7月12日晚，由中证报举办的“新华社快看周末直播间”如约而至。双料金牛基金经理、嘉实基金成长投资策略组投资总监归凯与中金公司首席策略师、董事总经理王汉锋围绕“牛市震荡开启，投资者如何参与”展开精彩对话。

两位嘉宾认为，市场短期已出现偏热特征，阶段性震荡调整属于正常现象，但长期来看，慢牛格局不变，对市场要保持信心。中国经济正在从传统产业向科技创新转变，长期看好能持续提升内在价值的大消费、大科技、先进制造等板块。而从全球来看，中国资产整体具有吸引力，外资持续流入趋势不变。

对于个人投资者，王汉锋建议，投资股票要关注有基本面支撑的公司，更要关注其股价变化背后的基本面原因和行业趋势；对于基金投资者，归凯建议，要选择好产品和好的基金经理，切忌追涨杀跌，应保持耐心，长期持有。

对于上半年持续火热的医药、消费板块，归凯和王汉锋表示，医药和消费板块具有长期增长空间，建议投资时把握细分行业的优质龙头。

“当前中国是全球第二大消费市场，未来有可能成为最大的消费市场，成长性较高，长期看好其投资机会。其中，必需消费长期仍有较大空间，在考虑其竞争格局发生变化的情况下，需关注获取更高市场份额的龙头公司。可选消费与经济周期相关性较高，随着经济进入复苏通道，可以关注其投资机会，包括家具、电家具等。另外，新型消费未来机会更大。”归凯分析称。

王汉锋也表示，尽管过去10年整个宏观增速在放缓，但与消费和服务相关的领域增长非常稳健，目前看，整个消费升级的趋势还在继续。“消费升级体现在很多方面，比如说大家希望生活更舒适、更便捷，自己更美丽、更健康，这些‘更’既代表了大家的需求，也代表了选股的方向。对于领域里已经出现了领先苗头的公司，可以予以重点的关注。”

对于医药板块，归凯认为，医药行业长期来看是非常确定的赛道。最近两年，受外资影响，国内医药股的整体估值体系发生了变化，更看重长期确定性高的资产，用远期市盈率来估值，在这样的估值体系下，医药股的估值其实并没有想象的那么贵。归凯表示，医药行业长期空间比较大，很多新兴行业增长非常快，如创新药、医疗器械、医疗服务等，在细分领域中投资机会非常多。

王汉锋指出，未来中国医药企业在全球的竞争力也会非常强，根本原因在于中国的市场很大，投入研发的边际产出很高，另一个重要原因在于医药相关研发的场景和样本比较丰富。就潜力而言，未来在创新药领域，中国可能会出现一种非线性的增长。

王汉锋强调，比起市场风格切换，更为重要的是投资者能否赚到钱；而从长期来看，还是要关注有基本面支撑的公司，更加关注其股价变化背后的基本面原因和行业趋势，“即使市场要炒作，也是炒作有基本面支撑的公司，基本面不好的公司股价也没什么太大变动”。