技术上，三大指数全天低开低走，弱势格局明显。其中上证指数刷新近期低点，并一举跌破2900点。而从上证周线来看，近期指数连续出现周线跳空缺口，本周K线仍为下降途中的加速缺口，若要反弹需耐心等待衰竭缺口的出现，在此之前切勿过早参与反弹。

我们认为，当前市场仍面临较多的不确定性，一方面全球通胀形势仍未缓解，海外宏观流动性超预期收紧压制市场风险偏好，隔夜欧美股市大幅收跌或加速市场调整；另一方面，国内疫情反复且拐点尚未明朗，市场对于经济悲观预期加强。与此同时近期人民币持续贬值，北向资金外溢风险加大。此外近期股价下跌造成的资金被动减仓和机构资金负反馈效应开始显现。短期看市场仍处于风险集中释放阶段，投资者需注意控制风险，耐心等待市场明朗。不过中期来看，虽然当前市场仍处于困难期，但我们看到国内积极政策仍不断发力，中央财经委员会会议指出要引导好市场预期，讲清楚政策导向和原则，稳定市场信心；同时证监会积极发布关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见，引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念。整体来看，我们认为投资者可以谨慎但不宜过度悲观，经过大幅调整后A股市场估值优势日渐显现，而短期困扰市场的核心因素终将过去，未来市场机会已经大于风险。