技术上，沪指收一缩量假阳K线，日线级别四连阳。3100点整数关口和短期下降压力线仍然对指数反弹构成一定的压力。值得关注的是，周四市场再度出现大幅缩量，且盘中指数未能打过周三的高点，证明短线反弹有所遇阻。创业板指走势与主板相仿，关注能否放量突破下降压力线。

周四市场出现回调，连续两日的放量反弹行情暂告一段落。但从全球市场来看，A股仍然顶住了外围市场调整的压力，走出了相对独立的行情。究其原因，我们认为可以从政策、预期和估值等方面分析：从政策看，年初至今，为市场提振市场信心，高层和管理层先后出台多项稳增长、稳市场政策，“政策底”进一步得到确认；从预期看，近期上海、北京等地疫情逐渐得到控制，市场对于复产复工的预期不断加强，预计接下来的宏观经济数据和企业利润数据将逐渐转好；从估值水平看，目前各主要指数均已回落至合理偏低水平，投资价值凸显。短线市场的美中不足之处在于周四量能出现了大幅萎缩，证明连续反弹两个交易日后，后续资金未能有效跟上。接下来仍需关注场外资金的动向。从中长期来看，3000-3100点区间仍是较为明确的底部区域。建议投资者可考虑布局以下主线：第一，“稳增长”主线。一季度主要城市受疫情影响较大，全年“稳增长”难度加大，财政政策和货币政策或将加码，继续关注受益最大的新老基建、房地产、银行等方向；第二，通胀主线。农产品价格出现快速上涨，可关注种子、农药、化肥等板块的投资机会。中线可关注必选消费的投资机会；第三，疫后复苏主线。疫情逐渐出现转机，关注受益的酒店、传媒等板块；第四，关注科技成长股的超跌反弹机会。