但注册制改革正在通过市场化改革引导估值的合理回归，市场存量博弈的格局下优胜劣汰机制将充分发挥作用，优质成长型企业和行业龙头企业势必会赢得更多的流动性和更高的估值溢价，这也是资本市场充分发挥资源有效配置作用的具体体现。

按照目前的情况来看，最近三个月内日均成交总额低于5000万元的股票已经超过1000家，并且这种流动性萎缩的趋势正在将更多劣质低效资产边缘化。

近期，和顺石油、爱丽家居、奥普家居、越剑智能等大批新近挂牌上市的次新股纷纷快速逼近“破发”，究其原因还就是市场有效性大幅提升所导致的淘汰机制。

创业板注册制改革后，随着进一步完善“连续20个交易日市值低于5亿元”等多项退市指标，加大“僵尸”企业和空壳公司的出清力度，那些企图通过上市完成资产套现的路径恐怕行不通。

未来，对于将要谋求上市的企业而言，核心问题在于其自身的价值创造能力。而对于将要从上市产业链分得一杯羹的投资者、投资银行等中介机构而言，价值发现能力则已经成为生存的必备技能。