3月21日，A股早盘高开后维持窄幅震荡，尾盘拉升，截至收盘，沪指涨0.64%，深成指涨1.6%，创业板指涨1.98%，恒生指数上涨1.36%。北向资金全天净买入42.95亿元。

医药生物指数上涨2.41%，CXO、互联网医疗、中医药、抗疫、医美、生物医药股等纷纷上扬。港股生物医药板块尾盘走强。港股康龙化成涨超9%，药明生物、药明康德涨超8%。

医药生物主题ETF位居ETF涨幅榜前列，如创新药沪港深ETF、沪港深创新药ETF、医药ETF沪港深、生物科技ETF港股4只ETF上涨超4%。也有不少医药主题主动权益基金净值大涨超3%，年内净值表现由亏转盈。

医药生物板块自2021年高点以来已经回调了2年之久，股价和估值均来到较低位置，有机构认为，医药板块估值安全边际充足，再次迎来配置良机，也有市场人士认为，目前医药板块仅仅是超跌反弹。

CXO概念大幅拉升，龙头药明康德涨超8%报80.26元，最新市值约2300亿元。

消息面，20日晚间，药明康德公司发布了2022年年报。2022年，公司分别实现营业总收入和归母净利润393.55亿元和88.14亿元，分别同比增长71.84%和72.91%；实现扣非净利润82.6亿元，同比增长103.27%。业绩符合预期。

药明康德公司第四季度收入保持高增，测试业务、生物学业务、细胞及基因疗法CTDMO 业务分别同比增长26.38%、24.69%、27.44%。盈利能力有所提升。2022 年，公司毛利率同比提升1.01个百分点至37.3%。华西证券表示，考虑到国内底层红利(工程师红利和生产成本优势)，且目前国内CXO供应链占全球比重不高，综合来看，仍然维持之前CXO行业在未来3-5年依然处于高速增长的判断，其中药明康德作为根植于中国的全球性的CXO龙头企业，将能持续受益于行业红利带来的高增长。

同时，千亿市值的万泰生物也披露了高速增长的年报数据。万泰生物2022年全年实现营收111.8亿元，同比增长94.5%，实现归母净利润47.4亿元，同比增长134.3%。公司毛利率和净利率分别达到新高分别为89.5%和43.5%，相较于去年同期85.8%和36.2%有所增加，主要系高毛利的疫苗业务收入占比提升所致。德邦证券认为，公司后续管线丰富，公司未来成长空间不断打开。

此外，普蕊斯涨超14%，九洲药业、康龙化成、毕得医药涨超7%，泰格医药、凯莱英等涨超5%。

多数市场分析人士认为，3月21日的反弹更多是超跌反弹，一些超跌板块能否走出底部，迎来估值修复行情，还需要继续观察。

农银汇理基金表示，历经近两年震荡调整，医药行业的估值来到20-60倍PE区间，已处于历史底部区域，医药板块已经走入较好的布局时点。近期不断有一些中国创新药公司海外权益被收购，说明一些优质公司已经走出了自己的阿尔法，进入国际化阶段。从创新药产业链来看，考虑到海外加息周期即将结束，海外创新药融资环境有望改善，以海外客户为主导的CXO公司具备估值修复空间。另外，由于政策的推动与支持，中药创新药也存在机遇。

首创证券认为，医药板块估值安全边际充足，再次迎来配置良机。板块目前PE分位处于近10年来较低水平，估值安全边际充足。从政策层面分析，政策制定方在医保控费和产业的长期健康发展之间积极寻求平衡点。随着政策压制因素的结束，医药行业“政策底”特征显著，估值收缩已经结束，现阶段医药板块已经具备较高的投资性价比，再次迎来配置良机。