在*ST银河的案例中，公司的豁免公告称，如*ST银河在2023年4月25日前，未能将豁免后的债务余额及时、足额付给债权人李振涛及石家庄中房，届时李振涛及石家庄中房将有权撤销《豁免函》。

对此，深交所表示，上述债务豁免所附加的条件导致*ST银河于2022年12月31日对于上述债务的现时义务是否解除存在重大不确定性。要求公司说明大额债务豁免的具体原因及商业合理性，公司、控股股东、实际控制人及其关联方是否与相关债权人存在除上述附带条件外的“抽屉协议”或其他交易安排；说明债务豁免事项对公司2022年度损益或资本公积的影响。

业内人士表示，按照债务豁免会计处理方法，公司获得的豁免债务金额可以计入资本公积，增厚公司净资产。多家*ST公司都表示，债务豁免可以减轻公司经营负担，缓解公司资金压力。*ST银河在债务豁免公告中称，此举旨在为减轻公司债务压力，顺利推进债务重组等事宜，化解退市风险。

付立春表示，*ST公司通过债务豁免或大股东捐赠的方式“保壳”，背后可能有其他一系列的协议，信息披露不完全或者未来出现变化，为公司的投资价值和资产的重大变化埋下了一定的隐患。

以*ST吉艾为例，1月3日晚，公司公告称，控股股东山高速香榆企业管理(上海)合伙企业(有限合伙)因自身资金调度问题导致其未按照双方签订的货币资金赠与协议的约定如期向公司赠与现金资产。1月4日，*ST吉艾股价一字跌停。

2022年12月19日，*ST吉艾曾公告称，公司与山高速香榆签署货币资金赠与协议，由山高速香榆向公司无偿赠与现金资产不少于7亿元，并将于协议生效之日起七个工作日内现金支付至公司指定账户。

*ST吉艾进一步提示风险称，依据公司截至2022年9月30日的财务数据，归属于上市公司股东的所有者权益为-11.73亿元，预计公司2022年度期末合并报表净资产无法转正，公司股票存在被终止上市的风险。

付立春认为，上市公司如果纯粹是为“保壳”施展财技，对公司的持续经营能力和上市公司地位并没有实质或者持续的改善，存在一定的风险，这需要投资者特别关注。