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两市再次出现调整 市场开启春季攻势
2021-1-15 9:31:57 作者:jincvip  次阅读 分享到:

周四,沪深两市再次出现调整,特别是前期涨幅较大的白龙马股,出现较大幅度回落,获利回吐以及高估值的压力使得白马龙头股出现下跌。近期关于高估值的讨论较多,对于市场分化也有很大的分歧,这导致涨幅较大的一些白马龙头股出现了震荡回落,获利回吐。没有只涨不跌的股票,也没有只跌不涨的股票。

由于前期快速上涨累积了大量的获利盘,近期舆论上对于高估值的股票也出现了一定的压力,造成近两个交易日的下跌,这是属于正常的调整,并不是趋势的改变。从长期来看,业绩优良的白龙马股依然是最值得持有的核心资产,调整下来之后是很好的一个上升机会,特别是对于新发的基金来说,有调整的机会才会在一个比较好的价格上建仓,这也有利于白龙马股行情走得更远。

据统计,今年以来已经有14只权益类基金完成发行,合计发行规模为1174亿,北上资金净流入也达到了311.78亿,显示出大量的居民储蓄仍然在通过公募基金来入市,外资也在疯狂的来抢筹。正当国内资金对A股的核心资产进行无休止的争论时,外资却在疯狂抢筹。

当前公募和外资都是市场的主力资金,大量的居民储蓄向资本市场大转移是长期趋势,这是我2019年就提出来的观点。这将会为A股市场提供源源不断的增量资金,且资金多数都属于中长期的资金有利于提升机构投资者的市值占比,从而让A股市场近一步进入到机构投资者时代。

去年1月3号银保监会发出通知,要求银行、保险公司多渠道引导居民储蓄进入资本市场,做价值投资、长期投资。当时我就在政策点评中指出这是一个重要的政策信号,吹响了居民储蓄向资本市场搬家的集结号。去年年底,证监会也发出通知“推动居民储蓄向投资转化”,这和中央鼓励发展资本市场,加大资本市场对于实体经济的支持是一致的。今年是十四五的开局之年,引入中长期资金入市,是资本市场的一项重要任务。

现在A股市场的机构投资者越来越多,包括公募、私募、外资、银行理财、险资、社保、养老金等都属于A股市场的长期投资者。随着机构投资者的占比超过50%,也就是超过散户投资者,A股市场必然会进入到机构投资者时代。机构投资者时代一个重要特征就是业绩优良的好股票将会不断的受到市场的资金追捧,差的股票则不断地被边缘化,这个趋势是长期的趋势。

短期由于白马股涨幅过大,出现一定的获利回吐纳,这是在情理之中,并不是趋势性的改变。建议投资者一定要逢低布局调整到位的白龙马股,抓住下一轮上涨的机会。从过去几年的经验来看,几乎每一次市场调整都是抄底优质股票的时机,概莫能外。

如何打破A股白马股的这种高估值困境,我建议投资者要从中长期的角度去思考问题,坚持长期主义。市盈率反映的主要是企业的财务回报,并没有反映企业的软实力,包括品牌价值、市场地位、潜在增长力等。如果仅仅看现有业绩对应的市盈率,往往有失偏颇,可能会错过一些有品牌价值的消费龙头股以及有增长潜力的科技成长股。

华尔街有句名言“市场总是正确的,错误的只是你的理论”。为什么消费白马股和新能源等科技龙头股股价不断的创新高,市盈率已经创出历史新高还在不断的上涨,其实就是机构投资者占比增加,越来越多的散户投资者也认识到只有坚持价值投资,做好公司的股东,远离绩差股和题材股才能真正实现资产的保值增值,这些白龙马股的股权价值具有稀缺性,理应享受估值溢价。

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