伴随着复工复产逐步推进、消费场景的相继复苏、促消费政策的接连落地，消费行业正在逐渐走出“至暗时刻”，步入企稳复苏的后疫情时代。

新形势下，消费板块存在哪些投资机会？从短期景气度反转角度来看，哪些行业值得关注？怎么挑选大消费赛道的优质股票？

近日，汇添富消费领军人物、基金经理胡昕炜在直播中分享了他对于消费行业投资的最新看法。他表示，随着疫情的逐渐转好，整个消费行业预计会迎来较大的基本面改善。长期来看，消费结构升级、民族品牌崛起和服务消费是可以重点布局的投资主线。

谈及当前及未来的A股市场，胡昕炜认为“可能最艰难的时候要慢慢过去了”。

他表示，消费一直都是长坡厚雪的赛道，长期来看中国消费行业成长的路还很长，未来消费结构升级的空间也很大。从中短期的维度来看，消费边际复苏、边际改善的趋势也是比较明显的。

胡昕炜指出，2019年底新冠肺炎疫情暴发以来，消费在整体上或多或少都受到了疫情的影响。其中，白酒、啤酒、食品、服装、零售、家电等行业，相对来说受影响有限，在过去两年的整体业绩表现还是不错的，而旅游、餐饮、酒店、航空等行业，是受影响比较大的。

“随着疫情的逐渐转好，整个消费行业预计会迎来较大的基本面改善。再作一个更远期的展望的话，如果疫情的影响逐步消失，消费都会走出过去两年被压制的一个状态，会有更好的基本面呈现。”他说道。

展望今年下半年，胡昕炜坦言“机遇和挑战并存”。他表示，防疫的形势是动态变化的，但在科学精准防疫的大背景下，下半年疫情边际向好是大概率事件，消费行业预计也会加速回暖，当然各个行业复苏的程度可能有所差异，但整体还是有信心的。

对于具体的投资方向，胡昕炜表示，还是倾向于从长期的维度进行观察和分析，并指出下半年可以把握三大重点方向：

第一是消费升级。

在胡昕炜看来，尽管因为疫情的缘故，大家会对中国居民的消费力有所担心，但消费升级仍然是中国消费投资一个长久不变的主题。因为它代表了大家对于美好生活、品质生活的向往与追求。随着中国经济的发展、居民收入的提高，追求更好的生活、更好的消费一定还是大势所趋。

“所以我们还是会聚焦于寻找那些能够持续的进行产品结构升级、消费结构升级的行业，包括食品、饮料、服装、家电等诸多子行业。”他表示。

第二是民族品牌。

胡昕炜指出，近年来，一些民族品牌、国货品牌不断崛起，从很多年以前的家电、手机等行业，到近些年的运动服装、化妆品、汽车领域等，越来越多的中国品牌成为大家消费的首选。这背后当然也有各方面的原因：一方面国货的产品质量确实越来越强，另一方面消费者的民族自信心也越来越强。在很多行业出现了中国品牌、民族品牌发展得越来越好的现象，这也是我们希望去捕捉的一个结构性的机会。

第三是服务消费。

现在服务消费在中国老百姓的消费支出当中占比还是偏低的，未来成长空间巨大，因此像旅游、教育、医疗服务、医美等服务行业也可以重点关注。

“总的来说，下半年消费行业仍然可能多多少少会受到一些疫情的影响，但是并不会改变它长期向好的基本面发展态势。”胡昕炜称，“我们会重点把握消费结构升级、中国品牌崛起、服务消费爆发等这几条主线，持续关注和投资整个中国大消费的产业。”