知名财经评论员 马赛:我们了解的资料来说,可能算是一种变相借壳。对于它的前景来说,我只能说一般。这个公司也就是换了一个股东身份,主营业务,在12个月内没有什么变化,加上股价已经被炒得比较高了。短期之内来说,公司的基本面或者股价可能风险大于机会,这个是需要我们警惕的。但不知道中后期怎么样,很多重组时候刚开始不大看好,重组以后公司走出伟大历程。中长期来说也许有变化,如果说资本市场,他的杠杆率这么高,他敢这么玩还是有他的底气,可能只是我们不知道。中长期也许有戏,短期内要警惕一点。
主持人:康华投资的股东为张英雷及其直系亲属汤文远,分别持股98%和2%。10亿股权转让款1亿元是自有注册资金,3亿元是张英雷的借款,另外6亿元是信托借款。这样的做法算不算是另外一种形式的PE借壳?
刘瑞祥:从这个来看,我觉得应该有这样的一个动作。短线,就是PE借壳的一种形式。随着资本市场发展,PE的资金越来越深的介入一个上市公司运作情况比较多。随着资本市场市场化,资金跟产业资本运作实现的投资,在未来市场化的资本市场里会非常常见。
同时,这家公司后续想做到什么目的,需要更多信息进行了解。
主持人:从公开资料来看,和张英雷有关联的实业就是其作为股东之一的熙正照明,但熙正照明2014年也通过多个信托计划募集资金,说明也很缺钱。这样一家公司,能够实现其改善上市公司经营状况,提升竞争力并且拓展新业务的承诺吗?吴佳?
吴佳:他这次接手准备控股合金投资有几个承诺,其中一个承诺至少现在不会改变上市公司主营。这一点上似乎没有大家惯常说的有宏图规划、豪言壮语,他没有。这个行业这两年非常不理想,2013年公司虽然实现一定盈利,但扣除非经常性收益是亏损的,2014年也是不理想。
所以,我觉得目前合金投资如果不改变主业,接下来日子还是会比较难熬。现在市场大跌,似乎看不到重组的苗头。新股东进来以后怎么整合上市公司,做大做强,这点还是看不到。他受让了一亿股,一年内不转让,还有三年内不放弃控股权,而且至少持股比例要一个亿,不排除后续还有增持的可能。大家最希望看到的业务向热门行业靠拢,但没有,两个跌停,大家看看这个新股东会怎么把这个牌玩下去。
主持人:好的,时间关系,今天《公司直击》关于合金投资的话题聊到这里结束了。