高纯多晶硅“产能大户”大全能源交出了一份亮眼的半年报。公司上半年实现归母净利润21.61亿元，同比大增597.96%，主要系上半年下游需求旺盛，多晶硅料市场紧俏，销售单价大幅上涨所致。

整个光伏产业链去年至今年轮番涨价，但终端的承受能力始终有限。一旦终端需求再度受到抑制，加之上游硅片产能逐步释放，硅料价格又会重新找到平衡点。

“涨价”，构成2021年光伏产业的关键词。自“源头”硅料价格引发的波动，一路传导至硅片、电池片、组件厂商及终端电站，最终带动整条光伏产业链的起伏。

“博弈”，则是“涨声”之下的潜台词。从目前已披露的半年报情况来看，光伏上游企业多处于满产满销的状态，赚钱能力不俗；中下游则有明显的成本承压趋势，部分企业出现增收不增利的情况。

上下产业链，风光各不同。对此，业内人士分析称：“光伏一直是内部竞争相对激烈的行业，同时这种竞争也存在着阶段性分化，像当前周期的主题就是硅料紧平衡，导致短期内下游企业生产成本增加。但随着成本压力继续向下传导，以及上游产能的逐步释放，很快新的供需平衡又会重新建立起来。”

8月25日，中国有色金属工业协会硅业分会公布了新一周的多晶硅料价格：单晶复投料当周成交均价20.91万元/吨，环比增长1.6%；单晶致密料成交均价20.68万元/吨，环比增长1.62%。这也是本月内连续第三周，国内多晶硅料价格持续上涨。

分析硅料价格连涨原因，一方面，一线硅片企业开工率迅速恢复，同时硅片扩产产能也在持续释放，支撑硅料实际需求大幅增加；另一方面，硅料价格开始进入上涨趋势后，下游预期心态导致签单需求提早，供不应求情况加剧。

拉长周期来看，由于光伏上游硅料环节存在技术门槛高、投资金额大，投产周期长、产能弹性小、生产管控难度大等特点，“入局者”较少，因而硅料产能与下游产能形成阶段性供需错配，今年以来硅料价格可谓一路看涨。

受益于此，高纯多晶硅“产能大户”大全能源交出了一份亮眼的半年报。公司上半年实现营收45.12亿元，同比增加111.99%；实现归母净利润21.61亿元，同比大增597.96%。公司表示，主要系上半年下游需求旺盛，多晶硅料市场紧俏，销售单价大幅上涨所致。

目前，大全能源设计产能为7万吨/年。另据硅业分会数据，今年上半年国内多晶硅产量约为22.7万吨，公司多晶硅产量为4.13万吨，占比18.19%。产销两旺的背景下，公司抛出中期发展目标：计划在未来3年保持年均50%左右的产能增速，拟在2024年底前实现高纯硅料总产能27万吨/年。

全产业链布局的通威股份，也尝到了高纯晶硅涨价带来的红利。半年报显示，公司上半年高纯晶硅产能利用率达126.5%，实现产量5.06万吨，平均生产成本3.65万元/吨，毛利率接近70%。

该板块的突出表现为通威上半年的整体业绩增色不少，公司报告期内净利润同比增速为193.5%，远超营收41.75%的对应增速。产品供不应求，扩产计划自然被提上日程。根据规划，至2022年底，通威将形成33万吨高纯晶硅产能。

硅料价格时有起伏，如何保障产销的长期稳定？通威股份表示，近年来公司与下游硅片企业开展长单销售合作，硅料长单锁量不锁价，价格随行就市。