中国期货业协会在深圳举行 概念股受关注

　　由中国期货业协会、深圳市人民政府共同主办的“第十届中国(深圳)国际期货大会”将于2014年12月4日至6日在深圳举行。证监会主席肖钢、副主席姜洋将出席。

　　据了解，本届大会以“改革与创新·竞争与融合”为主题，以促进期货市场功能发挥、中介机构创新发展以及实体企业风险管理为目标，围绕我国期货市场改革开放、创新发展，以及全球衍生品市场改革发展趋势等议题进行深入交流和讨论。

　　根据主办方相关人士透露，证监会正副主席出席国际期货大会尚属首次，业内为此较为振奋。多位业内人士表示，证监会正副主席出席行业盛会，预示监管层对对行业发展较为重视，同时也引发业内的诸多遐想，预期期货业将迎来巨大创新发展时期。

　　在近日证监会新闻发布会上，发言人张晓军就市场近期热点问题进行了回应时说，证监会正在研究拓宽基金参与商品期货市场的途径，探索建立商品衍生品专业交易商制度。

　　中国期货业协会最新统计资料表明，2014年1-11月全国期货市场累计成交量为21.89亿手，累计成交额为234.27万亿元，同比分别增长15.53%和下降4.8%。2013年全国期货市场成交量为20.61亿手，2014年前11个月的成交量已经超过2013年全年，并且创造了中国期货市场有史以来的新高，说明中国期货市场的交易规模再创历史纪录。根据相关测算，预计2014年全年中国期货市场成交量将达到24亿手。

　　目前A股市场上，涉及期货概念个股主要有：中国中期、美尔雅、弘业股份、厦门国贸、天利高新、新黄浦等。

　　【个股研究】

　　厦门国贸：收入增长强势，自贸区推升估值

　　观点：

　　收入保持增长，业绩亮丽。-9月公司实现营业收入415.49亿元，相比去年同期增加15.53%；实现归属于上市公司股东的净利润7.20亿元，同比增加49.06%；基本每股收益0.51元。前三季公司供应链管理业务保持较好增长，其中钢材、煤炭、棕榈油、汽车、棉花等品种的业务规模有所增长。另外公司通过长协、股权合作等多样化形式锁定境外优质矿山和国内钢厂等产业链上下游资源渠道的同时，运用套期保值等金融工具规避价格风险，并使公司行业地位提升和收益提高的双效。前三季公司通过期货合约和贵金属租赁业务处置等使投资收益达24.38亿元，同比增长322.88%。

　　投资业务活跃，金融产业协同作用好。前三季公司顺应国家产业发展政策，发起设立海洋装备产业投资基金，主要投向船舶、海洋工程及相关装备制造产业。公司涉足液化天然气(LNG)、压缩天然气(CNG)等清洁能源补给场站的投资开发、建设及运营。这些举措有效拓宽了公司的业务领域。国贸投资联手国贸船舶与上海东方汇富共同发起海洋装备产业基金，在产融结合方面进行了有益的尝试。公司以3,999.42万元价格受让了厦门港务控股集团有限公司持有厦门集装箱码头集团有限公司的0.57%股权。受让后公司最终持有厦门集装箱码头集团有限公司10%的股权。公司全资子公司宝达投资(香港)有限公司出资490 万港币，与福建省三钢(集团)有限责任公司共同成立了香港闽光贸易有限公司，股权比例为49%。公司金海峡融资担保、金海峡投资及金海峡典当三家全资子公司已逐步形成助力中小微企业发展的金融服务平台，通过优化业务结构，创新产品及业务模式，综合业务能力不断提升。

　　国际贸易已布局，将受益福建自留区。公司在香港、台湾、美国、新加坡、印度尼西亚等地设有区域公司或办事处，形成了辐射国内主要经济区域及重要海外市场的购销渠道和营销网络。十八届三中全会提出了要加快国内自贸区建设，福建也向国家申报了自贸区方案。公司作为海西经济发展的龙头企业之一将在未来政策及经济发展中受益。随着福建自贸区再次被市场关注，公司的价值有待提升。

　　结论：

　　在中央全面深化改革领导小组第六次会议上，国家主席习近平表示，上海自由贸易试验区成立以来，取得了一系列新成果。要把这些成果在更大范围内播种扩散，尽快开花结果，对试验取得的可复制可推广的经验，能在其他地区推广的要尽快推广，能在全国推广的要推广到全国。我们认为福建与天津、广东一样有着很大的优势，福建自贸区的建设进程提速可期。厦门国贸拥有很强的外贸和内贸基础和能力，将在福建自贸区起到重要作用，并从中迎来战略性发展机会。公司在供应链管理、房地产经营、金融服务三大主营业务的模式下，公司业绩保持持续的增长。我们预计公司2014-2016年的营业收入分别为611.93亿元、735.87亿元和890.41亿元，每股收益分别为0.53元、0.61元和0.78元，对应PE分别为14.71,12.82和9.97，维持公司“推荐”评级。(东兴证券)