同时，他指出，年末行情背后的一个核心特征是股价与业绩的背离。这一现象所折射的逻辑在于，业绩窗口期过后，当期业绩对于股价涨跌的解释力下降。同时，股价可能开始提前反映来年的盈利和估值预期，今年四季度市场也明显呈现出困境反转好于高景气维持的结构特征。

泓德基金基金经理操昭煦近日表示，大多数消费行业的公司都具有长期、相对稳定的现金流，投资中更关注这类稳定成长赛道中的困境反转公司。此外，一些新兴成长赛道可能走出独立的经营曲线，比如医美、化妆品、预制菜行业等，这类公司在估值相对较低时可以布局。

立足当下，华夏基金表示，板块方面，建议高景气+困境反转布局。从现在开始，稳增长和复苏预期有望带来一波地产、金融、消费为代表的大盘风格的估值修复，地产龙头和地产链消费更具弹性；但是未来一年，更多的时候，市场会更加聚焦以能源、自主安全为代表的高景气成长的行业。