中期回暖趋势仍可乐观
上周五,两市再现震荡回升行情,市场成交量变化不大。A股早盘仍受到地产股调整影响,沪指一度下探至2600点附近;然盘中机械设备、信息设备、有色金属等板块出现大幅反弹行情,地产、金融板块跌幅也有所收窄,股指快速震荡回升。最终,上周五沪指收报2658点,日上涨37点;深成指报10942点,日上涨174点,共成交2366亿元。地产、金融板块短线调整压力有所缓解,沪指2600点获得较强技术支撑,后市大盘震荡上涨可能性偏大。
上周市场展开短线调整行情,大盘连续上涨势头受到影响,沪指2700点技术阻力越发明显。引发大盘调整的市场因素还是房地产板块,上周该板块盘中持续出现资金净流出迹象。消息面上,8月1日召开的央行分支行行长座谈会上强调,下半年要继续落实好适度宽松的货币政策,同时严格执行差别房贷政策,促进房地产市场健康平稳发展。近期,银监会也表示对于商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区,商业银行可根据风险状况,暂停发放购买第三套及以上住房贷款;对贷款购买第三套及以上住房的,贷款首付款比例和贷款利率应大幅度提高。而近日国家统计局发布的数据显示,6月末全国房地产开发企业商品房待售面积为1.92亿平方米,其中待售住宅面积1.06亿平方米。
市场面上,大盘出现短线调整并不影响中期回暖趋势。首先,此次低位介入资金多为中长线稳健投资者,其对短期市场波动风险并不敏感。其次,实体经济增速放缓虽已显现,但是,企业去库存的过程也同时展开,这使得“二次探底”概率大幅下降。第三,金融股短期融资压力偏大,然其市场估值相对便宜,预计仍可吸引长线投资者的关注。第四,房地产调控政策趋于稳定的概率偏大,而保障性住房建设以及刚性需求重新入市有望降低楼市“硬着路”的风险。第五,欧美经济复苏进程相对乐观,各大资本市场继续上涨行情对A股表现也有正面作用。第六,国家经济社会发展十二五战略规划即将出台,中长期经济转型政策安排仍可值得期待。
在交投较为活跃的背景下,市场各个板块都能获得流动性提升的价格上涨行情。而在近期的反弹行情中,小盘股表现出较强势反弹动力,不过,考虑到10月份创业板流通筹码供给的增加以及上市公司基本面对其估值修正,投资者因注意更多地将成长性表现作为小盘股投资决策主要依据。