股指将维持温和震荡格局

　　昨日，A股受外围市场动荡影响而小幅低开，沪综指围绕2320点附近上下波动，上证综指全日报收于2317点，下跌6.27点，跌幅为0.27%，沪市成交量为1035亿元。

　　盘面上看，由于银行、地产等权重股板块并无太大表现，所以指数延续了前一交易日的温和整理格局。板块方面，受相关利好消息刺激，仓储物流板块表现抢眼，象屿股份、华鹏飞、飞马国际等个股纷纷封上涨停，该板块盘中涨幅超过7%。此外，医疗器械、医药板块也位居涨幅榜前列。

　　资金面上，上交所29日发出通知，为满足融资融券业务的发展需要、合理控制风险市场，自6月3日起ETF的融资/融券余额的比例限制由25%提高至75%。这意味着，以29日规模计算，华泰柏瑞沪深300ETF的融资余额和融券余额又各获约90亿元的额度。有分析指出，上交所这次的通知，无疑给大盘蓝筹类ETF再添“火力”，经测算，在不计手续费、融资利息的情况下，投资者买入一定数量沪深300ETF并以此为担保物向券商融资再买入该ETF，有望获得最高2.8倍的杠杆。

　　宏观面上，大摩定期开放债基基金经理李轶表示，过去中国的经济周期在三年左右，一轮市场的牛熊轮回大致也需要三年。随着中国经济转型，经济增长由量转质的变化，经济增速或从8%-10%下降到6%-8%。经济波幅的收窄，有望将传统的三年经济周期压缩为一到两年的周期，而相应的货币周期、信用利差周期，以及市场的牛熊转换周期也都可能在一到两年内完成。

　　目前来看，春节前的高点2400点区域有较重阻力，预计股指将维持目前温和震荡的格局。