本篇文章的内容参考近期的一篇机构的调研纪要，关于国产GPU的采购、现状、信创等。由于涉及了某些具体的公司，安全起见，我们就是符号代替；业内的朋友看完也能知道是指哪个公司，非业内朋友如果猜不到，可以在首页加客服微信。
以某CSP大厂A为例，他们今年的采购预算高达1400亿人民币，其中CPU占了约500亿，GPU部分则超过900亿。采购节奏还算稳定，但分国内和海外两部分。海外预算超500亿，本来85%-90%是给NVIDIA的B200、GB200等高端产品，但NVIDIA的供货节奏太慢了，导致年内部分份额转向AMD的MI350方案——这个方案价格更低，性能也不错。而且，B300机器年内可能会有部分交付，这也缓解了一些压力。
国内部分预算超400亿，受政商投资和美国政策影响很大。年初大厂A计划采购超200亿的NVIDIA产品，但实际可能只到六七十亿。H20的新增订单难批，交付也成问题。相比之下，大厂B交付较多，但后续采购不确定，审批越来越严。总的来说，大厂在GPU采购上越来越谨慎，转向性价比更高的选项，或者干脆等政策明朗。
NVIDIA的柜式方案有独特的价值，尤其是在未来2-3年，模型推理需求可能达到训练需求的10倍。在这种背景下，柜式方案的采购总量会变得更重要，因为在机柜内，它们的推理性价比和可调度性更高。
B30是32卡的整机方案，GB30则是72卡的，B30预计2025年Q3流片，Q4送样。如果中美关税谈判有阶段性进展，B30和G30还是有核心价值的，大厂可能会采购，但量不会太大——不会达到几十万张，审批难度大。顺利的话，采购金额大概在160-200亿左右。未来，各类GPU芯片交付会逐步转向柜式方案，这是大趋势，特别是推理需求暴增的背景下，柜式方案将成为关注重点。这对国产厂商来说是个机会，如果能跟上这个节奏，就能分一杯羹。
国产芯片目前主要靠寒武纪和昇腾撑场。2025年，预计大厂A采购寒武纪芯片12万到13万张，单卡价格约7万元，预算在80亿左右。如果从金额看，对GPU部分大概是50-60亿（因为GPU模组在服务器中占70%）。寒武纪最近发了公告，提到今年的收入上限和下限，看起来大厂A是他们的主要客户。如果采购多，上限就高；少的话，就低。今年订单还不错，但之前传闻的20万、30万张不太现实——根本拿不到那么多。
关于性能，按理说，690方面，两颗芯片并拼，性能参数在800多，公司也认可。从现在到年底，别对690订单抱太大期望，最多是个框架。2025年已到9月，还剩四个月，690今年可能交不出来，所以它不会是寒武纪明年业绩的主力。但不管怎样，会采购一些，只是数量问题。大厂A付给浪潮约80亿，寒武纪能拿50-60亿，甚至更多。
昇腾这边，安全起见，不多说了。
其他国产芯片像天数、沐曦、昆仑芯也在测试中。昆仑芯最近卖得不错，上半年营收20多亿，全年目标50亿左右。大厂B可能会下订单，移动中标了，还有比亚迪、山东超算中心等。大厂A也在恢复合作，后续可能采购一些。沐曦的C550目前测下来效果一般，多个版本一直在改进但进步有限。天数8150也在尝试。公司现在不缺卡，很多国产芯片公司在做云服务，还有外部需求。其他像中昊芯英也在关注，但没太多新东西。
政策层面，今年1月后风向变了。之前信创名录只包括CPU、数据库等，7月1号三个部委牵头核对GPU信创名录，约40多家企业参与送样测试，其中30多家是新面孔。一旦2025年名录出来，国资企业会有一波设备更新潜力。所有国资都有信创比例要求，现在GPU加入，对国产芯片是大利好，后续领域会更活跃。我觉得这对寒武纪、昇腾等是绝佳机会，能从政府和国资那里拿到更多订单。
最后，说说竞争。目前有观点认为，推理端要主要由国产芯片供应。除了政府支持，关键是国产芯片能否突破，获得市场份额。云厂商采购后如果消化不了，会转为云服务出租。过去10年，英伟达占主导，因为性能强、竞争少，云厂商像4S店一样帮卖。
2025年，寒武纪和昇腾会作为火山引擎资源对外租，百度昆仑芯也会开放，在云服务形成正循环。除了自用，还有互联网公司和高校租赁。百度云大会展示了昆仑资源，目的是打造生态，承接推理需求。政策要求多采购，大厂执行好，但买完消化不了就出租。阿里和百度2025年云营收应该不错。
