宏观方面,国泰君安证券提到,央行调控汇率的手段还很充足,人民币汇率贬值目前依然可控。央行应对本轮人民币汇率过快或过大贬值的政策工具依然充足,除了继续降低外汇存款准备金率外,还可以加大逆周期因子使用、增加离岸市场流动性回收、加强资本跨境流动管制、外汇市场窗口指导等。本次汇率安全垫较高,且应对外汇贬值的工具也较多,因此对于后续货币政策空间的制约相对有限,我们认为在经济压力进一步加大过程中,降准降息后续的可能性依然存在。
在操作策略上,国海证券表示,逢低布局,结构性看好消费,重点关注三个细分领域。一是调整比较充分且受益于疫情边际好转的食品饮料、餐饮旅游、酒店、汽车、家电等行业;二是受益于产品涨价与通胀上行的农林牧渔;三是估值处于低位的医药生物等。