与此同时，信达证券也认为，3-6月，居民资金流入股市的速度相比2020年大幅下降，主要是受到了白马股调整、资金分流港股、减持等短期因素的干扰。由于长期因素(利率下降、房地产调控、理财收益率下降)依然是乐观的，并且还在不断增强，我们认为，9月后，股市的微观资金格局将会再次大幅改善，指数中枢还将有一次抬升。

信达证券进一步表示，股市的资金近期正在增多。二季度受到市场剧烈波动和白马股调整的影响，权益型资金份额增长出现停滞，新发基金的增量和赎回基金的减量相差不多。历史经验表明，居民赎回基金一般集中出现在净值调整的初期，虽然三季度白马股依然有调整，不过赎回规模已经大幅减少了，再加上发行量的小幅回升，3季度公募权益基金份额已经开始重回增长。另一方面，我们认为私募权益型产品大概率也在稳步增长，因为从总量数据上来看，今年以来，私募证券类产品管理规模增速比公募的更快。

宏观方面，中信证券指出，本月出口景气超预期向好主要有三重因素的影响：海外供需缺口持续、东南亚疫情反复的生产替代、“一仓难求”下出口旺季前移。从海外供需变化的角度考虑，今年三季度的出口都将维持较高的景气，如果不出现新的全球疫情扰动，四季度伴随着海外供给端的逐步恢复，中国的出口景气可能会较三季度有一定的回落，但如果海外疫情还存在反复，短期中国可能还将受益于生产替代的逻辑，进一步利好出口。整体来看，预计下半年出口还将延续对经济的正贡献。

在操作策略上，山西证券提到，行业配置来看，建议攻守兼备，底仓稳健配置基本面明显改善、估值相对合理的有色(电解铝)、化工(新能源化工)、金融(财富管理业务有优势的券商银行)；进攻仓位尽可能规避政策风险，关注中长期高增长逻辑确立、赛道优异、政策支持、空间广阔的光伏、新能源车上游、信创(国产替代)、军工等，适度关注回调过后估值性价比明显提升的医药(创新药、疫苗)、休闲服务等。

安信证券表示，A股投资从年度角度看，最关键的是高景气度投资，这是由资金风险偏好、预期收益率、考核期等多方面因素决定，看一个季度到半年左右维度，以宁组合为代表的新能源车产业链尤其是上游、光伏产业链尤其是上游，军工等依然具备显著景气优势。短期在交易层面，可以适度关注低估值板块中受益于政策宽松的方向。1)高景气：继续看好，逢调整布局：新能源上游(包括相关有色、化工等)、军工、专精特新“小巨人”、新基建。2)低位置，关注的交易性方向：钢铁、煤炭、券商、建筑、地产等。