PBAT是石油基可降解塑料明星产品，目前海外PBAT无论是规模和技术上都领先于国内企业，代表企业如巴斯夫和Novamont等。随着国内科研院校及企业加大投入，国内生产企业提升技术水平，中金公司认为2021年有望进入大规模扩产元年，三年内规划新增产能超200万吨(2020年末约17万吨)。其表示，国内主要企业不存在技术障碍，目前高单价之下先投产先盈利，2022年后成本控制强、具备大化工能力的企业有望逐渐胜出，远期需要关注万华、华峰等化工巨头对PBAT布局进展。

PLA是生物基可降解塑料代表产品，其是以玉米等农作物为基础原料合成的新型生物可降解材料，受到丙交酯高技术门槛限制，NatureWorks、Total Corbion等外企仍是全球的龙头供应商。目前国内企业如浙江海正、中粮科技、金丹科技等少数企业逐步打通全流程，考虑到进入壁垒较高，中金公司认为PLA未来两年内有望维持较高的盈利能力。