1月25日两市冲高回落，上证指数与深证成指涨幅在0.5%左右，两市成交放大至逾1.2万亿元。两市上涨个股数有978只，下跌个股数则达到3106只。

抱团股推动股指上涨的迹象明显，分析人士表示，未来一个季度，主导市场的力量是增量资金，目前处于新一轮上涨的初期。

从昨日盘面看，个股表现两极分化，抱团股推动股指上涨，但市场下跌个股数则超过3100只。

从行业情况来看，申万一级28个行业中，休闲服务、食品饮料、有色金属行业涨幅居前，分别上涨6.72%、4.83%、1.59%；商业贸易、通信、综合行业跌幅居前，分别下跌1.75%、1.60%、1.59%。

白酒板块大涨，白酒指数上涨5.39%。其中，泸州老窖、古井贡酒、洋河股份涨停；今世缘、酒鬼酒涨逾8%；五粮液、口子窖涨逾6%；贵州茅台上涨4.57%，市值达2.73万亿元，盘中股价创出2179.5元的历史新高。

从对指数贡献度居前的个股情况来看，通达信软件显示，对上证指数贡献度居前的个股分别为贵州茅台、中国中免、长城汽车、三一重工、海天味业；对深证成指贡献度居前的个股为五粮液、泸州老窖、比亚迪、洋河股份、长春高新；对创业板指贡献度居前的个股为迈瑞医疗、我武生物、泰格医药、阳光电源、金龙鱼。可以看到，上述个股多数为抱团股。

值得注意的是，在昨日的市场中，抱团股内部也出现一定分化。光伏板块冲高回落，隆基股份盘中一度涨逾5%，但收盘时下跌2.45%；通威股份盘中一度涨逾5%，收盘时下跌1.23%。

国泰君安证券首席策略分析师陈显顺表示，2020年经历了两轮非基本面超预期推动的行情，当前蓝筹股股价已脱离基本面而进入交易主导。考虑到流动性相对充裕、居民配置等因素，预计短期抱团难以瓦解；从中期投资维度看，必须要重视其中风险。

从资金面来看，数据显示，截至1月22日，两市融资余额15603.48亿元，创逾5年新高，上周融资余额增加238.02亿元。

从融资客的加仓方向来看，上周申万一级28个行业板块有22个行业板块获得融资客加仓。其中电子、电气设备、有色金属行业融资净买入金额居前，净买入金额分别为37.23亿元、33.96亿元、32.65亿元。而出现融资余额减少的行业中，通信、传媒、公用事业行业融资净卖出金额居前，分别净卖出4.85亿元、2.32亿元、0.48亿元。

从昨日市场表现情况来看，融资客加仓居前的行业中，电子、电气设备行业分别下跌1.08%、0.88%，有色金属行业上涨1.59%。

从个股情况来看，数据显示，上周861只个股融资余额增长，1030只个股融资余额减少。融资净买入金额居前的5只个股为TCL科技、中国平安、比亚迪、隆基股份、特变电工，分别净买入24.91亿元、24.38亿元、12.56亿元、9.60亿元、6.79亿元。可以看到，融资客加仓金额居前的个股中，有两只电气设备股，显示了融资客对电气设备股的青睐。

上周融资余额净流出居前的个股为智飞生物、兴业银行、美好置业、中兴通讯、五粮液，分别净卖出5.31亿元、4.31亿元、3.33亿元、2.70亿元、2.50亿元。