经济走向决定股市趋势

　　我们发现，GDP同比增长的绝对值大小，对A股涨跌没有必然的影响。真正影响A股涨跌的，是GDP同比增长的变化趋势，即是上升还是下降。上证综指高级别上涨或下跌，与季度GDP同比增长出现向上或向下拐点的时间误差不超过一个季度。

　　998点至6124点的大牛市产生的因素很多，其中一个因素是从2005年二季度开始，GDP同比增长逐季加快。从2005年二季度的同比增长11%，直到2007年二季度的14.5%。随后季度GDP同比增长回落，从2008年一季度开始加速回落，直到2009年一季度GDP同比增长6.2%，期间上证综指从6124点调整到1664点。2009年一季度GDP同比增长再次出现向上拐点，从一季度同比增长6.2%，直到2010年一季度GDP同比增长11.9%，期间上证综指从1664点反弹至3361点。

　　最新数据显示，今年二季度GDP同比增长10.30%。从四月份开始，工业增加值已经连续3个月下滑，预期下半年GDP同比增长将继续下滑，三、四季度将回落到10%。今年一季度起，国内季度GDP同比增长出现向下拐点，与A股市场4月份以来的调整趋势是相符的。因此，2319点并不是这轮调整的终点，近期反弹只是下跌途中的抵抗性反弹。

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