回顾上周A股行情，指数震荡整理为主，市场虽有向上意愿，但是上攻明显乏力，轻指数重个股行情延续。尤其是上周五，股指盘初快速上行，随后高位震荡并未再次上冲，午后股指跳水走低，尽管尾盘指数震荡回升，但整体力度偏薄弱，三大股指全天呈现冲高回落格局。

正如东吴证券所述，上周五两市继续保持缩量震荡格局，全市场超2600只个股下跌，但部分个股仍较为活跃，近百股涨停。但多数上午活跃的板块，在下午即出现明显回落，热点持续性不强，资金获利落袋的意愿比较强烈。近期市场尽管走出小幅回升走势，但反弹力度和持续性相对较差，投资者需谨防指数再度出现整体回落，因此短期不宜追高。

从技术面来看，国盛证券指出，沪深指数当前皆已反弹至关键位置，沪指上方3200一带是前期修筑的平台位置，是当前反弹的第一压力位；深成指上方11550一带也是前期下跌的重要支撑位，同样将变成本轮反弹的重要压力位。如果本轮反弹想要走得更远，指数至上方压力位时需要形成放量冲关的走势，如若不然，则会继续震荡调整另寻时机。

就后市而言，申银万国证券表示，超跌反弹理所当然的阶段已经过去，行情延续需要有好消息支撑。6月稳增长效果的预期修复可能是好消息的主要来源。关注两方面的验证：(1) 稳增长效果显现的早期信号。(2) 中国经济现有问题边界显现。

不过，山西证券认为，A股当前仍不具备形成反转行情的基础，前期的超跌反弹也基本告一段落，但或已接近此轮熊市尾声，可逐步由防御转向进攻，重点关注两条主线：一是，在政策提振及中下游复苏过程中有望展现较高弹性的行业。二是，疫情冲击叠加经济下行环境中，行业集中度进一步走升，业绩有望进入有序增长阶段的行业龙头。

西部证券提到，短期市场仍有颠簸，但是尚未到全面撤退时。随着近期联储加息预期阶段性性修正，国内稳增长政策逐步落地，上海疫后恢复有序展开，市场疫情修复行情上半场激情演绎。随着疫后修复反弹进入下半场，风格选择会比市场整体判断更加重要。

从结构上看重点关注四条主线：1)随着通胀预期逐步升温，CPI相关的农业等必需消费品板块仍然是全年的主线行情；2)有望受益于促消费政策的汽车、食品饮料、家电等行业；3)疫后复苏相关的快递物流，餐饮旅游，机场航空，以及传媒等线下经济相关行业；4)受益于人民币汇率贬值的纺服，家电，轻工等。

展望6月，中信证券指出，在疫情得到有效控制后，稳经济的一揽子政策预计将集中起效，海外扰动压力最大的阶段已经过去，并开始逐步缓和，中期修复的主行情正在临近，预计仍以轮动慢涨为特征并将持续数月，坚定布局四大主线。

首先，从内部环境来看，二季度以来，稳增长政策全面铺开，但疫情反复导致政策合力难以得到释放，预计6月全国范围内疫情会有根本性改观，政策蓄力后迎来集中起效窗口，经济已经出现修复迹象，6月将开始进入加速修复阶段。

其次，从外部环境来看，海外通胀重压下，外围贸易环境或有阶段性改善，美联储加息预期顶点已过，美国经济衰退风险不断升温可能会进一步缓解加息预期，外围局势冲突日渐明朗，对全球商品市场预期冲击最大的阶段已经过去。

最后，A股市场流动性近期明显改善，当前绝对收益投资者仓位仍在相对低位，随着内外部环境加速改善，中期修复的主行情正在临近，坚定布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。