短期震荡不改向上趋势

　　本周沪深大盘呈现向上突破、震荡走高的格局。目前看，大盘震荡上行态势良好，后市虽然有可能剧烈震荡，但预计仍将继续震荡走高。

　　从近期公布的经济数据看，无论从宏观上还是从微观上都显示经济回升态势明显，企业利润开始有所回升。周五国家统计局公布1月PMI为50.4％，虽然比上月回落了0.2个百分点，但已是连续四个月保持在50％以上，显示经济回升势头仍在。新订单指数上升至51.6％，比上月上升了0.4个百分点，表明需求基础进一步巩固，供需关系有所改善；原材料库存指数上升50.1％，比上月回升2.8个百分点，反映企业信心增强。虽然生产指数、出口订单等指数出现下降，但总体上看，经济运行保持稳定，2013年开局较好。

　　流动性方面，本周央行在公开市场分别进行了两期7天期逆回购操作共计1800亿元，中标利率3.35％，对冲本周到期的逆回购资金1220亿元，本周央行在公开市场上实现净投放资金580亿元，结束了年初以来的连续四周净回笼格局。央行此举意在向市场释放流动性，以缓解月末和春节资金压力。不过，市场资金利率普遍出现小幅上行，显示资金需求增加。由于下周到期逆回购资金达到1980亿元，预计央行将继续加大逆回购操作力度，以保证春节期间市场体系内流动性充裕。