随着房地产利好政策进一步加码，成交量持续放大、人民币汇率企稳、重振内需政策三大看多逻辑逐步验证。

重振内需是必由之路，以托底经济为目的的重振内需迹象愈发明显，愈发明确有利于大盘价值(消费、医药和地产)呈现估值修复，地产相对最占优。按照“房地产稳、汇率稳，市场则稳”的基本逻辑，可以以更乐观的态度看待“战术性反弹”。

值得注意的是，A股市场并没有出现类似今年3-4月的大幅下跌，一方面因为市场已经处于相对低位，一方面也说明市场在乐观情绪带动下对于负面冲击的忽视或者钝化。

展望后市，建议超配的行业有地产、铜金、数控机床、医疗器械与耗材、刀具、大功率轴承、光伏、汽车、数字经济、油运、农化等。

展望后市，维持乐观向好观点。一方面，A股基本面有所强化。如宏观经济结构性复苏态势未变，制造业驱动力持续增强；三季报显示中下游企业盈利拐点显现，预计未来ROE或呈现趋势性改善；中下游企业现金流回升、短融需求下降，或反映经营状况正持续改善。另一方面，市场剩余流动性修复逻辑仍在演绎。

配置方面，随着市场情绪回暖，跟随政策热点的市场策略或难以为继，预计市场大概率会重回基本面逻辑，投资者可寻找盈利确定性及受益于流动性回升的主线方向。

策略方面，建议投资者把握成长主线，并左侧布局消费。其中，重点关注四条主线：一是高端制造的电力设备、新能源汽车、机械、军工；二是计算机、半导体设备及医疗器械、券商。三是消费，如社会服务、医药生物、黑色家电、商贸零售、食品饮料、房地产服务。四是大周期趋势的黄金和船舶。

目前，A股处于底部区间概率极大，当前位置不宜过度悲观。近期压制市场的内外因素均出现积极的变化，助力结构性行情延续。同时，随着内外资风险偏好的提升和经济增长预期改善，A股有望迎来一轮修复行情的窗口。

具体而言，一方面，美国通胀放缓推动美元指数回落，全球资金对海外流动性紧缩的担忧缓解。另一方面，“稳增长”政策再度加码，房地产领域融资利好政策密集出台等。

配置方面，建议投资者关注三条主线：一是可选消费的白酒、航空、餐饮、旅游酒店等；二是景气度高的新能源、新能源车等；三是信创、自主可控、中药等。