市场整体表现
2024年A股市场整体呈现先抑后扬的态势，尤其自9月开始，随着政策层面持续释放利好信号，市场情绪显著回暖。主要指数如上证指数、沪深300指数、深证成指和创业板指均实现正增长，涨幅分别为11.82%（截至11月29日，下同）、14.15%、11.41%和17.59%。此外，上证50指数也上涨了12.84%。
行业板块表现
领涨板块：非银金融、银行和通信等板块成为领涨的先锋。其中，非银金融板块表现尤为突出，涨幅高达34.59%，主要得益于政策层面的支持以及市场成交量的快速上行。银行板块也表现不俗，涨幅为25.97%，主要受益于其低估值和较高的分红率。通信板块则受益于数字经济和人工智能的快速发展，市场需求持续增长，前三季度实现净利润同比增长8.48%。
下跌板块：医药生物、农林牧渔和食品饮料等板块则出现下跌。其中，医药生物板块跌幅最大，达到-9.29%。
市场活跃度
2024年A股市场资金活跃度保持较高水平。上证指数成交额平均为4269.60亿元，深证成指平均成交额为5705.23亿元，两市合计9974.83亿元。与2023年相比，平均成交额同比增长14.08%。
融资余额
截至11月29日，上交所融资余额报9432.54亿元，同比增长13.49%；深交所融资余额报8812.97亿元，同比增长17.09%。总体来看，两市融资余额大幅上行。
IPO与再融资
IPO：2024年共计89家公司成功上市（含北交所），募资金额合计580.48亿元。与2023年相比，IPO家数与IPO金额均呈现大幅下滑。
再融资：增发融资方面，A股市场增发共计募资1405.30亿元，同比下滑75.73%；可转债融资方面，A股市场可转债共计募资448.08亿元，同比下滑68.08%。
退市情况
2024年共计52家上市公司已完成退市，较往年有明显上涨。
市场走势预测
多家机构对2025年A股市场持乐观态度。中信证券表示，A股将经历一轮年度级别上涨行情；中金公司认为，A股底部可能已过，投资者风险偏好有望整体好于2024年；浙商证券称A股可能复刻“快速上涨—震荡整固—再度拉升”的“牛市”三段式走势；华安证券认为市场整体有望呈现震荡中略有抬升的格局。
估值与盈利预期
多家机构预计2025年A股市场估值和盈利将双升。开源证券认为宏观环境有望宽财政宽货币，长期通过提振消费的方式扩大内需，预计股票表现总体好于债券。华泰证券预计A股2025年的合理市盈率约为19.4倍，较当前市场有7%的上行空间。光大证券预计2025年A股盈利增速将修复至10%以上。
投资风格与机会
投资风格：多家机构认为2025年A股的市场风格将会发生多个层面的变化。中信证券建议投资者关注绩优成长、内需消费和并购重组三条重要赛道；华泰证券认为2025年上半年“小盘+红利”的“哑铃型”风格将在A股市场占优，下半年风格可能切换至大盘成长；中金公司认为配置上应该重回景气视野和赛道布局。
投资机会：并购重组方面，投资者可聚焦产业整合和新质生产力发展两大方向；行业方面，可关注内需偏消费方向（如食品饮料、医药生物、社会服务等）以及高盈利预期行业（如TMT、军工等）。
宏观经济与政策环境
2025年宏观环境复杂多变，但预计国内政策会继续迎难而上，积极发力。中金公司认为，2025年政策力度和经济基本面变化博弈的过程可能相比以往周期更长，意味着市场寻底的过程可能呈现波浪式特征。光大证券认为，中国经济或将加快改革、重启循环、走出低通胀，A股或将慢牛。
综上所述，2024年A股市场整体表现不俗，而2025年则有望迎来更多机遇与挑战。投资者应密切关注市场动态和政策变化，灵活调整投资组合以把握市场机会。
