财通证券认为,化工行业被公募增持的逻辑在于:化工行业提供了众多上游原材料,且短期内需求旺盛,库存不足、供给跟不上的情况下,出现近期化工原材料涨价潮;2020年3月全球油价大跌,为化工企业(尤其是油炼化)提供了廉价的原材料库存,化工行业整体成本进一步降低,两大因素合力推动化工行业景气度上升。有色行情既有上半年的海外输入性通胀预期,亦有新能源上游原材料概念,两股风向共同作用于有色行情,但从持仓数据来看,主动权益基金的持仓并不太高。
对于今年周期股的狂欢,私募排排网表示:“疫情原因导致大宗商品的供需错配,供给端因为疫情而大幅减少,需求端则在财政刺激下保持旺盛,推动了大宗商品价格的上涨,也带动了相关周期股的整体表现,因此有色以及原油为基础的化工等周期性板块出现了比较大的涨幅,尤其是近期涨幅巨大。”
“煤飞色舞”的周期行情还能“舞”多久呢?
实际上,对于周期股投资而言,相对来说比较难以把握。胡泊坦言,往往反而应该在估值高的时候介入,估值低的时候卖出,而且因为周期股本身强周期性的特点,整体的股价波动会比较大,所以很难把握。但如果能很好地掌握周期股的周期性业绩拐点,业绩确定性也是非常高的,不过需要很强的专业能力。
建泓时代表示,随着冬季取暖需求上升、环保限产加剧和新基建落地,商品现货价格或将继续上行。但根据经验,周期股通常会在两个月内透支未来半年的涨价预期,因此判断未来有色、化工将在高位盘整。建议逢低介入,阶段性操作。
止于至善认为,基金增持周期类股票,一方面可能是认为有投资价值,另一方面可能是因为业绩需要进行趋势投资。整体来看,目前新能源产业链相关的有色品种,如锂资源已经过贵,已经透支未来多年的预期,不太适合价值投资,而化工和煤炭类周期股由于其产品价格的上扬上涨相对正常,很难判断是否为顶部。“投资周期股一定要注意戴维斯双杀的问题,目前真正的大机会是在共同富裕概念股”。