短期有望震荡盘升

　　在未得到政策面与基本面配合的情况下，经过前期逼空式上涨之后，本周大盘呈现价跌量缩、抵抗式下跌走势，重要支撑点位层层失守，市场多头信心逐步减弱，大盘短期头部迹象渐趋明显。从盘面看，虽短期受到抛压，盘中热点较为零乱，但个股依然活跃，且大盘中线走势暂未走坏，投资者对后市不要过于担忧。

　　本周影响市场走势的主要原因来自于宏观面。国家统计局11日发布数据显示，7月份我国居民消费价格同比上涨3.3%，创下21个月来的新高，未来管理层管理通胀的预期较强。7月宏观数据验证了经济增速放缓趋势，从央行公布的数据来看，本周仍然保持资金净回笼，估计短期内货币政策放松的可能性不大。银监会正式发文规范银信合作理财，将原本的表外资产移入表内，这将挤占银行的核心资本，导致银行面临着资本充足率的压力，对下半年的信贷投放产生影响。由于经济快速下滑趋势形成，我们认为对调控政策放松的预期依然存在，房地产政策调控仍将以贯彻落实现有政策为主。从近期证监会、交易所等有关部门密集研究资本市场支持并购重组“新政”来看，并购重组新政已渐行渐近，这将给上市公司带来交易性机会。另外，上市公司中报业绩良好，也将给予大盘有力支撑，且技术上大盘中线趋势并未破坏，后期估值修复行情有望延续，因此投资者不必盲目杀跌。

　　 未来行情走势将取决于管理层政策取向。下周农行绿鞋机制到期，对市场将会产生一定的心理压力。技术上，经过一周的震荡整理后，上证指数受60日均线支撑明显，短线有望在60日均线附近企稳止跌，预计下周大盘震荡盘升的概率较大。操作上，建议密切关注权重股的走势及政策面变化，可对近期涨幅过大的个股进行逢高减仓，短线可重点关注央企重组、地产、军工及人民币升值受益等板块。