在新能源、芯片等热门板块行情持续白热化的背景下，市场的不确定性增加，受益基本面改善的军工板块关注度却在持续提升。

多方迹象表明，对于景气度高且估值适中的军工赛道，越来越多的机构开始看多或做多。

在不少基金经理看来，军工行业长期趋势已经明朗，未来这一板块的投资逻辑将由偏短期博弈回归到行业景气度和公司基本面。

据统计显示，中证中航军工主题指数自5月以来累计涨幅超过35%，其中仅过去一周就上涨了10.79%，周涨幅居众板块之首。水涨船高，不少国防军工主题基金上周净值涨幅也都超过了10%。

显然，在新能源、芯片等热门板块行情持续白热化下，分歧逐渐加大，市场不确定性增加。但景气度高且估值适中的军工赛道的关注度却在不断提高。

多方迹象表明，不仅券商分析师纷纷唱多，公私募等机构也拿出真金白银进行站队。

统计显示，二季度主动基金军工持仓占比及市值均明显回升。其中，主动基金持仓军工市值环比上升25.80%，持仓占比环比上升0.20个百分点。同时，军工板块主动基金持股超配幅度扩大，二季度超配0.42%，相比一季度扩大0.08个百分点。

值得一提的是，除了公募基金重仓持股中军工持股总市值创出历史新高，近期不少国防军工主题基金也获得了资金净申购。

以国泰军工ETF为例，过去一个月，该基金份额增加了17.6亿份，至124.57亿份，份额增幅超过14%，其中仅过去两周份额便增加了12.35亿份。若以1.227元的区间成交均价进行估算，国泰军工ETF一个月获得了21.60亿的资金净申购。值得一提的是，以上周五单位净值1.3392元粗略计，该基金净值规模已达到166亿元，创出历史新高。

除了公募基金，已公布的上市公司半年报显示，不少军工股也得到私募等机构资金的青睐。

比如，知名私募上海高毅资产旗下的高毅邻山1号远望基金二季度新进西部超导前十大流通股东名单，持股市值9.73亿元，持股占比4.83%，列居第五大流动股东；上海磐耀资产旗下的磐耀三期证券投资基金二季度新进振芯科技前十大流通股东名单，持股市值0.65亿元，持股占比0.66%，列居第九大流通股东；在图南股份前十大流通股东名单中，除了公募基金，还有险资和私募等机构，不过都不是二季度新进。

在不少基金经理看来，军工行业的长期趋势已经明朗，未来这一板块的投资逻辑将由偏短期博弈回归到行业景气度和公司基本面。

华夏安全军工基金经理王晓李表示，目前军工板块市场行情尚未真正体现军工基本面，坚信军工板块主线投资逻辑将由热点博弈切换至长期基本面的业绩兑现，决定军工投资长期回报的要素将回归一般行业的产业景气趋势与上市公司的业绩。