两市融资余额上周五约为11659亿元，较前周大幅流入约553亿元元。融资盘大幅流入，低估值蓝筹放量上升。人气炽热，交投活跃。证券和电子板块融资盘流入居前，七月进入半年报披露期，业绩分化将再度成为市场波动的主要影响因素。 投资者可适当关注业绩增长的新能源车或军工板块的龙头个股。

一、融资盘大幅流入，低估值蓝筹放量上升

上周沪指大涨5.8%，创业板涨3.36%，两融股票加权价格指数涨5.8%，日均成交金额较前周增加20%。两市融资余额至上周五约为11659亿元，较前周大幅流入约553亿元，是去年4月以来最大单周流入规模，增幅约为5%，其中沪市融资盘净流入272亿元，深市净流入约281亿元。周一、周二合计净流入208亿元，周三、周四合计净流入236亿元，周五继续净流入约108亿元。

前两期提到：“在货币宽松、财政积极的背景下，三季度的增量资金流入仍会延续。资金流入会继续加剧行业龙头的结构化特征，板块轮动是近期较明显的特征。券商股开始有所表现，东方财富和中信证券等的带动下，券商指数开始放量上行，从补涨角度，券商股是一个较好的轮涨板块。”

上周融资盘大规模流入，六月以来融资盘连续五周净流入，合计1140亿元。北上资金上周净流入289亿元，连续五周净流入合计830亿元，两者加总为1970元。与去年底相比，今年两市融资余额增加了1660亿元，北上资金累计增仓了1484亿元，合计3144亿元。而新发公募基金规模突破1万亿元。资金流入得益于货币宽松，市场制度改革，和复工复产后经济增长带来的信心回升。

上周板块涨幅最大板块的证券、保险信托、地产、煤炭，大多都是前期落后于主流消费和科技股的大盘蓝筹，估值优势突出，性价比明显，随着市场信心的不断提振，还在观望的资金补仓意愿明显。沪指和上证50指数放量突破前期压力区域，未来两到四周，市场保持较高的活跃度。中报业绩增长的行业龙头和二季度经营恢复较好的三、四线股都有较好机会。

上周的平均维保日均在284%，较前周的281%继续上升，前几期提到，目前在安全和盈利线上。融资盘易增难减。

二、人气炽热，交投活跃

上周融资买入额为5101亿元，日均值为1020亿元，较前周日均值增加33%，是四月份以来最高值。融资买入占成交比为11%，较前周的10%继续上升。融资买入额占融资余额比为9.2%，较前周的7%继续上升。资金推动主要板块上涨，券商为主的蓝筹股盘子大，方便融资盘容易大进大出。

上周偿还额为4548亿元，日均值为920亿元，较前周日均值增加24%。偿还增幅小于融资开仓增幅，保持乐观看待后市。

上周融资买入与偿还额合计约为9649亿元，日均值较前周增加28%，较大盘日均成交增幅的20%明显多些，融资市场活跃程度超过大盘。

与上周四的融资余额11105亿元比较，周换手率为87%，较前周的68%大幅上升，人气进入炽热状态。

与两市的周成交金额46190元相比，上周融资交易占比为20.9%，较前周的19.5%继续上升，指标进入高位阶段，一般二到四周内见阶段顶部。

上周五融券余额约为359亿元，较前周增加47亿元，再创新高。

三、证券和电子板块融资盘流入居前