市场震荡调整 重点关注国企改革

　　周一指数大幅下跌，不过成交量并没有明显放大。从技术面来看，周一指数虽然出现长阴，但是整体还是一个缓坡下跌的过程，成交没有明显放大，说明市场还是一个正常的调整，尤其是持仓是下降的，说明多空双方认可了调整，多头需要砸出低点，空头则需要借机完成长假前的撤离。从基本面来看，周一市场利空不少，密集的新股发行，证监会表态注册制将按计划在年底前完成等，但是结合周一大宗商品市场的表现，我们认为能引发资本市场共振的利空因素来自于管理层对于目前经济状况的默许。据路透社中文网报道，高层领导人上月齐聚北戴河，他们一致认为年底前经济工作的重点将是推进改革，优先于出台刺激增长措施，并接受了经济增幅可能低于7.5%目标的现实。而且财政部部长楼继伟此前表示不会为单个经济指标做大的政策调整。我们之前就已经做出这样的判断，即在今年就业目标已经完成，经济增长不出现重大衰退的背景下，政府出台大规模刺激政策的概率非常小。因此对于市场我们依然维持之前的判断，目前指数已经进入震荡盘整的阶段，短期还没有看到能够继续推动大盘向上突破的动力，未来市场将以结构性行情为主。操作上建议投资者短期还是控制仓位，波段操作为主，重点关注低价国企改革概念股。