，其市盈率已达到90多倍。

马骥认为按照市场给予的最高估值在40倍左右，两车合并之后的合理市值在5000亿元左右，长线资金可能会在这段过程中减仓，普通投资者也不宜激进。

赖戌播认为，在5月7日连续停牌前，两车大涨或大跌的可能性非常低。至于复牌后的行情，一是要看停牌时间有多长，二是要看期间大盘的表现情况。总体而言，南北两车今年以来的涨幅将一带一路和合并的两个利好都充分反映，如果停牌时间较短则不容易带来惊喜。