回顾周四A股行情，沪深两市开盘涨跌不一，盘初震荡之后，股指迅速展开上行攻势，权重与题材板块协力做多之下，市场几乎呈现普涨格局，促使指数快速拉升走高，强势一览无遗。

正如中原证券所述，周四A股市场先抑后扬、小幅震荡上涨，核心资产全面企稳回升，两市股指早盘平开后小幅震荡上扬，盘中传媒、游戏、教育以及航天军工等题材板块表现活跃，提振股指逐级攀升，沪指收盘再度收复3600点整数关口。两市成交量1万亿左右，存量博弈的特征依旧，市场热点继续呈现快速轮动的态势。年底将至，市场各方继续保持持币观望的态度，近期陆续走强的传媒、游戏以及军工等热点板块有望在节后迎来更好的表现，建议保持谨慎乐观。

就技术面上，东莞证券提到，周四指数震荡反弹，沪指重回3600点上方，走势有所回暖，个股板块普遍活跃，北向资金净流入超80亿元，而年底银行间利率水平也维持稳定，显示年末资金维持稳定，预计大盘有望在震荡反复中走强，关注量能变化以及板块轮动。操作上建议关注金融、食品饮料、家用电器、建筑材料、TMT等行业。

就后市而言，东吴证券表示，本周市场在3600点上方反复拉锯震荡，操作难度很大，年末资金活跃度降低是主因。2022年相比前两年，相信板块间大的趋势性机会会更难把握些，板块内的内卷分化也会非常厉害，过去在新能源板块中躺赢的机会越来越少，一定要注意节奏，在资金关注度高的品种里做波段或许是个选择。

另外，国盛证券认为，2021年仅剩1个交易日，最后结算周期即将过去，后期杀跌力量将降低，节奏或以反弹为主，可积极参与。板块方面，白酒、食品类密集提价，实现成本转移，而盘面表现却大幅回撤下跌，或有交易性机会，大消费可作为一个较中期关注对像。同时，元宇宙、氢能源前期涌入较多资金且题材具备想像空间，可继续跟踪。

复盘2021年A股四阶段演进，国盛证券进一步分析，阶段一：“躺赢”尾声的躁动，“抱团”格局的切换(1月-2月)。大盘与风格同步反转，核心资产“抱团”结束，防御性、低估值板块反转收涨。

阶段二：“双碳”主线渐明，“宁茅分化”凸显(3月-6月)；两会定调“碳中和”，上游资源与新能源行情启动，核心资产内部也呈现“宁茅分化”。

阶段三：“双碳”政策加码，宏观分歧加大，成交持续放量(7月-9月)。“能耗双控”进一步强化涨价逻辑，海外流动性、国内经济韧性均存在诸多分歧，存量资金调仓叠加量化交易增多，A股成交明显放量。

阶段四：下行压力凸显，稳增长渐成主线(10月至今)。经济数据与政策定调持续验证下行压力，稳增长预期加速强化，年末行情徐徐展开。

此外，华鑫证券指出，节后走出2022“开门红”的概率较大，因而操作上建议投资者以低吸持股过节为主，或持有低位品种，等待节后轮动拉升机会。

展望2022年，招商证券表示，“后衰退时期”防御和成长风格更值得关注。建议2022年重点关注大消费(创新药、白酒、猪肉、消费者服务等)、科技(电子、计算机、通信、传媒、半导体等)，景气赛道如军工、新能源(储能、绿电、光伏、风能等)等。

在操作策略上，平安证券还提到，市场短期仍以博弈震荡为主，稳增长主线的相对性价比抬升。当前A股处于业绩真空期，板块高低切换明显，市场更为关注稳增长政策效应，但在整体政策力度有限、地产下行担忧仍存的情况下，资金整体处于观望阶段，仍需等待2022年新的业绩增长和政策发力点。结构上建议围绕稳增长主线布局，关注新基建、消费、军工等板块。